沃伦·巴菲特最新的赌注：支持“便宜”的能源公司 - 彭博社

沃伦·巴菲特

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社欢迎来到 Money Distilled*。我是约翰·斯特佩克。每个工作日，我都会关注市场和经济中最重要的故事，并解释这一切对你的资金意味着什么。*

这看起来像是巴菲特的一个更好的押注

沃伦·巴菲特是全球最知名的投资者，无人能及。他时而受欢迎，时而不受欢迎，主要取决于他的投资在任何特定时间点被认为是否有所回报，但无论如何，他总是吸引大量关注。

最近，他因对日本贸易公司的及时押注而成为新闻焦点。但昨天，我同事凯文·克劳利和马克斯·雷耶斯的这篇关于他另一个重要行业押注的文章引起了我的注意。

长话短说，巴菲特一直在向石油和天然气行业投入更多资金。正如文章中的彭博分析所指出的那样，能源行业不仅是标普500指数中最便宜的行业（从价格/收益比的角度看），而且产生的现金流也最多。

ESG问题被强调为导致该行业吸引折扣的原因。但虽然这是一个完全合理的观点（也是一个吸引大量关注的话题），我更倾向于认为，由于价值投资再次在今年失宠，2022年暴跌的股票正在反弹，这才是导致该行业不受青睐的原因。

看涨的观点非常直接。你可以争论化石燃料实际变成滞销资产需要多长时间，但我们未来很长一段时间都需要这些“脏东西”。

鉴于情况如此，并且能源是全球经济的命脉，你会同意巴菲特的观点，认为在你的投资组合中持有一些是一个完全合理的想法。这些公司短期内不会过时。

此外，许多这些公司也将提供至少一部分将为需要更少碳排放的国家电网和政府未来准备花费大量资金的其他事物提供动力的“绿色清洁能源”。

（我正在读埃德·康韦的优秀著作物质世界，其中讨论了这个话题以及其他许多话题 — 你绝对应该找到这本书，但为了了解它的内容，梅琳在今年早些时候为她的播客采访了他）。

因此，有一个很好的基本“故事”支持持有这些公司。

当你投资时，重要的不是故事，而是你支付的价格。大多数投资都可以附上好故事。但真正重要的是你为这些故事付出了什么代价。支付过多，即使最引人注目的故事也可能导致非常糟糕的回报。

然而，正如这篇文章指出的那样，美国能源部门在这些指标上非常便宜，英国的情况也非常相似 — 例如，石油巨头BP和壳牌根据简单的市盈率和自由现金流收益率是富时100指数中最便宜的股票之一。

我怀疑，就像对待日本一样，这将是那种跟随巴菲特的时刻，假设你还没有跟随的话。一定要在这里阅读这篇文章。

关于Natwest的简短说明

阿莉森·罗斯，NatWest的（现任）首席执行官，今天清晨“经过双方协议”提前离开了银行。你可能已经看到了这则新闻。我通常不会对这种事情发表评论，但我对许多人对这件事的明显困惑感到有些震惊，对我来说，这是一个完全黑白分明的情况。

除去涉及的人物，一家银行的首席执行官承认与一位知名商业记者讨论了（前）客户账户的细节。我不明白任何客观的人怎么可能认为这不是一个应该引咎辞职的行为。

让我们把这件事从首席执行官和私人银行客户的高空中拉下来，带入普通人的领域。如果你发现你的当地银行经理与学校大门口的家长之一讨论了你的抵押贷款申请（无论成功与否），你会有什么感受？

抛开所有监管事项，你会a）理所当然地感到恼火，b）你永远不会再在那里银行了。

所以这对任何银行来说真的不是一个好广告。然后再考虑到这是一家“私人”银行，其现有和（更重要的是）目标客户在保密方面更加敏感。纯粹基于品牌保护的角度，你不能让一个过于健谈的老板掌控局面。

现在，如果你认为我在这里漏掉了什么，请随时发邮件告诉我。但是，如果你在解释为什么在这种特定情况下可以接受时不得不讨论涉及的个人，我提前告诉你，你是错误的。

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我今早读到的内容

• **德国已经陷入衰退，法国可能很快会跟进。**马库斯·阿什沃思指出，这对欧洲股市可能不是个好消息。
• 阿德里安·伍尔德里奇指出，整个关于奈杰尔·法拉奇银行账户的混乱再次提供了公司避免涉足政治领域的另一个充分理由，当他们没有迫切需要这样做时。
• 好莱坞的罢工可能代表英国电影业的一个绝佳机会，霍华德·蔡奥安指出。

英国表演者团体Equity的成员和支持者参加了伦敦与罢工的美国演员集体SAG-AFTRA团结一致的集会。摄影师：贝蒂·劳拉·萨帕塔/彭博社### 午间市场

看看更广泛的市场——富时100指数大约下跌了0.6%，约为7,640点。黄金上涨约0.4%，至每盎司超过1,970美元，而原油（以布伦特原油计）下跌了1%，至每桶82.80美元。英镑对美元有所上涨，交易价约为1.292美元。

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每日引言

“我们的税收制度过于复杂，未经成本核算的税收优惠增加了这种复杂性。”

哈里特·鲍德温

财政委员会主席

鲍德温评论了财政委员会的一份报告，敦促政府审查英国现行的1,180项税收优惠。政府只知道其中365项的成本，其中一些，鲍德温表示，“容易被滥用或者只是沉睡不用，使不断扩大的税法变得混乱。”

揭示……父母银行的数字

• 10年 根据英国银行的最新研究，相对于没有父母帮助的人，父母能够帮助他们购买第一套房产的26岁年轻人在购买房屋方面具有的“先发优势” 。

在你离开之前……

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周四值得关注的主要新闻包括：

• 欧洲央行 预计将利率提高至4%。
• 报告的公司包括英国燃气公司的母公司 Centrica，将发布上半年财报，电信集团 BT，将更新其第一季度业绩，以及银行集团 巴克莱

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