捕捉工业碳是关于管理波动成本的问题 - 彭博社

一个钢铁生产设施。

摄影师：沈其来/彭博社 制造钢铁、水泥和氢气的过程有一些共同点。它们排放密集；它们的生产集中在大型工业场地；它们“难以减少排放” — 也就是说，由于基本化学原理的原因，它们的二氧化碳排放难以去除。

这些行业还有另一个共同点。它们共同是碳捕集与储存（CCS）市场最重要的需求来源，该市场旨在创造一个行业，从重要工业过程中去除CO2并将其稳定地储存数十年甚至数个世纪。

彭博新能源财经（BloombergNEF）的新研究为这一业务提供了关键发现。这可能是有希望的，但在多个方面还有很长的路要走。

首先是规模。BNEF预计到本十年末，工业CCS的产能将达到1.23亿公吨。然而，根据其模型，到2050年，需要35亿吨的CCS产能才能实现净零温室气体排放。

第二是资本成本。即使迄今为止追踪到的相对较小的碳捕集产能，也意味着到2030年仅在CCS实物资产上的投资将达到570亿美元。将这笔资本支出乘以30，意味着资本支出不是数十亿，而是数万亿美元。

彭博新能源财经（BNEF）模拟的基准工厂的资本成本约为在美国从钢铁、氢气或水泥生产中捕获碳的总单位成本的一半。再加上固定运营成本（长期内变化不大）和利息支付，项目开发者可以相对确定地估计工厂寿命周期内大约60%的成本。

但这让他们需要应对运营成本。这就是事情变得更加复杂的地方。

资本设备——建造工厂的成本——在项目进入建设阶段时应该基本固定。然而，在当今的经济环境中，还有一些显著的可变成本需要额外考虑，比如燃料和电力。

工业碳捕集仍然昂贵

美国基准工厂中工业源碳捕集成本

来源：彭博新能源财经，美国国家能源技术实验室（NETL）

注：在参考规模下，水泥、氢气和钢铁工厂分别每年捕集1、0.3和3百万吨二氧化碳。

燃料成本在任何点源碳捕集项目中几乎无法控制。几乎可以肯定，也不太可能有任何项目具有控制其化石燃料成本几十年的定价权。这意味着无论公司计划如何，他们可能会发现自己处于一种意外收益的情况，支付的燃料成本远低于他们的电子表格预期的费用，或者处于成本大幅上升的困境中，而他们的管理能力有限。

电力成本是另一回事。它们在运营成本中所占比例较低于化石燃料，并且可再生能源的价格将在未来几十年内下降。选择从其运营中捕集二氧化碳的大型排放者可以签订长达数年甚至数十年的可再生能源合同，锁定成本结构中的一个变量。

BNEF指出，捕集碳设施将对两个因素高度敏感：工厂利用率和捕集的碳百分比。BNEF预计工厂将以85%的时间运行，任何偏离这一比例的情况都会改变去除碳的经济效益。

对于这两个因素，负面影响比正面影响更显著。将工厂的年运行时间减少10%，其捕集碳的成本将增加超过10%；将年运行时间提高10%，捕集成本仅下降7%。将其捕集率降低10%，其捕集成本将增加8%；将该率提高10%，成本仅下降6.5%。

还有一个需要考虑的最终变量，可能比其他任何变量都更复杂：资金成本本身。在某些市场——比如美国，乔·拜登总统的通胀削减法案为碳捕集提供了充足的激励，银行家们可以支持这一举措——CCS的资本成本可能低于不捕集碳的高排放项目。

阅读更多： 碳捕集如何在美国的帮助下获得新生机

然而，在其他市场，CCS可能被视为风险较高，投资者将要求溢价，而不是折扣，来为其提供融资。虽然IRA为运营支出提供了大量支持，但它不支持资本支出。在某些市场，可能需要直接支持资本投资才能推动该行业发展。

再加上基准利率处于十多年来的最高水平这一事实，商业融资是决定从钢铁、水泥和氢设施中捕集碳的最终成本的一个重要变数。

正如 Bloomberg Green 读者可能很清楚的，每一个重要的脱碳挑战都需要数万亿美元的投资才能达到全球规模。但除了资金，他们还需要技巧：在管理前期成本、利用率以及在可能的情况下，资本成本。