VinFast Auto（VFS）股价：热门股票唤起了4000亿美元崩盘的回忆 - 彭博社

在周二，VinFast Auto Ltd.股票的令人费解的涨势突然停止，市值蒸发了830亿美元。

这家亏损严重且交易稀少的电动汽车制造商在纽约暴跌了44%，结束了六天的涨势。自8月15日在SPAC上市以来，其股价比任何其他大市值股票都上涨得更快，从首次上市到周一收盘时上涨了688%。

尽管市值蒸发，VinFast近1070亿美元的市值仍使其超过了像黑石集团和联邦快递公司这样的公司。

上一次一家流通股份很少的股票从相对默默无闻的状态上升到世界最大公司之列时，投资者并没有好结果。一年前，另一家在亚洲有根基的美国上市公司AMTD Digital Inc.让市场老手感到困惑，因为其股价在短短几周内飙升了超过32,000%。飙升。这家亏损的金融服务公司的市值一度超过4000亿美元，超过了摩根大通公司。

AMTD此后暴跌了超过99%，上周创下历史新低。其估值现在仅为11亿美元。

尽管VinFast和AMTD在关键方面存在差异，但它们的流通股份很少，吸引了追逐势头的散户投资者，使得两者都容易受到极端繁荣和崩盘的影响。

“VinFast目前的估值是不可持续的，”在Smartkarma平台上发布文章的分析师David Blennerhassett表示。“由于VinFast的股份很少，任何购买了比如5万股的人都会推动股价。”

这场疯狂的波动引起了华尔街的关注，但VinFast的支持者有理由支持。

它是越南最知名的公司之一，由该国最富有的人范日武支持 — 他建立了涵盖住宅、酒店、医院和购物中心的维宁集团。该集团连同其关联公司和贷款人，在过去六年中已投入82亿美元用于支持VinFast的运营费用和资本支出。

这使其在某种程度上与香港的金融服务公司AMTD有所不同，后者即使在其本土市场也鲜为人知。

范日武摄影师：Yen Duong/Bloomberg而且由于VinFast 很难做空，如果买家再次进场，其涨势可能会重新启动。不到1%的股份可供交易，这使得做空者借款成本高昂。

亏损

然而，仅凭基本面很难证明VinFast的暴涨是合理的。这家汽车制造商在2022年全球销售了仅仅2.4万辆汽车，仅占大众汽车和福特汽车交付量的一小部分。其净亏损在今年第一季度达到了将近6亿美元，并有望在短期内扩大，因为这家电动汽车制造商正在扩大车辆生产规模。

无论星期二是否标志着这波行情的结束，它都提醒我们要注意美国监管机构和交易所在动荡的新上市股票中突出的风险，其中包括AMTD。据彭博社报道，纳斯达克公司表示正在加强对小市值公司首次公开募股的审查。证券交易委员会主席加里·根斯勒去年表示，该机构有能力深入研究异常波动的原因。

“VinFast和AMTD Digital的飞速上涨存在相似之处，因为它们的自由流通股较少，而且有模因股票的因素在内，”Saxo Markets大中华区财富管理主管Ken Shih表示。“投资者应当注意价格的波动。”