新兴市场借款人在广泛债券涨势后急于出售债务 - 彭博社

旁观者走过哥斯达黎加圣何塞的财政部总部。哥斯达黎加是急于进入市场的新兴市场借款人之一。

摄影师：Camilo Freedman/Bloomberg周一，新兴市场借款人涌入债券市场，这是今年新兴债务销售最繁忙的一天，各种发行人纷纷抓住机会锁定较低收益率，因为美国国债基准收益率上涨后，市场出现了一波涨势。

从哥斯达黎加和乌拉圭到土耳其和保加利亚的政府，以及包括哥伦比亚的电力公司Grupo Energía Bogotá，韩国国家石油和阿布扎比伊斯兰银行在内，至少有10家发行人涉足债券市场，利用美国上周五公布的就业数据显示就业增长放缓后，重新激发的风险偏好。

“这是上周市场情绪好转的直接结果，加上上周五美国薪资数据低于预期，” RBC Bluebay的高级新兴市场主权策略师格雷厄姆·斯托克通过消息表示。“一直在等待机会进入市场的发行人都毫不犹豫地抓住了这个机会。”

在经历了数周的低迷后，新兴市场被唤醒，借款人一直在应对不断上升的利率以及围绕中东冲突的不确定性。现在，在美联储在11月会议上未改变利率并且美国就业数据出现意外放缓后，市场受到预期美国利率很快将见顶的提振。

“在全球背景不稳定的情况下，10月份新兴市场主体市场异常平静，现在新兴市场发行人似乎正在利用上周看到的广泛涨势来发行，这很可能是在预期12月份市场将陷入停滞之前的最后机会窗口，”荷兰银行新兴市场主权策略师詹姆斯·威尔逊（James Wilson）说道。“各种信用评级和地区的活跃交易和新授权已经宣布，无论是在新兴市场主权还是企业领域。”

小窗口？

考虑到美国通胀前景不明朗，这可能是一个小小的机会窗口，巴克莱银行拉丁美洲信贷策略主管塞巴斯蒂安·瓦尔加斯（Sebastian Vargas）表示。

“人们对它能持续多久存在不确定性，因为许多人已决定不在10月份发行，但由于融资需求，许多人不能太久推迟发行，”苏黎世瑞士富邦资产管理公司新兴市场基金经理卡洛斯·德索萨（Carlos de Sousa）说道。

哥斯达黎加正在发行15亿美元的31年期美元债券，收益率为7.75%。这个中美洲国家最近几周获得了两家信用评级公司的评级提升。

乌拉圭正在发行更多到2034年底到期的可持续发展相关债券，支付5.75%的票息。这些债券周一以101.3美分交易，较10月2022年首次发行以来下跌了1.4美分，根据彭博编制的指示性定价数据。

根据匹恩桥投资拉丁美洲信用分析师凯瑟琳·蒙蒂塞洛（Kathleen Monticello）的说法，许多拉丁美洲发行人因为需要再融资一直在等利率下降。

在其他地方，保加利亚抓住机会发行总额为23亿欧元的欧元债券，这次销售可能在周一定价。这些新债券分别在7.5年和12.5年到期，两者的需求量都超过了发行规模的两倍。

“要看看市场能够吸收多少进一步的供应，考虑到近几个月新兴市场债券基金持续流出的技术背景持续疲弱，”荷兰国际集团（ING）的威尔逊说。