美国银行系统仍然容易受到攻击，纽约联邦储备银行博客称 - 彭博社

尽管美国银行业稳定，但增长的脆弱性使至少一些机构面临资金压力和资本短缺的近期威胁，根据纽约联邦储备银行工作人员的说法。

根据马特奥·克罗西尼（Matteo Crosignani）、托马斯·艾森巴赫（Thomas Eisenbach）和经济学家富尔维亚·弗林格洛蒂（Fulvia Fringuellotti）在周一在自由街经济学（Liberty Street Economics）博客上发表的一篇文章，系统面临的风险正在上升，尽管是逐渐上升，但这些弱点仍低于全球金融危机前的水平。博客。这在很大程度上是因为最大的银行对资本短缺和挤兑风险的暴露较小，他们对2023年第二季度的模型分析显示。

“短期内，银行可能会在其证券组合中遭受损失，这可能导致资金枯竭，有效资本水平大幅下降，”博客作者写道。

尽管美联储官员表示金融体系稳定，比二十年前更具“更具弹性”，但在今年早些时候的动荡之后，银行体系一直处于监视之下，导致包括加州硅谷银行和纽约签名银行在内的机构倒闭。存款人现金的大幅变动也威胁着侵蚀当前高利率环境下对体系的信心。

因为银行较慢地传递联邦基金利率的上调，存款人已经将他们的现金投入到其他收益更高的选择，比如货币市场互惠基金。机构证券组合的损失可能会削弱资本水平。

“2023年3月的银行危机凸显了银行业对利率突然上升的脆弱性，”博客作者说。“具体来说，银行限制将利率上调周期传递到存款利率的能力使它们受益于更高的利率，但只能逐渐受益。”

尽管这些资金流出现在央行看起来即将结束加息周期的情况下有所放缓，但仍存在更长时间保持较高政策刺激额外资金流出和银行证券持有的更多损失的风险，这将需要更多资金来替代。短期市场显示，银行开始支付更多以保护他们的现金持有免受下降的影响，并防范未来存款流失。

纽约联邦储备银行工作人员还指出，自3月以来，他们已更新了监测银行业脆弱性的模型。

值得注意的要点：

• 基于2008年危机的资本脆弱性指数目前处于历史低水平，大约占GDP的1.55%。然而，根据2022年的情景，该指数仍然“相对较高”，这是由于银行暴露于证券价值突然下降可能导致的进一步利率上升。
• 火卖脆弱性指数，现在包括所有证券的未实现损失，仍然较高，但已经回落至2023年3月出现的一些高点。
• 流动性压力比率自2022年初以来增加，“主要是由于从流动资产转向不太流动资产，从稳定资金转向不稳定资金。”
• 流动性脆弱性指数自2022年初以来增加，由于杠杆增加，但也由于不稳定资金和非流动资产的增加。