华尔街的涨势是真实的吗？纽约梅隆银行的余先生表示否认 - 彭博社

在一个快速变化的叙事年份中，上周股票和债券的上涨已经引发了人们对其持久性的怀疑。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社 欢迎来到彭博监控通讯，这是每日查看彭博电视和广播旗舰晨间节目最佳访谈和见解的地方，由汤姆·基恩、乔纳森·费罗和我共同主持。如果您还不是通讯订阅者，请在这里注册。

‘我们需要再看一点’

如果你上周在月球上，现在才回到地球，这里有一个市场更新：

你上周相信的一切 —— 国债供应将超过需求，收益率将继续上升，股票将陷入困境 —— 显然是错误的。现在的信念是，国债收益率已经触顶并且正在下降，美联储已经停止加息，标普500指数有望在年底前上涨。

因此，我们问我们的监控嘉宾，你们是否相信这种突然的180度转变？

有些人的答案是：也许？

而另一些人，比如纽约梅隆银行的杰弗里·于，答案明显是否定的。例如，上周10年期国债的上涨很容易在不久的将来逆转，尽管上周从2007年后的高点急剧下降。

“我们很容易重新回到那些高点甚至更高，”于说。

Strategas Securities的Chris Verrone对突如其来的市场狂热有了类似的看法，其中包括自2022年11月以来标普500指数最大的周涨幅，以及 benchmark 10年期收益率在不到三个月内激增100个基点。“街上对债券收益率已经触顶有着如此的信心，” Verrone说道。“收益率已经从高点下跌了40个基点。我认为我们需要再看一些才能坚定地说我们已经结束了这一周期的利率上涨。”

10年期国债收益率今天超过了4.6% —— 当然比之前的水平不那么令人担忧，但是当天的涨幅足以证实市场怀疑者的担忧。在交易开始前，BlackRock的Jean Boivin发布了一份警告指出股票市场尚未反映出长期高位的现实。

所有人都在关注国债收益率，因为它们主导了股票和其他一切的行动。

Verrone表示，国债动荡的历史还太新鲜，现在宣布胜利为时过早。

“收益率的趋势已经有3年了，而且已经普遍存在，” Verrone说。“经过10天，我们就准备结束这一切了吗？”

在阿尔卑斯撒克逊森林，萨拉·亨特对股票市场在年底前的看涨前景更为乐观 —— 这是华尔街青睐的模式，尤其是如果国债不再干扰市场。季度收益并不像预期的那么糟糕。分析师们仍然预计2024年会有收益。而且收益率上周确实下降了。但是，她说，市场仍在“试图理解这意味着什么”。

“看到市场上涨我并不感到惊讶，”她说。“我感到惊讶的是上涨的幅度。”

对波音公司的斥责

瑞安航空控股有限公司的迈克尔·奥利里对波音公司发表了一些严厉的言论。他对新的737飞机的延迟交付感到遗憾，这将导致到2024年中期交付的飞机数量不足以满足航空公司的合同要求。他质疑了波音商用飞机在西雅图的管理层。他表示他会转向更便宜的竞争对手。

尽管如此，瑞安航空首席执行官表示，“我们希望与波音合作。我们是波音在欧洲最大的客户。我们是忠实的波音客户。”

奥利里的看法为航空公司和波音面临的问题提供了重要见解，由于制造问题导致这家飞机制造商的主力机型，单通道737飞机的产量放缓。承诺某种飞机型号是对整个机队的几十年承诺，而不仅仅是一架飞机。喷气式飞机市场是波音和空中客车公司之间的双头垄断。对于只飞波音飞机（如瑞安航空）或只飞空客飞机的航空公司来说，向新供应商多样化是一个重大决定。

“如果空中客车每个座位比波音便宜5%，我会购买空中客车，”奥利瑞说。“但波音在定价上继续击败空中客车。”

奥利瑞表示，欧洲最大的廉价航空公司需求仍然强劲。这就是为什么看到“到6月底将有45到50架”飞机到货，这是瑞安航空在夏季旅行旺季之前能够吸收新飞机的最新时间，而不是波音承诺的57架，他说。

“我每周都与戴夫·卡尔霍恩通话，”奥利瑞提到波音首席执行官。“我认为他在困难情况下做得很好。我对西雅图的管理层信心不足。”

尽管奥利瑞承认波音机身供应商——位于堪萨斯州威奇托的Spirit AeroSystems Holdings Inc.存在生产问题，但他表示最终责任还是在飞机制造商本身。

“很多问题也出现在西雅图，”奥利瑞说。“我希望在西雅图看到更好的危机管理和更多的质量控制。”

拜登的困境

总统乔·拜登的收件箱不断收到令人沮丧的消息。国务卿安东尼·布林肯呼吁以色列对哈马斯激进分子的进攻进行所谓的人道主义停火，目前进展不顺利。关于巴勒斯坦平民伤亡的争论正在上升，来自美国盟友和批评者。现在又出现了一项*《纽约时报》*民意调查，与上个月彭博新闻社和晨间咨询的调查结果相似，显示拜登在关键州落后于唐纳德·特朗普。

“这将是民主党和拜登竞选团队的一个重大警钟，”伦敦大学学院美国政治中心的朱莉·诺曼说。“很明显，拜登将有很多工作要做。”

现在距离2024年选举还有365天，很难将全球压力与纯粹的国内经济问题分开。尽管价格压力大幅下降，但美国人已经对疫情后的通货膨胀感到不满。随着以色列对哈马斯的战争暴露出民主党联盟内部的裂痕，一些党内左翼成员对总统坚定支持犹太国家的立场感到犹豫。

彭博社的安玛丽·霍登表示，拜登可能在一些进步人士中对代表拉希达·塔利卜辩护巴勒斯坦口号“从河到海”引起的反弹感到有些安慰，哈马斯等组织将其作为口号。她说，要权衡这种政治上的支持，还要考虑来自以前的美国盟友的压力。

例如，布林肯的外交之旅包括访问土耳其，但明显没有与总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安会面，这是国防优先事项智库高级研究员、退役陆军中校丹尼尔·戴维斯说的。戴维斯是反对美国过度扩张的坚决倡导者，他表示，这次会面的缺席以及埃尔多安对哈马斯的同情心态令人极为担忧。

“你在谈论一个坚决反对以色列的北约盟国，”戴维斯说。“这里存在着真正的裂痕和潜在问题。”

斯卢斯和其他要闻

• 我们又开始谈论斯卢斯 — 美联储高级贷款官员意见调查 — 以了解银行业对贷款需求的看法。（当然，该行业也有自己的问题。）今天下午2点将发布调查结果。
• 汤姆休假直到周三。

更多来自监控

彭博监控 每周一至周五上午6点至9点纽约时间直播。在彭博电视台观看，通过终端上的 TV<GO> 或YouTube观看；或在彭博广播电台和 RADI<GO> 上收听该节目，时间为上午7点至10点。您可以观看完整剧集并订阅彭博监控播客。查看 GTV<GO> 获取彭博电视台上显示的所有图表。

在收件箱中获取彭博新闻简报

• 供应链，每日洞察供应链和全球贸易
• 能源日报，每日指南，了解推动全球经济的能源和大宗商品市场
• Bw 每日，商业周刊著名记者的独特观点、原创报道和深入分析，每个工作日
• 加密货币，关于加密货币世界的必读内容，每周两次直接发送到您的收件箱

在Bloomberg.com注册获取更多新闻简报。