苹果、微软、亚马逊、英伟达、特斯拉股票将接受考验 - 彭博社

Alex Webb

2023-07-19

一台Nvidia HGX H100服务器。

摄影师：Marlena Sloss/Bloomberg大科技公司正在吞噬股市。但首先…

今天你需要知道的三件事：

• Meta开放了其AI聊天机器人技术供商业使用• 欧盟表示TikTok尚未符合即将出台的规定• 荷兰电动自行车制造商VanMoof宣布破产

无论你是会计公司还是制造火箭的企业，季度收益都是一件相当沉闷的事情。

当高管们研究公司的财务状况时，投资者密切关注，但世界其他地方通常不会太关注。公司希望保持这种状态：他们希望他们的产品成为引人注目的焦点，而不是他们赚了多少或赚了多少少钱。

然而，这一次，我们应该关注。特别是当涉及到科技巨头时。因为赌注比平常高得多。

现在，仅有七家公司占据了标普500指数总价值的26%，而年初这一比例为20%。这些公司——苹果、微软、亚马逊、英伟达、特斯拉、谷歌母公司Alphabet和Meta——总市值超过11万亿美元。如果没有它们的增长，整体市场增长将会低得多。

更重要的是，这些股票现在以远高于市场其他部分的巨大溢价交易——平均每股混合前瞻收益为38倍，而标普整体为20倍。这主要是由对人工智能的预期以及这项技术如何可能带来新业务所推动的。

本质上，存在两个问题：因为对这些公司的期望很高，他们很容易让投资者失望；如果他们让投资者失望，由于规模庞大，他们可能会拖累市场的其他部分。即使只是其中几家出现问题，也会产生相当大的影响。这会影响到你的401(k)价值以及公司筹集资金和实施增长计划的能力。

公司将在接下来的几周内公布3月至6月季度的收益报告。这个过程将在下周进入高潮，一些大公司将发布财报。

春季季度通常不是很重要。一年中最重要的是最后三个月：那时候苹果销售最多的iPhone；人们在亚马逊上购物过节；品牌在Google和Facebook上投放广告，试图吸引那些圣诞购物者。

然而，由于上个季度发生的事情，市场突然开始更加关注。今年5月，芯片制造商英伟达公司表示，截至6月的三个月内收入将比分析师预期的高出约53%，部分得益于其半导体在人工智能应用中的使用。这导致股价大幅上涨，使其成为首家市值达到1万亿美元的芯片制造商。

但这也提高了公司的业绩期望。为了证明他们慷慨的估值，公司可能需要超过分析师的预期，并为未来几个季度提供类似乐观的展望，根据彭博智库的股票策略师Laurent Douillet的说法。

“这些公司中有一些在过去几个月里股价上涨了50%至60%，”他说。“他们需要交付了。”

纳斯达克似乎正在试图提前解决这个问题。预计交易所将于7月24日调整其纳斯达克100指数中股票的权重，许多人预计这一举措将减少科技巨头的过大影响。

这里有一个重要的警告。有时候，即使一家公司报告了不错的财务表现，股票第二天仍可能会受到轻微影响。例如，在2020年和2021年，苹果报告的收益超过了分析师的预期，八个季度中有七次，但股价仍有六次下跌。

这是因为投资者经常利用这个机会来获利。当事情进展得非常顺利时，通过出售股票来获得一些收益的机会。这并不意味着天要塌下来。

真正的担忧将是如果有一些公司真正让人失望。例如，如果Meta Platforms Inc.表示广告市场比预期更疲弱。或者微软公司透露公司没有像投资者希望的那样迅速采用其人工智能产品。那时情况可能会变得非常混乱。

对具有人工智能技能的技术工作者的需求最近几个月有所放缓，这引发了关于人工智能招聘繁荣是否已经结束的疑问。

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