Union Pacific、CSX和Norfolk Southern看到营运利润下降 - 彭博社

亚特兰大，乔治亚州的铁路货车装满货物。

摄影师：伊莱贾·努维拉格/彭博社美国铁路公司的盈利受到劳动力成本上升和销售疲软的挤压，持续的货运衰退似乎没有放缓的迹象。

与去年同期相比，联合太平洋公司、CSX公司和诺福克南方公司的运营利润在第二季度至少下降了12%。根据彭博社汇编的分析师预测，这些下降可能已经见顶，但在下半年将继续下降。

“市场并没有显示出明显的好转迹象，”CSX的销售和营销主管凯文·布恩在7月20日的电话会议上表示。“问题在于市场恢复的速度，这将在很大程度上取决于消费者以及这将如何影响假日季节。”

消费者在服务上的支出增加，而在购买运输货物方面有所减少，这一趋势在今年前六个月美国主要港口处理的进口货物下降了22%的情况下显露出来。根据美国铁路协会每周报告的数据，这种车辆装载的疲软情况在第三季度的头三周加剧，下降了6% —— 相比之下，第二季度下降了5%。

诺福克南方公司周四报告称，截至6月30日的三个月调整后每股收益为2.95美元，低于分析师对3.13美元的共识预期以及去年的3.45美元。该公司与俄亥俄州东巴勒斯坦的一起2月脱轨事故有关的费用翻了一番，导致有毒化学品泄漏。

第一季度进行了3.87亿美元的清理费用，第二季度又进行了4.16亿美元的清理费用。

劳动力成本上升

整个行业的压力主要源于一个工会劳动合同，该合同于12月达成，其中包括工资增加、奖金和新的工作规定，需要更多员工。为了平息工人对该合同的愤怒，铁路公司提供了额外的福利，包括带薪病假。

联合太平洋的补偿支出增加了16%，而诺福克南方的增长了13%。

随着补偿成本的上升，联合太平洋的销售和营销团队“现在的任务是出去确保我们收回成本，”将于8月卸任公司首席执行官的兰斯·弗里茨在7月26日的电话会议上说道。“我们有信心可以继续定价高于通货膨胀。”

当运量下降时，铁路公司已经放弃了过去裁员以削减成本的做法。当运量反弹时，这些裁员经常导致铁路服务恶化，使铁路公司员工不足。

较低的利润率也反映出在供应链问题导致积压时，对存放客户铁路车辆的收费减少。

尽管如此，铁路公司的收益并没有像货车公司那样大幅下降，后者正面临货物价格和运量的大幅下降。这是因为在美国没有新的主要铁路正在建设，而且铁路运营商有足够的受限客户，即使需求疲弱，也可以提高价格。

Union Pacific的股价今年截至周三收盘上涨了15%，而CSX则上涨了6.4%。这远远落后于标普500指数的19%涨幅。与此同时，Norfolk Southern在同一时期下跌了3.9%。