高飞的股市迎来了一个关键的收益周 - 彭博社

超过500家大公司将披露本季度的业绩，包括微软、谷歌母公司、路威酩轩和大众汽车。

摄影师：David Paul Morris/Bloomberg对于全球股市来说，这将是一个关键的一周，市值达27万亿美元的公司正在准备公布季度收益。正如上周Netflix和特斯拉所展示的，压力重重 —— 要么交出好成绩，要么面临大幅抛售。

进入本季度，投资者们关注的是央行很快会停止加息，以及美国经济能否避免衰退。尽管近期盈利预期持续下调，他们将MSCI全球股市指数的年初涨幅提升至15%以上。而以近20倍的未来盈利计算，标普500指数的交易价格高于其长期价格估值。

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现在，随着财报季的开始，投资者们期待公司交出好成绩。

全球超过500家大公司将披露本季度的业绩，以及他们预计未来几个月的走势。在这个季度最繁忙的一周，财报将从微软、谷歌母公司、路威酩轩、西班牙桑坦德银行、大众汽车、空中客车、赛诺菲和三星电子等公司发布。

股票投资者为最繁忙的财报周做准备

美国、欧洲和亚洲公司价值约27万亿美元将公布业绩

来源：彭博社

注：数据包括标普500指数、欧洲斯托克600指数和MSCI亚太指数

对于摩根士丹利的迈克尔·威尔逊来说，仅靠削减成本将无法推动股市进一步上涨。昂贵的估值意味着“股市现在需要更多确认共识预计的下半年增长回升”，他在一份给客户的备忘录中表示。

以对美国股市持悲观看法而闻名的威尔逊表示，投资者变得越来越难打动。摩根士丹利的分析显示，到目前为止，标普500指数的盈利超过了预期的平均水平，但只有42%的股票在盈利后有积极的反应，低于上一季度的49%。

“这与我们的观点一致，即‘好于预期’的结果可能不足以在报告后实质性提振表现，”威尔逊补充道。

上周，首两家大型科技巨头Netflix和特斯拉发布了财报，为市场提供了一个窥视，看看市场如何对盈利或指引不及预期做出反应。

在Netflix第三季度销售指引低于华尔街预期之前，这两家公司在今年之前的市场表现超过了预期警告进一步利润下滑。它们股价的下跌也引发了更广泛的抛售，使纳斯达克100指数的市值在一天内蒸发了4000多亿美元。

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阿伯丁投资总监詹姆斯·阿西预测，将有相当比例的盈利超过预期，但这仅仅是因为公司成功地降低了预期。“仅凭这一点可能不足以满足目前最高估值的需求，”他说。

“如果指导显示出任何担忧迹象，这可能足以让投资者逃离这些股票。”

对于美国科技巨头来说，风险最高，他们推动了纳斯达克100指数今年的41%涨幅。所谓的“七巨头” — 苹果公司，亚马逊公司，Nvidia公司，Facebook母公司Meta平台公司，微软，谷歌和特斯拉 — 现在与标普500指数中排名倒数493位的股票相比，交易价格创下历史新高，根据美国银行公司策略师萨维塔·苏布拉马尼安的说法。

彭博智库策略师吉娜·马丁·亚当斯和吉利安·沃尔夫也认为，如果美联储最终决定将利率维持较长时间较高，估值面临进一步风险。美国央行预计将于周三宣布加息25个基点，但近期强劲的劳动力市场数据引发了今年晚些时候进一步收紧的担忧。今年早些时候提出的加息预期已基本消失。

高盛集团的策略师则表示，标普500指数的高估值是合理的，今年可能会进一步上涨，因为指数中的落后者将加入人工智能赢家的激增。