高盛基金子公司拒绝36%的ESG债务，原因是质量问题-彭博报道

高盛集团的投资部门已经拒绝了超过三分之一的ESG债券，因为发现这些债务要么存在明显的绿色洗白风险，要么不符合资产管理者的可持续性期望，该公司的一位高管表示。

高盛资产管理公司负责绿色、社会和影响债券的董事总经理布拉姆·博斯周三在由国际资本市场协会主办的一次会议上表示：“当我们审查绿色、社会和可持续债券时，我们大约拒绝了市场上所有标记债券的36%。”

他说：“我们非常严格，所以被拒绝的债券并非全部被怀疑是‘绿色洗白’。一点也不。我认为这可能只是一个比我们作为资产管理者所期望的要轻微的版本。”

随着可持续债务全球市场膨胀至4万亿美元，资产管理者开始更加谨慎，以确保发行人的环境、社会和良好治理声明实际得到满足。博斯表示，可持续性相关债券市场是一个特别关注的领域。

他说，资产管理公司已经将“可持续性相关债券”排除在其可持续投资的定义之外，“因为这太宽泛，太难向外界解释它到底是什么。”

对可持续性相关债券的怀疑与市场的显著下降相吻合，彭博新能源财经估计该市场价值约2450亿美元。相比之下，彭博新能源财经数据显示，截至5月的一年中，绿色债券市场的价值约为2.8万亿美元。可持续性相关债券的销售额比2022年同期下降了约28%，根据彭博智库的数据。

SLB市场“真的处于低迷，与去年相比有相当大的回落，”Bos说。

与绿色债券不同，绿色债券要求发行人将所得款项用于明确定义的可持续项目，而SLB的款项可以用于一般企业活动。然而，如果与SLB相关的关键绩效指标未达标，发行人将面临惩罚，通常以更高的票息支付形式。

“SLB市场必须以积极的方式发生一些变化，”Bos说。“它的定义太不清晰了。”

如果不采取措施改善围绕可持续发展债券的结构，“也许五年后根本就不会有SLB市场了，”Bos说。“我们必须意识到，特别是对于SLB，我们面临很多挑战。”

GSAM还寻找发行人从发行债券获得的款项用途与发行人业务运作方式之间的“脱节”迹象。

“你真的想要解决业务的核心问题并解决长期问题，”Bos说。

话虽如此，GSAM准备在涉及新兴市场发行的ESG债务方面采取“稍微轻松一点的方式，”他说。

“我们必须意识到，新兴市场，它们落后，它们财富较少，因此从定义上来说，它们会比发达市场慢一些，”他说。“最终，这可能是我们在减少碳排放等方面取得最大成果的地方。”

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