Worldline(WLN)暴跌,为欧洲金融科技行业发出新的警告-彭博社
Kit Rees, Abhinav Ramnarayan
Worldline SA周三通过降低销售前景并警告欧洲金融科技行业面临的经济挑战,给欧洲金融科技行业带来了一股新的冲击,导致其股价下跌超过一半。
这家总部位于法国的支付处理公司为全球100多万家商户提供服务,它提到德国市场疲软以及不断增加的欺诈和网络犯罪风险,促使其与一些客户断绝关系。股价暴跌使市值减少38亿欧元(40亿美元),降至约27亿欧元。
就在Worldline发出戏剧性警告之前,投资者仍在消化行业内其他的坏消息。就在一天前,总部位于英国的CAB Payments Plc在削减营收预期后,股价下跌了72%。而在8月份,Adyen NV公司的上半年业绩未达预期,导致其股价暴跌。
投资者开始对金融科技公司失去耐心,这些公司在疫情期间激增,随着封锁措施推动更多人在线购物和进行其他日常业务。从那时起,对高估值的担忧以及在生活成本危机背景下消费支出普遍放缓,使这些高飞的股票回到现实。
Worldline的声明特别指出家庭变得更加谨慎,称自由支出受到压力,“影响了我们的增长和盈利能力。”
它还表示,本季度的“低谷”之一是结束了在德国的一些客户关系。 今年早些时候,当地金融监管机构Bafin对该国的一家子公司施加了严格限制,因为未能阻止一些第三方的信用卡欺诈。 该支付提供商预计将因客户减少而损失多达1.3亿欧元的收入。
收购策略
尽管Worldline在支付领域的活动可以追溯到1970年代,但该公司的现代化身是在2000年代作为法国计算机服务公司Atos Plc的电子支付部门创建的。 它于2014年上市,并在接下来的几年里通过一系列收购来巩固该行业,包括2018年以23亿欧元收购SIX Group的支付业务。
周三,Worldline的股价在巴黎时间下午3:20时下跌了近60%。 Adyen下跌约8%,而另一家同行Nexi SpA下跌15%。
“今天的暴跌表明投资者已经完全放弃了,”Stifel的股票研究副总裁David Vignon说。“近年来,对传统支付服务提供商的疑虑一直在增加,因为投资者担心新进入者如Stripe或Adyen将提供更好的技术并获得市场份额。”
此外,Worldline在9月初发行的6亿欧元五年期债券也出现了下跌。 根据彭博社编制的价格,这些债券周三跌至约96欧分,下跌2欧分。 Nexi和Worldpay的债券也下跌。
鉴于Worldline的债券发行仅几周前,购买债务的投资者可能会对公司提出问题,询问为什么情况在如此短的时间内发生了如此剧烈的变化。
2023年欧洲支付股票大幅下跌
来源:彭博社
自2013年以来,Worldline首席执行官Gilles Grapinet一直担任这一职务,领导公司进行首次公开募股以及随后的激进收购策略。2020年,Worldline进入了法国蓝筹股指数CAC 40。
瑞士交易所是Worldline最大的股东,持有近11%的股份,这是2018年交易的结果。该交易所周三表示,没有打算退出其持股。
“从战略上讲,Worldline对于SIX来说是一项非常重要的投资,并将在中长期内保持如此,” SIX集团的一位发言人在接受彭博社采访时通过电子邮件表示。
‘不太理想’
除了经济形势疲软外,央行加息至多年来的高位以应对通胀也给估值带来了压力,宣告了廉价资金时代的终结。这改变了人们投资的计算方式。
“尽管成长股从长期来看仍然受欢迎,但投资者现在变得非常挑剔,而不再像在零利率时代那样给予公司利益疑虑,” RBC Brewin Dolphin市场分析主管Janet Mui表示。“随着利率上升和净利差是传统银行盈利增长的驱动因素,金融科技突然看起来不太理想。”
尽管如此,如果其削减成本计划有助于稳定现金流,Worldline股票可能会找到支撑,AlphaOneStrategies的研究和投资总监Jonathan Tyce表示。此外,私募股权公司的兴趣也可能鼓励投资者,他说。
CVC Capital Partners正处于考虑向Nexi提出潜在要约的早期阶段,彭博新闻援引知情人士报道上周称。
“你明白为什么没有人愿意购买这个——令人失望,又是另一次盈利预警,又是另一次支付领域的崩溃,” Tyce谈到了Worldline股票。“但是如果你退后一步看,你必须相信有并购背景。”