丹麦的新绿色债券面临较低的“绿色溢价”-彭博社

丹麦出售绿色债券所获得的定价优势今年将大幅下降，反映出外国和国内投资者对道德债务的兴趣减弱。

分析师们认为，丹麦第二笔绿色债券的所谓绿色溢价将降至两个基点或更低，而不再像其2022年1月拍卖中首次发行的五个基点那样高。该国在进行为期10年的发行前于周一举行了投资者电话会议。

丹麦是市场状况的一个良好晴雨表，因为它将其AAA评级的绿色证券与同等期限的传统债券配对，使直接比较成为可能。尽管今年全球绿色债券发行额超过4000亿美元，但该领域不再是获得更低借贷成本的好选择。做得好。

“全球投资者愿意为绿色债券支付更多的意愿已经减弱，”挪威北欧银行首席分析师Jan Storup Nielsen表示。

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丹麦这次选择进行辛迪加绿色发行，以吸引更广泛的受众。丹麦央行首席财务经理Simon Hajaj Ruby Harmat在周一的投资者电话会议上表示，截至7月底，外国人仅占第一笔债券持有人的约15%，低于正常水平。

首次拍卖吸引了五倍订单，主要来自国内保险公司和养老金公司。但兴趣后来有所减弱，根据彭博社编制的数据，与其传统对应品种的利差已经缩小到约2个基点。

丹麦现在专注于吸引外国投资者“可能是国内投资者不是特别感兴趣的一个迹象”，Sydbank A/S首席分析师Henrik Hansen表示，因为他们已经在第一只绿色债券中投入了大量资金。

丹麦央行行长Christian Kettel Thomsen在周三的一次采访中表示，尽管关注绿色溢价的发展将是“有趣的”，但这不太可能直接影响政府发行绿色债券的愿望。发行绿色债务的一个推动力可能是融资成本优势，“但不是唯一的推动力，”他说。“绿色债券肯定会长期存在。人们对它们感兴趣并且有需求。”

丹麦计划在2023年销售高达100亿丹麦克朗（14亿美元）的绿色债券，用于资助铁路基础设施、低排放车辆的税收减免以及鼓励向可再生能源过渡的补贴计划。