排名靠前的基金削减日本芯片股份，转向肥皂和面条制造商-彭博社

在上海一家超市里的日清食品方便面。

摄影师：Alex Tai/SOPA Images/LightRocket通过Getty Images

一只表现优异的股票基金正在利用日本芯片制造商的收益来购买在市场世界领先的涨势中被遗忘的股票。

这只Alma Eikoh日本大盘股权益基金今年的表现超过了99%的同行，根据共同管理这只1266亿日元（8.75亿美元）基金的James Pulsford的说法，过去一个月里，该基金已将其在瑞萨电子公司的持仓减少了近三分之一，因为该股今年迄今已经翻了一番多的价值。其中一部分资金投入了“高质量”的防御性股票，如方便面制造商日清食品控股公司和肥皂生产商花王公司。

James Pulsford来源：James Pulsford“我们将一些表现良好的东西转投到了一些最近表现不佳但基本面强劲的股票中，”在Alma Capital担任伦敦基金经理的Pulsford说。

Pulsford的观点可能会给那些押注科技股将继续飙升的投资者敲响警钟，这些投资者押注人工智能繁荣将推动日本股市达到33年来的最高水平。他对消费品股票的看法出现在高盛集团分析师建议投资者减持食品、能源、建筑和制药等行业的背景下。

半导体仍然是 Alma 基金的头号配置，根据彭博编制的数据，其权重超过 10%。Pulsford 在芯片方面的超配仓位帮助该基金今年回报超过 30%，表现优于 Topix 指数的 23% 增长。

Pulsford 表示，考虑到公司的长期潜力，他很乐意增持瑞萨电子的股票，但股价需要先降温。目前股价为预期收益的 12 倍，是一年前的两倍。

与此同时，基金经理押注于日清食品可能受益于强劲的利润增长，因为收入差距可能推动对性价比高的廉价产品的需求。他预计花王的下一个季度业绩将触底，因为公司终于达到了定价收益开始超过较高原材料成本的临界点。

该基金还超配国防相关公司，如三菱重工业有限公司和NEC 公司，Pulsford 表示这些公司将受益于政府支出的增加。

“我们的换手率相对较高，”Pulsford 说道。“如果我们对某只股票改变看法，我希望能够在一周内尽可能少地影响市场地将其出售。”