联邦快递通过削减60亿美元赢得华尔街青睐，赶超联合包裹服务公司 - 彭博社

联邦快递的股价从一年前的低点飙升了75%。

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社尽管联合包裹服务公司UPS今年夏天因一场昂贵的劳资纠纷和艰难的包裹市场而备受打击，联邦快递公司却正在收获好处。

联邦快递的股价从一年前的低点飙升了75%，投资者们瞄准了一项60亿美元的成本削减计划，旨在简化运营并减少员工数量。随着其主要竞争对手面临罢工威胁并最终同意了一项为期五年的协议，提供了300亿美元用于工资增加、福利和其他额外福利，联邦快递的华尔街光环只增不减。

随着包裹市场为未来几个季度做好准备，现在的问题是联邦快递首席执行官拉吉·苏布拉马尼安是否能够利用其新获得的优势。预计该公司将于周三公布季度业绩，其中调整后的每股收益预计将同比增长8%。但销售额预计将下降。

“市场正在给拉吉和团队一个降低成本、提高利润的机会，”TD科温的高级分析师海兰·贝克在一封电子邮件中说道。“如果他们成功，股价将大幅上涨。”贝克对这些股票给予“表现优异”的评级。

挤压其竞争对手

联邦快递的股价比其竞争对手更好地应对了疫情后包裹需求放缓的局面。UPS的股价今年下跌了9.1%，而联邦快递则上涨了44%。

FedEx 预计将报告每股 3.73 美元的收益，高于去年的 3.44 美元，根据彭博社汇编的 25 位分析师估算的平均值。相比之下，UPS 当前季度的利润预计将下降超过 40%，至每股 1.79 美元。这家包裹服务公司削减了其预测，原因是劳动成本上升，仍在努力挽回因即将到来的罢工而失去的业务。

预计截至 8 月 31 日结束的季度，FedEx 的每个包裹收入在 Express 部门预计将下降，但在 Ground 部门预计将上升，该公司正在推动更多的货量。Ground 郾驶员没有加入工会，平均每小时约赚 20 美元，不到 UPS 老司机薪水的一半。FedEx 的 Freight 部门也可能受益于Yellow Corp.的客户，该公司于 8 月初申请破产。

定价挑战

尽管需求下降，FedEx 和 UPS 都表示他们希望保持价格纪律，并宣布明年各自的普遍费率将提高约 5.9%。

根据对包裹市场数据进行汇总的 ShipMatrix 的顾问兼创始人 Satish Jindel 表示，这将很难实现，因为包裹量在下降。折扣已经开始，Jindel 预计价格将下降约 5%，而不是继续上涨。

FedEx 和 UPS “不会成功地实施过去两三年里他们所实施的那种大幅涨价，” Jindel 说道。“我可以从我的 ShipMatrix 客户那里看到 — 他们正在获得更大的折扣。”

随着包裹量在去年开始减少，苏布拉马尼安放弃了联邦快递的财务目标，并宣布大规模削减成本。今年4月，他详细介绍了他改革联邦快递的计划，该公司预计到2025年5月底将实现价值40亿美元的节省和效率提升，到2027年5月再从合并其两个网络中获得20亿美元的节省。

联邦快递在过去曾在效率计划上遇到困难。如果苏布拉马尼安能够成功实施他的名为DRIVE的计划，股票将有长期的增长空间，R.W.贝尔德的分析师加勒特·荷兰在9月14日的一份报告中表示。

“与公司的DRIVE效率计划和网络整合努力相关的结构性成本节约应该继续支持未来几年的更好相对盈利增长。”荷兰说。