吉娜·瑞因哈特在锂矿商Liontown的股份让投资者猜测不已 - 彭博社

吉娜·赖恩哈特摄影师：布拉德利·卡纳里斯/盖蒂图片社澳大利亚最富有的女性吉娜·赖恩哈特已经插手迄今为止最大的一笔电池金属交易之一，收购了澳大利亚Liontown Resources Ltd.近17%的股份，威胁到其66亿澳元（42亿美元）被美国巨头Albemarle Corp.收购的交易。

这位铁矿石亿万富翁尚未解释她将如何利用她在锂矿业中日益增强的影响力。

大局已明。赖恩哈特，可以说是澳大利亚矿业中最具影响力的人物，正在押注她在锂行业上的最大赌注，而此时的预测指向与能源转型相关的材料的长期需求激增，以及建立她家族财富的炼钢原材料前景下降。

其他西澳大利亚的大亨也在走类似的绿色道路，尤其是Fortescue Metals Group Ltd.创始人安德鲁·福雷斯特，他已经接受了氢能技术。

但赖恩哈特的策略在实践中意味着什么，甚至在Albemarle预计在几天内完成对Liontown的尽职调查之际也不太清楚——这是签署约束性要约之前的最后一步。这让各方股东更多地提出了问题而非答案。

“投资者似乎渴望了解赖恩哈特的计划，”晨星研究服务有限责任公司的股票策略师塞思·戈德斯坦说。“到目前为止，除了购买股份外，尚未提出任何用于创造价值的替代提案。”

Liontown，因其备受期待的凯瑟琳谷锂项目而备受追捧，于九月初宣布，将支持阿尔伯马尔提出的改进报价，此前经过数月的追逐。莱恩哈特的私人持有公司汉考克勘探有限公司，此前已在购买股票，几天后宣布已经持有超过7%的股份，逐步增加至接近封锁性少数股东的危险水平。

上周五，它将持股比例进一步提高至16.7%，尽管价格再次未超过每股3澳元 — 阿尔伯马尔的报价。

汉考克表示，它现在是莱恩哈特的最大股东，并欢迎“作为股东参与凯瑟琳谷项目，并对公司整体未来方向产生影响”，坚持以帮助管理“过去声明中的运营扩张风险”为由的模糊措辞。

它暗示将进一步增持至19.9%，仅略低于通常会触发强制收购的阈值，但没有提供具体计划，并表示目前不打算争取董事会席位。

瑕疵中的一丝不和谐

即便如此，每次购买都进一步复杂化了阿尔伯马尔赢得股东投票的机会，这需要75%的批准 — 以及根本无法进行投票的机会。

ETF发行商Global X的研究总监Pedro Palandrani持有莱恩哈特股票，通过其价值25亿美元的Global X锂电池技术ETF，他是那些大多数认为对阿尔伯马尔造成“重大不便”的投资者之一。这是一个问题，因为“澳大利亚的锂辉石对于阿尔伯马尔扩大其氢氧化锂产能的雄心至关重要。”

什么是确定的是行业巨头之间的一场战斗。

莱恩哈特（Rinehart）是澳大利亚铁矿业先驱之一的唯一子女，她曾描述继承了一个“破产的遗产和一家处于严重困境中的公司的主席职位”。她在西澳大利亚建立了大型铁矿矿山，每年出口约6000万吨炼钢原料，并且随后将投资组合扩展到了铜、金、煤炭，以及牛肉、奶制品和房地产。

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然而，她并不以环保为人所知。作为一个直言不讳的怀疑论者，她在一场2021年演讲中批评学校课程教授人为气候变化的科学。

尽管如此，凭借着189亿美元的净资产，她是一个强大的对手，而且在矿业成功方面有着良好的记录，即使锂的规模不同。RK Equity的合伙人霍华德·克莱恩（Howard Klein）表示，他本人持有阿尔伯马尔的股票，他认为合作是一个选择，因为阿尔伯马尔已经在其他地方与合作伙伴合作。

“阿尔伯马尔并没有太多直接的采矿专业知识，像莱恩哈特这样的强大澳大利亚合作伙伴可能会使其受益，”他说。

阿尔伯马尔也有可能选择认输。莱恩哈特是一个潜在的麻烦制造者的少数股东，而且对于这家美国巨头来说，她并不是唯一的麻烦，随着中国经济复苏乏力和短期需求令人失望，全球锂价格在去年的购买狂潮后暴涨，狮城股价周五收盘报2.99澳元，与阿尔伯马尔的“最佳和最终”报价非常接近。

“交易可能被阻挡的风险正在上升，然而Liontown的股价仍然非常接近提议的Albermarle报价，” Westbeck Capital Management的投资组合经理Carrick Ryan表示，他持有锂矿股票，但不持有Liontown的股票。

“虽然我们不知道Hancock是否会出价，但随着行业估值下跌，这笔交易看起来越来越昂贵。”