日本汽车制造商有望从底特律的劳工罢工中获益 - 彭博社

日本汽车公司看起来将成为底特律罢工的主要受益者，因为它们的美国竞争对手可能会陷入损害销售的劳资谈判中。

许多日本汽车制造商从美国市场获得了大部分收入，因此那里的劳动行动可能会给丰田汽车公司、本田汽车公司和日产汽车公司等公司带来迎风而上的机会。这次罢工似乎得到了美国公众的广泛支持，即使三大汽车公司拒绝了要求将涨幅提高至40%的提议。

“日本汽车公司有望受益于美国持续时间较长的罢工，导致供应中断，”东盛投资新加坡有限公司的投资组合经理Oliver Lee表示。“考虑到更强劲的定价和当前的成本前景，我们认为日本汽车制造商仍然具有吸引力。”

底特律的罢工当然也有助于其他汽车制造商，包括韩国和德国的制造商，但日本公司的超额表现空间更大，因为它们在美国市场份额占三分之一。这为这个曾因担心企业对开发电动汽车反应迟缓而落后的行业提供了急需的提振，并在担忧日元贬值优势正在减弱的情况下为市场提供了额外的刺激。

野村证券分析师表示，这项行动始于9月15日，可能会持续约40天，这是基于2019年通用汽车公司的罢工。据称，这将使产量减少约30万至50万辆车。除了短期干扰外，美国的工资成本似乎将激增，增加了非美国汽车制造商的竞争优势。

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“投资者应该意识到，美国汽车工人的工资将比其他地区的工资大幅上涨，”野村证券分析师包括Masataka Kunugimoto和Anindya Das在9月22日的报告中写道，指出他们对丰田和日产保持买入评级。野村预计未来四年内三大美国汽车制造商的工资将增加26%。

日本汽车制造商严重依赖北美市场

来源：彭博社

注：数据显示最近一年的营收中来自北美的百分比

由于今年迄今为止日元贬值了12%，过去三年几乎贬值了30%，日本出口商的成本已经相对便宜。Eastspring的Lee表示：“日本人看起来相当有竞争力，尤其是目前日元疲软的情况下，”他补充说，尽管日本的工人工资正在增加，但美国的工资压力可能更为重大。

事实上，廉价的货币一直是2023年日本汽车股票的主要推动因素，几年来表现疲软，因为它们在电动汽车竞赛中落后。与等值的韩国指数16%和欧洲测量15%相比，Topix交通设备指数以美元计算增长了36%。

尽管它们的估值已经远远超过欧洲和韩国同行，但一些分析师表示，在向电气化转变的过程中，需要做更多工作以确保这波行情持久。日经交通指数的前瞻收益率为11倍，是韩国和欧洲同行的两倍。

对于日本汽车制造商来说，在美国持续罢工的前景“可能会给他们一个良机来争取一点时间，”瑞士百达资产管理日本有限公司的高级研究员市川伸一表示。“问题在于他们能否充分利用这个机会。”