意大利风险银行税收混乱显示梅洛尼联盟的缺陷 - 彭博社

意大利的银行正在为总理乔尔贾·梅洛尼需要迎合右翼联盟中更多民粹主义元素而付出代价。

梅洛尼与副总理马泰奥·萨尔维尼之间最新的协议是关于突如其来的对银行收益征收40%的税，这一举动震惊了市场，据知情人士透露，这一协议是在周日晚上讨论的。地点是在托斯卡纳海岸附近与他们的伙伴共进佛罗伦萨牛排和基安迪葡萄酒的晚餐上。

这一临时决定意味着当萨尔维尼在24小时后宣布政策时，政策中存在许多漏洞。财政部官员在周二努力寻找如何实施他们老板的概括性计划，以及如何在银行股票暴跌时安抚投资者，据知情人士透露，这些人要求不透露姓名。

结果是在官方澄清之前的深夜收回，以解释征税对许多贷款人的影响将是有限的。在股票在周三缓慢恢复之前，银行的市值蒸发了约100亿美元。

直到周三下午，梅洛尼才打破了对这项税收的沉默。她在一段Facebook视频中表示，鉴于物价上涨和抵押贷款成本的增加，“在这种情况下，银行体系的行为尽可能公平至关重要。”

梅洛尼表示，这项征税是银行行为的结果，她还表示欧洲央行的利率上调效果“值得怀疑”。她补充说，银行的利率上调大多没有随之增加存款利率，“因此我们看到银行录得创纪录的利润，所以我们决定通过政府唯一拥有的工具来干预：税收。”

“这是政府的自毁举动，对国家声誉造成了毁灭性打击，”米兰博科尼大学商业战略教授卡洛·阿尔贝托·卡内瓦莱·马菲说。

他指出政府多次改变征税细节。

“他们在一夜之间破坏了通过对市场和投资者保持谨慎态度在政府最初几个月中艰苦建立起来的信誉，”卡内瓦莱·马菲说。

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这是梅洛尼第二次让市场感到恐慌。今年4月，能源公司Enel SpA的股价在她与领导强大的反移民联盟党的萨尔维尼和其他联盟伙伴在最后一刻达成协议后暴跌，提名弗拉维奥·卡塔内奥担任职位，而不是她的首选。

每次萨尔维尼坚持推动他的民粹主义议程时，意大利首位女总理一直保持沉默，让事情在市场中发展，等待风暴过去。

梅洛尼保持距离。当萨尔维尼在新闻发布会上宣布征税时，她和财政部长吉安卡洛·焦尔杰蒂都明显缺席。她选择让萨尔维尼成为征税的中心人物，以给予她的盟友政治胜利，并试图不危及她作为亲市场人物的形象，人们说。

但她支持这项税收，旨在巩固她所在的极右翼意大利兄弟党的选民基础，这是三党联盟中最大的力量，人们说。她还旨在加强与萨尔维尼的联盟。

自前总理西尔维奥·贝卢斯科尼于六月去世以来，意大利政治一直处于动荡状态。这使得他的力量弱化，他的选民成为了众矢之的。这也使得梅洛尼和萨尔维尼成为了意大利右翼最重要的两位政治家，后者可能通过获得贝卢斯科尼的选票来增强自己的影响力。

匆忙的事务

这项法令是匆忙通过的。据人们称，这项法令是在周日达成一致的，被强加给了不情愿的焦尔杰蒂和他的财政部。

梅洛尼办公室的副秘书长乔万巴蒂斯塔·法佐拉里为这项税收辩护称其是“常识”。他告诉新闻社安萨说，这项征税“不会给银行带来困难，投资者可以放心。”“这是唯一有力量对银行征税的政府，因为它是唯一一个与银行系统没有特权关系的政府。”

但曾担任前总理马里奥·德拉吉经济顾问的弗朗切斯科·贾瓦齐批评梅洛尼政府处理这项措施的方式。

“新规定应该得到解释，”贾瓦齐告诉《晚邮报》。“国际投资者希望财政部长解释这样的决定，而不是像现在这样，由负责桥梁的人来解释” — 这是指萨尔维尼担任交通和基础设施部长的角色。“如果财政部长不出席新闻发布会，这是一个糟糕的信号。”

最终，梅洛尼几乎没有其他选择，只能定期安抚她的盟友，努力在意大利分裂的政治体系中维持生存，这种体系鼓励大联盟，使大多数高管很难坚持到任期结束。如果萨尔维尼决定在议会中撤回支持，他很容易引发政府危机。

绥靖政策

尽管她的绥靖策略使梅洛尼能够保持权力，但尚不清楚这种不确定性对投资者的长期影响如何。到目前为止，梅洛尼在社会问题上的记录遭到了对手的严厉批评，因为她在多个问题上采取了右翼和反LGBTQ+的立场，包括代孕，但她的经济政策得到了更多好评。

她让国家庞大的债务保持下降趋势，她的第一部预算法律是温和的，没有任何过度支出或其他可能扰乱市场或国家欧洲伙伴的规范。这使得意大利10年期债券与德国对应债券之间的利差在她的总理任期大部分时间保持在200个基点以下。

梅洛尼的财政立场还得到了来自欧盟的超过1900亿欧元（2090亿美元）的复苏资金的帮助，这些资金用于投资于从新学校到医院、道路、数字化等各种项目。

“这是一个惊喜，但不是好事，我认为这将引发投资者的疑问 — 如果银行，接下来会发生什么？” PGIM有限公司首席欧洲经济学家凯瑟琳·内斯告诉彭博电视的弗朗辛·拉夸。“我们必须记住，这发生在增长疲软的背景下。”