韩国股市下跌，缩减了禁止空头交易后的涨幅 - 彭博社
Youkyung Lee
韩国的基准股指数下跌，周一因该国突然禁止做空交易而大涨的行情告一段落。
基准指数韩国综合股价指数下跌了2.3%，而小盘股韩国创业板指数下滑了1.8%，因外国和本地机构投资者减持股票。韩国综合股价指数周一上涨了5.7%，这是自2020年3月以来的最佳表现，监管机构表示该禁令将持续到2024年6月。涨幅。
韩国交易所暂时发布了“并行”限制，停止了程序交易的卖单，因为韩国创业板150期货下跌超过6%，类似于周一为买单发布的限制。
这一政策变化凸显了该国零售投资者的影响力，许多人主张通过禁令来反对这种做法，认为这种做法不公平地偏袒外国和机构投资者。然而，分析师表示，鉴于2008年以来的经验，这一举措不太可能导致股市持续改善。
周一做空者瞄准的公司股价上涨可能迫使交易员平仓下跌的赌注，夸大了上涨的幅度。
“在禁止做空交易的第一天大幅上涨后，做空交易的动能可能已经消耗殆尽，”Kiwoom证券公司分析师Han Jiyoung表示。“由于前一天的上涨有些过度，做空头寸较高的股票将不可避免地看到波动增加。”
韩国已经禁止裸空头卖空，这是一种交易者在没有拥有或甚至借入股票的情况下下卖单的做法。新规定完全禁止了空头卖空，支持者认为这会导致更多的流动性和更准确的估值。
周一飙升的一些被大量卖空的电动汽车电池公司，包括LG Energy Solution Ltd.和Posco Holdings Inc.，在周二的基准指数中领跌。
彭博经济学家Hyosung Kwon表示：“这项禁令可能会在短期内提振一些特定股票的价格，但从长远来看，它将增加整体价格波动性，降低市场流动性，使定价不那么高效。”“更糟糕的是，它可能会阻碍投资，进一步加深韩国股票的折价，损害它本应保护的零售投资者。”
韩国一直在寻求让全球指数提供商MSCI Inc.将该国从当前的新兴市场地位转变为发达市场地位。但最新的发展可能会阻碍这一计划，因为允许空头卖空是MSCI每年对该国市场分类审查的争议点之一。
在该国金融监管机构表示计划对全球投资银行的交易进行全面调查后，该禁令就宣布了，旨在根除裸空头卖空。
搬迁的时机受到审查。一些分析师指出，鉴于没有金融危机或外部冲击，比如2011年和2020年的短期卖空暂停，此次公告是不寻常的。
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禁止卖空不能保证韩国股票的表现
来源：彭博社
注：最后两次是对正在进行的禁令的延长
这项禁令在零售投资者中具有民粹主义吸引力，他们也是一个关键的选民群体，此举发生在4月份的大选之前。零售投资者偶尔会抗议这种策略，并偶尔协调尝试推动被做空者瞄准的股票的涨幅。一些执政党议员已经响应他们的要求，敦促政府暂时禁止。
韩国的大部分卖空交易是由机构投资者进行的。但它占市场的很小一部分 — 根据截至11月3日的最新交易数据，约占韩国综合股指市值的0.6%和韩国创业板市值的1.6%。
“在市场反弹时禁止卖空是全球前所未有的案例，”SK证券公司分析师Cho Junkee表示。“明显的是政府肯定致力于提振股市，没有必要与之对抗。”
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