阿波罗、阿瑞斯领导私人信贷进军印度房地产-彭博社

为了为全球人口最多的国家建设城市，吸引了私人信贷投资者前往印度，而与此同时，中国房地产行业的困境削弱了那里的投资吸引力。

阿波罗全球管理公司 正在探索在房地产投资上花费了10亿美元后可以投入更多现金的地方，而Ares管理公司表示更多资金将流入印度房地产。规定限制了银行对该行业的贷款，印度的快速城市化导致了负担得起的住房短缺。

增加支出用于道路、火车和机场。除了制造业，基金经理们预计，在接下来的12至24个月内，房地产交易量将相对于其他行业录得最强劲的增长，根据咨询公司EY的说法。

印度私人债务筹资在第三季度超过2亿美元

来源：Preqin

印度。截至3月，专注于印度的资本尚未投入的金额达到59亿美元，是分配给中国的资金的两倍多，这是研究公司Preqin最近可获得的数据显示的。

“我们的一些全球同行，曾经在中国大规模运营，现在越来越看重印度作为一个大市场来部署资本，” Ares 的印度合伙人兼印度负责人 Manish Jain 在一次采访中表示。

由于印度经济快速增长以及银行禁止资助土地收购等交易的政策，印度已经成为全球私人信贷市场规模为1.6万亿美元的一个热点。2016年印度房地产法保护购房者，提高了开发商的资本要求，但再次禁止银行资助，为私人信贷打开了大门。

Jain 表示，Ares 在2014年至2019年几乎没有在房地产领域投资，但自2020年以来已在该领域部署了近10亿美元的私人信贷。

到2030年，印度房地产行业将达到1万亿美元

来源：Grant Thorton Bharat LLP

HDFC Capital Advisors Ltd. 去年已经投资了其筹集的21亿美元，现在又回到市场，推出了最新的20亿美元私人信贷房地产基金，彭博社今年早些时候报道。TVS Emerald Haven Realty Ltd.、House of Abhinandan Lodha、Signature Global 和 Eldeco Infrastructure and Properties Ltd. 是已经获得印度最大银行私人信贷部门投资的开发商之一。

很多乐观情绪源于政府推动改善基础设施。莫迪政府表示，将在2024年3月结束的财政年度将投资提高约33%，达到约1,200亿美元。更好的交通联系正在提升对住房的需求，特别是在较小城市及其周边地区。

Vipul Roongta，HDFC Capital的董事总经理兼首席执行官表示，他的公司现在正在为卢克诺、浦那和纳西克等城市承诺资金，之前主要关注新德里和孟买等六个大型都市地区。

“许多开发商开始意识到在距离一线城市200公里半径的二线城市的价值，”他说。“理想情况下，房主会想要在新兴地区购买一些土地，然后在高速公路确保更好连接后再进行建设。”

印度私人债务投资的干粉超过中国

来源：Preqin

注：APAC重点关注的私人债务干粉按地理重点（选择性数据）

根据Grant Thornton Bharat LLP在四月份估计的数据，到2025年，房地产预计将占印度国内生产总值的13%，大约是目前水平的两倍。报告。由于疫情爆发导致对更大更宽敞住宅的需求激增，开发商已转向私人放贷人提供定制贷款来资助增加的建设活动。

“我们是一个需要大量资本才能增长的3万亿美元经济体，”BPEA信贷集团负责人Kanchan Jain在上个月在孟买举办的彭博新声音活动上表示。“私人信贷正在填补印度经济所需资本的缺口。印度的私人信贷贷款看起来像银行贷款，并带来了惊人的回报。”

但随着印度经济增长超过中国，土地价格的上涨也是一个风险来源。这可能会压低公司的利润率，并影响它们偿还债务的能力。

“房地产是一个周期性行业，”Kotak India Realty Fund的首席执行官Vikas Chimakurthy说道。“在那种价格下，开发商将获得什么样的回报”还有待观察。

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在阿波罗，过去两年半已经向印度约40家开发商进行了10笔交易，投入约10亿美元，合伙人Nipun Sahni表示还有更多收益可期。

“我们可能会重复我们已经部署的内容，” Sahni说道。迄今为止记录的强劲回报，为印度房地产作为亚洲资产类别“打下了良好的基础”。