受困工业短暂松一口气：彭博社的五个当日主题

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一燕不成夏

在一连串较差消息之后，今天终于又传来了德国工业的积极消息。订单量在五月份大幅增长了6.4%，远远超出经济学家的预期。德国经济是否正在摆脱冬季衰退，再次向上发展？

衰退指标显示美国和德国复苏速度最快

今天和未来两年和十年的收益率比较显示，英国将落后

来源：彭博社

标准普尔全球和IFO指数的最新采购经理调查也显示，订单状况仍然艰难。Commerzbank经济学家Ralph Solveen警告称，由于企业在供应链问题时期的订单储备逐渐减少，因此下半年工业生产可能会下降。

而且，据他认为，这将导致德国经济在这一时期再次萎缩。联合投资的同事Jörg Zeuner也认为，由于缺乏投资，没有迹象表明需求会持续复苏。

市场参与者今天可能会受到什么影响，Rainer Bürgin和Alexander Kell会告诉您：危机摧毁有机牛奶，危险的群体心理，惊人的抵押贷款成本，北德意志银行争端中的白烟，以及慢动作的债务崩溃。

危机摧毁有机牛奶

在德国冷藏架上是“有机领域的领先牛奶加工商”，在金融市场上是一个令人担忧的对象。瑞士奶酪巨头 Emmi已将其透明乳品厂出售给了慕尼黑的金融投资者Mutares，后者曾经宣布，不仅要扩大产品组合和开拓新的销售渠道，还要“调整成本结构以提高竞争力”。这家瑞士公司于2012年收购了这家在梅克伦堡和勃兰登堡生产草乳、传统生产的桶装黄油和“独家”奶酪系列的乳品厂。2016年，他们完全接管了这家乳品厂。据巴德银行回顾，鉴于该领域竞争压力日益加剧，这是一个失败，此外，由于通货膨胀激增，人们对有机产品的购买保持谨慎。

危险的群体心理

传播存款现象正在蔓延，这促使大量储户迅速将资金转移到出价最高的地方，这让监管机构头疼不已。如果按照比利时央行的最高银行监管官的说法，那些依赖于互联网平台传播存款的欧洲银行，应该接受更严格的流动性要求，以应对突然资金流失的风险。这些银行的客户“基本上说：‘我不在乎银行有多可靠，我只是存入99,999欧元，国家存款保险系统会处理剩下的事情’”，欧洲央行监事会成员Tom Dechaene如是说。推动这一繁荣的Fintech公司Raisin认为，其活动并未带来增加的金融风险。一位德国人或西班牙人可能会更多地关注这个问题。

巨额抵押贷款成本

尽管欧元区的利率峰值约为4%，但为了遏制通货膨胀，英国可能需要将基准利率提高到高达6.5%。这将是四分之一个世纪以来的最高水平。对于房地产市场来说，这并不是好兆头。“利率越高，买家就越多被吓跑”，Futures First Canada的分析师Rishi Mishra说。“没有人想要抓住下跌的刀刃。”

英国利率峰值目前被认为是6.5%

货币市场上的赌注连续第六天上涨

来源：彭博社

图表基于与英国央行决策时间表相关的掉期

北德意志州银行争端中的白烟

在关于北德意志州银行新银行管理IT系统的争端中，拥有者们在彭博社今天采访时表示，他们即将达成解决方案。然而，在该州银行未来定位方面仍有待进一步澄清。北德意志州多数股东财政部发言人证实了建设性的对话。Reuter表示：“在这个将耗费大量资金和精力的大型项目中，我们取得了进展。”银行希望获得一种软件解决方案，但一些储蓄银行认为价格过高、规模过大。他们担心北德意志州银行增长过快，会带来新的风险。

慢动作债务崩盘

随着严格的货币政策环境持续，企业面临的压力越来越大，企业动荡也越来越频繁。专门从事危机处理的对冲基金King Street，已经从雷曼破产中获利，现在看到了投资机会。共同创始人Brian Higgins表示：“这个市场就像是一场慢动作车祸。”许多人目前还有储备，也得益于数十亿美元的经济刺激计划。但情况可能会恶化。据悉，King Street计划通过不同基金筹集约30亿美元的新资金。重点关注那些利润率受到压力但有复苏机会的公司。美国破产法院上周接到了六份新的大额申请，不良债务堆积增加了96亿美元。

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