美元兑瑞郎：摩根大通认为“昂贵”的瑞士法郎胜过同行，看到进一步上涨 - 彭博社

瑞士法郎纸币。

摄影师：Stefan Wermuth/Bloomberg瑞士法郎今年将成为八大货币中对美元表现最强劲的货币，超过了十月份的所有同行。

包括Amundi和摩根大通私人银行在内的投资者表示，瑞士法郎的涨势有望持续，最近的数据显示，自三月以来，对瑞士法郎升值的押注达到了最高水平，彭博社编制的数据显示。在以色列和哈马斯之间的战争升级的背景下，对避险资产的需求强劲，同时瑞士国家银行继续将法郎购买作为遏制通胀的工具。战争。

“我长期以来的座右铭一直是：不要押注反对瑞士法郎，”摩根大通私人银行全球外汇策略主管Samuel Zief表示。“我们告诉那些持有瑞士资产的客户继续持有瑞士法郎。对于那些持有欧元或美元的客户，瑞士法郎是我们推荐持有的货币之一，以实现头寸的多样化。”

瑞士法郎表现优异

今年迄今为止，瑞士货币对所有G10货币均有所增长

来源：彭博社

在瑞士国家银行意外暂停加息时，瑞士法郎在十月份对美元和欧元均上涨了0.5%，而在上个月，瑞士法郎在几乎所有发达市场货币中表现不佳。

瑞士法郎的避险地位得到了瑞士庞大的经常账户盈余和净国际投资头寸的支撑，这在所有发达国家中属于最强之一。

历史上，瑞士在国际事务中保持中立立场，尽管通胀率在欧洲属于最低之一，但央行仍保持鹰派立场。周四公布的数据预计显示物价增长速度将稳定在1.7%。

彭博社编制的数据显示，瑞士法郎汇率的波动与黄金最为一致 —— 黄金是一种受欢迎的避险资产，可用于对抗地缘政治风险和通货膨胀 —— 自2005年以来。

与此同时，瑞士法郎的升值使其达到了自2015年以来的最高水平，使其成为继美元之后最昂贵的货币，根据国际清算银行的一个指标。

障碍

尽管这种过度估值水平是可能减缓瑞士法郎升值速度的一个关键障碍，但目前似乎并未阻止其继续上涨。与此同时，随着瑞士法郎持续上涨，对其建立的空头头寸是两年来最大的，但任何中东地区的爆发或央行干预可能会迅速导致这些头寸被平仓。

“无论从哪个角度看，瑞士法郎都被高估了，但在当前情况下减轻对该货币的配置是错误的，” Amundi全球货币管理主管安德烈亚斯·科尼格说道，他在哈马斯10月7日的袭击后将配置从减轩转为中性。

“全球当前冲突的升级不是我们的基本情况，但如果发生，瑞士法郎是最干净、最明晰的选择来应对这些风险。”

如果冲突升级，他不排除货币对欧元升值至0.92的可能性，吸引其他国家参与。周三，除日元外，法郎对所有G-10货币均有升值，对欧元升值0.5%至0.9584，对美元升值0.1%至0.9091。

汇丰银行全球外汇研究主管保罗·麦凯尔表示：“所有迹象似乎都在指向法郎的表现优异。”他表示，瑞士国家银行坚定承诺打败通货膨胀，并明确表示偏爱强势货币是至关重要的，他预测货币将在明年年底时以0.94的价格交易。

麦凯尔说：“市场自然会非常不愿违抗央行。”“我看不到这种货币突然扭转局势的重大理由。”