英特尔（INTC）首席执行官帕特·盖尔辛格尚未公布主要晶圆代工客户 - 彭博社

英特尔公司首席执行官帕特·盖尔辛格已经开始了芯片行业历史上规模最大的工厂建设热潮之一，这是一项旨在振兴硅谷先驱的大胆计划的一部分。但他缺少一个关键因素：足够的付费客户。

盖尔辛格对英特尔的扭转计划取决于它成为所谓的晶圆厂——为其他公司制造芯片的合同制造商——他承诺华尔街他将在今年开始透露这些客户的名称。即使只有一个大客户的名字，也将帮助投资者在过去12个月内将英特尔股票上涨47%，而在这个时候，销售额正在下滑，而这家芯片制造商曾经引以为傲的利润率已经收窄。

英特尔首席执行官帕特·盖尔辛格已经开始了创纪录的扩张计划。摄影师：杰森·奥尔登/彭博社晶圆厂的扩张是公司数十年来最大的转变。英特尔自成立以来的商业模式一直是设计和制造自己的芯片——如奔腾、赛扬和至强——以驱动世界的计算机。但该公司失去了技术优势。这导致一些计算机制造商转向了先进微设备公司，甚至数据中心运营商开始设计自己的芯片或转向了英伟达公司。

进军晶圆厂市场是向行业展示英特尔已经恢复了其制造实力的机会。

“如果我们要变得强大，我认为我们也必须成为一个晶圆厂，”62岁的盖尔辛格在一次采访中说。“我们现在开始吸引一些晶圆厂客户。”

尽管英特尔尚未为这项业务命名一家重要客户，但已经迈出了一些早期步伐。爱立信AB已承诺在英特尔的工厂制造一些网络芯片，而亚马逊公司正在考虑使用它来打包在其他地方制造的半导体。与此同时，高通公司正在研究英特尔计划在2025年推出的芯片制造技术。

分析师和投资者们正在等待的是：一家愿意提前支付以保证供应的旗舰客户。如果正如Gelsinger所说的那样，这确实将在今年到来，那么最后期限只剩下几个月了。Gelsinger没有透露的一位客户已经预付了未来的供应，他说。

“这是人们在等待的事情，”桑福德C.伯恩斯坦的分析师Stacy Rasgon说。但即使宣布了，实际上从这样一项交易中获得收入可能还需要几年时间。“我们还有很长的路要走，”他说。

在犯下制造错误并失去市场份额之前，这家芯片制造商在行业内占据主导地位数十年。现在，英特尔的收入比台湾半导体制造公司和三星电子公司都少，市值也仅相当于Nvidia的一小部分，后者的芯片推动了人工智能的繁荣。

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戈尔辛格（Gelsinger）是英特尔的老将，曾离开去管理VMware公司，于2021年回到公司以使其重回正轨。他的计划是在2025年之前重新夺回技术领导地位。作为回归计划的一部分，英特尔正在亚利桑那州、爱尔兰、以色列和德国建厂。它最大的赌注是在俄亥俄州建立一个新设施，据称将成为该行业最大的设施。

这是一项代价高昂的事业。升级和扩建工厂已经抹去了利润，并侵蚀了曾经领先该行业的现金储备。这家总部位于加利福尼亚圣克拉拉的公司必须追赶并超越台积电，后者的工厂生产了由苹果、亚马逊和英伟达设计的大多数先进组件。它还必须以某种方式说服长期竞争对手相信，它有能力制造他们的芯片。

戈尔辛格知道这是一个巨大的挑战。他每周多次比较英特尔与台积电和三星的数据。他知道自己的产品还不是“世界级的”。他知道只有在公司能够证明自己有实力时，公司才会使用英特尔的晶圆厂服务。

“我们充分意识到我们必须通过自己的努力赢得这个业务机会，”戈尔辛格说。“三星，尤其是台积电，在这方面做得非常好。他们已经从事这项工作30年了。而我只从事了两年，对吧？那还有很多经验教训我们需要学习。”

配置尖端芯片工厂的费用是惊人的。在英特尔位于爱尔兰莱克斯利普的新Fab 34中，目前是其最先进的生产基地，有一排七台ASML Holding NV机器，它们价值连城，被称为“价值十亿美元的一排”。即使是更为基础的Muratec机器，它们在工厂内部的轨道上运行，每台的成本也相当于一辆新车。

在盖尔辛格的支持下，对于最先进芯片生产的需求只会增长。而且人们希望将制造业分散开来，不要过于集中在东亚。

英特尔正在在西方世界各地增加工厂

芯片制造商正在进行大规模扩张

来源：彭博社

那么英特尔的主要铸造客户可能是谁呢？一些投资者希望是英伟达，根据伯恩斯坦的拉斯贡。英伟达的首席执行官黄仁勋表示，他对这个想法持开放态度。

英特尔长期的竞争对手AMD也是一个可能性，但机会渺茫。该公司在十多年前放弃了自己的芯片制造业务。与英伟达一样，它将制造业务外包给台积电。当最近被问及是否有可能向竞争对手寻求供应时，AMD首席执行官苏姿丰避免直接回答，并赞扬了与台积电的关系。

像亚马逊、谷歌或微软这样的大客户可能更容易接受，因为他们没有与英特尔竞争的包袱，根据沃尔夫研究分析师克里斯·卡索。但他说，任何大客户都需要确保英特尔的制造失误已经过去。

“英特尔面临的挑战是，他们需要向这些客户证明其制造业正在改善，”他说。“你正在以此押注你的业务。台积电一直很可靠。”

盖尔辛格认为他开始说服怀疑论者英特尔已经回来了。今年股价的上涨就证明了这一点。但他承认他需要能够吸引一个大客户。

最终，盖尔辛格说，关键在于“英伟达或亚马逊或谷歌或微软或高通或苹果”相信他们能够与英特尔一起打造更好的产品。