美国银行交易台随着更多资本和人员规模扩大 - 彭博社

美国银行公司的交易楼似乎在去年初争夺市场份额时出现了困境，当时该业务负责人在一次全体大会上发言，讨论他们的进展。

吉姆·德梅尔直截了当地说：任何缺乏进取心的人都应该考虑在其他地方工作。一年后，他的部门的季度收入增长了10% — 这是华尔街五大交易公司中唯一的增长。

长期以来被视为交易沉睡巨人的美国银行一直在悄悄地努力缩小与主要竞争对手之间的差距。自三年前德梅尔接管该银行全球市场部门以来，他和他的同事们说服了公司的老板们给予他们更多资本，招募了业务拓展者，增加了人手，并启动了各种其他倡议。

在此期间，该部门在其最大竞争对手 — 同样是资产负债表巨头 摩根大通公司 — 身上获得了近六个百分点的市场份额，后者从交易中获得的收入比美国其他任何银行都要多。许多竞争对手的高管表示，该公司似乎突然更有竞争力。

两大交易巨头之间的差距缩小

美国银行的市场部门增加了其在行业收入中的份额

来源：公司文件

注意：图表显示了五家最大的美国投资银行报告的销售和交易收入中每家公司所占的份额

“你必须不断向客户强调这个信息：我们希望与你们一起成为顶尖，”54岁的德梅尔在一次采访中说道。他承认，一年前在全体员工大会上，他的耐心已经快到极限，导致他不同寻常地发泄了情绪。“我当时并不开心。”

在华尔街为了交易从股票和债券到锂和里拉等一切而不断竞争的过程中，如今关注的焦点是美国银行。其市场部门的表现已成为该公司的一大亮点，而该公司的股票今年落后于顶级竞争对手。美国银行的股价下跌了近15%。摩根大通的股价上涨了近9%。

吉姆·德梅尔来源：美国银行自从美国银行在2008年的危机中摔跤，陷入了数十亿美元的责任和损失时代以来，公司一直充满了紧张：梅里尔林奇的传奇人群的继承者特别警惕危险。

在一个将愿意承担风险视为获取更多交易和利润的先决条件的行业中，首席执行官布莱恩·莫尼汉采取了“负责任增长”的口号，承诺股东和监管机构公司可以采取安全第一的方式扩大规模。多年来，这种自我克制让雄心勃勃的交易员感到不满，促使一些人离开。

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作为公司全球银行业务和市场的积极进取的负责人，汤姆·蒙塔格几年前准备离开时，公司安排了一个更温和的管理团队。其中包括德马雷，一位被同事描述为微妙和内敛的长期交易员。

为了弄清楚为什么客户没有给它更多的业务，公司的销售和交易团队请投资者对美国银行作为合作伙伴的重要性进行排名。公司的高管们的目标是在每个业务线上都排名前三。在许多情况下，客户将其列为第五或第六。直率的回应引发了银行内部的讨论。

“所有本可以做得更好的业务——许多宏观交易产品和主经纪业务——由于没有足够的资本而受到限制，”德马雷说。他的团队向莫尼汉成功地提出了更多的理由。

与此同时，该部门正在招聘。2020年，它吸引了高盛集团合伙人卡洛斯·费尔南德斯-阿勒来负责外汇交易，并在之前没有太活跃的地区进行其他关键招聘，包括拉丁美洲。到2022年中期，该公司的外汇和新兴市场宏观交易团队已经增加了30多人。

其中包括高盛利率交易员佩德罗·奥萨，他帮助加强了新兴市场业务，覆盖了包括智利、哥伦比亚和秘鲁在内的安第斯地区。在欧洲，经理们从摩根大通挖来了富达·塞利克，负责中东欧、中东和非洲的交易。

利率和货币交易方面的投资也帮助了由马修·科德领导的公司投资银行家们，满足了寻求更多对冲票据和货币风险方式的企业客户的需求。

在一些欧洲交易公司出现问题的同时，股票市场出现了机会，最终导致了今年瑞士信贷集团紧急出售给更大的瑞士竞争对手瑞银集团。美国银行的股票部门，由苏菲安·祖贝里领导，试图利用这一机会，聘请了包括摩根士丹利前欧洲股票交易主管尼克·劳克斯在内的高级人才。它还聘请了高盛的尼尔·科恩斯担任美国公司回购和回购的负责人。

与此同时，美国银行一直在努力推动一些市场技术的发展。以前，它专注于开发电子交易平台。但越来越多地，它正在完善更传统的“高触”人工交易系统，试图提高客户的体验。

“我们在各个方面都有更平衡的业务，”德马尔说。

观望

一个问题是美国银行的风险偏好可能会发生什么变化。即使过了多年，一些内部人士仍然抱怨公司的保守主义使其错失机会，让利润流失。

“他们不打算冒大风险，或者接受外部建议，”杰富瑞金融集团分析师肯·乌斯丁说。

去年乌克兰爆发战争时，莫伊尼汉和首席风险官杰弗里·格林纳敦敦促银行观望，而一些竞争对手则提出了让机会主义投资者下注与俄罗斯有关的方式。这导致美国银行在去年第二季度暂时失去市场份额。

公司的部分计算是，如果它能避开最大的灾难，就能产生稳定的回报，并最终领先于那些给自己造成严重损失的公司。

“他们的波动性较低，风险偏好较低，更倾向于踏实地处理问题，”巴克莱银行的分析师杰森·戈德堡说。“他们的表现往往在同行表现非常出色时表现不佳，但在同行表现不佳时表现优异。”

该公司并没有完全使自己免受市场整体的挫折。其为企业承销的杠杆贷款部门不得不以折扣价出售一些贷款，从而削弱了利润。但据熟悉结果的人士称，在交易方面，杠杆贷款交易部门在最近几年的价格波动中赚得了利润，即使整体市场交易量下降。

上个月，德马尔前往伦敦接受了《欧洲货币》颁发的今年世界最佳市场银行奖，并且同事们在那里的办公室里看到他面带笑容。

他随后再次向更大的员工群体发表讲话。与会者表示，这次他的口气是祝贺的。