Legacy在“非典型”月份遭受利息损失并调整投资组合 - 彭博社

传承资本

Consolidated News Photos传承资本在十月份市场利率头寸亏损后进行了投资组合调整，该资产管理公司将十月份视为“非典型”月份，强调巴西资产价格出现“不寻常行为”。

传承资本管理的资产约为270亿雷亚尔，曾建立了一个头寸，同时买入美元并押注未来利率下降。

传承资本表示，巴西财政环境“有所恶化”，全球风险溢价上升，分析师预测的通胀和本地公债隐含通胀率下降应该导致巴西雷亚尔贬值和短期未来利率下降，但这些事件并未发生。在一封给投资者的信中。

上个月，到2025年1月到期的利率期货合约上涨了25个基点，而巴西货币基本保持稳定。

“我们对抗当前的逆境进行了投资组合调整”，该基金表示，但没有具体说明变化。“尽管上个月出现了意外，我们仍坚信，从长期来看，观察到的相关性将会恢复到历史水平。”

传承资本在巴西名义和实际利率上有头寸，“考虑到吸引人的价格和通胀质量”。此外，鉴于价格有利，他们还保持了对本地股市的净买入头寸。

根据基金经理的说法，关于2024年财政目标的灵活性讨论已经提前进行，但预计会导致“赤字预期的恶化很小，因为各方已经不再预期财政执行符合目标”。信中还提到，“我们相信在本周期内，终端利率可能会接近9.0%的水平”。

Legacy的主要基金在上个月经过费用后下跌了2.24%，主要受到相对价值账面的惩罚。该基金在截至11月1日的过去24个月中上涨了28%。