赌场提议债务重组，稀释控制权从Rallye手中流失 - 彭博社
Angelina Rascouet, Giulia Morpurgo
卡西诺·吉夏·佩拉雄公司的股价创下历史新低，因为该公司警告股东将会“大规模稀释”，作为一项广泛重组计划的一部分，该计划还将导致让·查尔斯·诺里的拉利公司失去对该公司的控制权。
零售商提出的交易要求未担保和担保债权人至少交换部分持股以换取股权，根据周三晚间发送的一份声明。声明称，重组是必要的，以实现2023年至2025年业务计划中现金流预测“兼容”的债务结构。
卡西诺的股价周四在巴黎下跌了高达37.6%，而拉利公司下跌了31%。
这家负债累累的零售商及其首席执行官诺里多年来一直在努力强化其资产负债表，直到同意上个月与债权人进行法院监督谈判。该零售商已经收到了来自两个不同团体的投资提议，并希望在7月底前达成协议。
公司表示，需要将其所有未担保债务 —— 36亿欧元（39亿美元）的本金 —— 以及高达15亿欧元的担保债务转换为股权。Quatrim SAS发行的优先担保债券将通过出售支持债券的房地产“重新安排和偿还”，根据声明。
卡西诺目前的债务结构包括：
| 工具 | 金额（本金） | 到期日 |
|---|---|---|
| B期贷款（担保） | 14亿欧元 | 2025年 |
| 循环信贷设施（担保） | 2.52亿欧元，18亿欧元 | 2023年，2026年 |
| Quatrim SAS债券（优先担保） | 5.53亿欧元 | 2024年 |
| 卡西诺公司优先未担保债券 | 4亿欧元，5.25亿欧元 | 2026年，2027年 |
| EMTN债券（未担保） | 5.09亿欧元，3.57亿欧元，4.5亿欧元 | 2024年，2025年，2026年 |
| TSSDI（未担保） | 14亿欧元 | 永久 |
税收和社会保障责任以及今年推迟支付的担保债务利息将在重组完成时支付。
公司重申，至少需要9亿欧元的股本增加。它希望在7月3日之前为新资金寻求报价，以便在7月27日前就重组条款达成协议。公司表示将与债权人和新股权提供者讨论债务换股交易，交易条款可能会发生变化。
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“这是一个大胆而雄心勃勃的提议，”Lucror Analytics的分析师Tanvi Arora在周四的一份备忘录中写道。“为了使集团达到可管理的债务水平并获得继续执行其业务计划所需的流动性，将需要进行如此大规模的股权化。”
周四，博彩公司的无担保债券下跌超过2欧分，现在约为6欧分，根据彭博社编制的数据。Quatrim债券也下跌了2欧分，降至约70欧分。
公司资本重组的一个提议由捷克亿万富翁丹尼尔·克雷廷斯基领导，他已持有约10%的股份。克雷廷斯基表示愿意自己投资7.5亿欧元，前提是博彩公司通过债券回购和债务转换为股本来削减其无担保借款。他将与Fimalac合作，后者将投资1.5亿欧元。
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电信大亨泽维尔·尼尔提出的另一种方法要求亿万富翁和两名商业伙伴作为110亿欧元的更广泛拯救计划的一部分投资高达3亿欧元。有关这三人如何筹集其余资金的细节尚未出现。