TalkTalk的债券上涨，因为有人认为出售部门将减轻债务负担 - 彭博社

总部位于英国的TalkTalk在2025年2月到期的债务价值6.85亿英镑（8.95亿美元）。

摄影师：Leon Neal/AFP/Getty ImagesTalkTalk Telecom Group的债券因押注该公司出售其中一个部门可能有助于偿还债务而上涨。

据一位知情人士透露，该公司已就出售其名为B2B Direct的企业对企业部门进行讨论，并正在寻找其批发平台的新投资者。这位知情人士要求匿名。TalkTalk在本周的一次私人电话会议中与分析师讨论了这些计划，推动了其债券的飙升。

这是欧洲高收益债券市场中处境困难的借款人寻求资产处置以偿还债务的最新例子。近期，沃达丰集团出售了其Vantage Towers AG业务的股份给包括KKR & Co.在内的财团，作为其去杠杆化努力的一部分。

总部位于英国的TalkTalk在2025年2月到期的债务价值6.85亿英镑（8.95亿美元）。今年4月，这些债券跌破了每英镑80便士的关口，许多投资者认为这是财务困境的信号，因为债券持有人担心再融资问题。根据彭博社编制的CBBT数据，自7月11日的财报电话会议以来，这些债券已上涨了超过3便士，达到了大约85便士。

“债券持有人对结果的接受程度很高，因为公司重新聚焦并加快了通过资产销售来减轻负债的步伐，而不是依赖有机的扭转，” 新街研究的分析师写道。新街研究。

提供宽带接入、固定电话、电视和移动服务给400万英国人的TalkTalk计划出售B2B Direct的全部业务，但与批发平台签订合同，继续作为客户，一位知情人士表示。

随着借款成本仍然居高不下，此类资产销售预计将变得重要。这是过去十年的明显逆转，当时债权人和股东敦促公司增加借款并收购其他企业以利用超级廉价的融资。

与许多其他公司一样，TalkTalk在再融资时面临债务成本上升。该公司最初以3.875%的票面利率定价其2025年债券。该交易现在的到期收益率约为14%。

新街研究的分析师写道，在当前的再融资利率下，他们很难看到其债务在绝对值上下降，除非进行处置或进一步的股权注入。

TalkTalk传递成本的能力有限。大多数宽带运营商正在推动价格上涨，但与BT集团和维珍媒体等一些更大的竞争对手不同，TalkTalk并不拥有太多基础设施，因此必须支付租赁宽带网络的批发成本给其他运营商。

此外，与其他遵循相同模式的运营商不同，TalkTalk将自己定位为低成本选择，并不捆绑高价值内容，如体育和戏剧。