维京邮轮计划在疫情后行业复苏之际重新融资债务 - 彭博报道

“维京海”号游轮在土耳其穆拉的照片。

摄影师：Ali Balli/Anadolu Agency/Getty Images维京邮轮有限公司于周一出售了7.2亿美元的垃圾债券，以重新融资疫情初期的高成本债务，因为游轮公司在疫情后普遍看到他们的命运在反弹。

这些到期日为2031年的债券以9.125%的收益率出售，低于此前约为9.25%的讨论水平，据一位知情人士透露。维京正在赎回于2020年5月原始发行，票面利率为13%的债券，当时新冠疫情几乎使该行业陷入停滞。

三年前，许多旅行公司正在寻求融资以帮助维持业务。现在，他们的命运已经改善：邮轮运营商仍在看到需求的增长，在疫情恐惧大大减轻后。嘉年华集团周一表示，其季度收入翻了一番多，尽管公司的股价在业绩未能与投资者的高预期保持同步后下跌。

“所有邮轮公司都看到了一个更加光明的未来，回归正常，”彭博情报信用分析师Jody Lurie表示。“维京在嘉年华发布业绩的同一天进入了这个市场，而嘉年华的业绩相对强劲，这并非巧合。”

周一的销售是维京自2021年以来的首次公开债券发行。这次销售发生在投资者乐观情绪推动旅行公司垃圾债券上涨之际。根据彭博指数数据，该行业的债券今年截至上周的总回报率约为15.5%，而美国高收益债券的回报率为4.5%。

邮轮运营商为度过疫情而增加债务

自2020年以来，邮轮公司的利息支出增加

来源：彭博社，公司文件

维京邮轮的利息支出在2020年至2022年间激增了41%。 邮轮运营商通常试图通过发行新债券来削减融资成本。皇家加勒比邮轮有限公司在二月出售了7亿美元的垃圾债券以偿还债务。

维京是私人持有的，与公开交易的同行如皇家加勒比和嘉年华形成对比。 这使其无法像竞争对手那样追求一些融资选择，包括股权发行和可转换债务。

“一些公司在融资方面非常有创意，” Brandywine Global Investment Management的助理投资组合经理杰克·帕克说。“对于他们来说，对于每个人来说，从资产负债表的角度来看，这是一个昂贵的几年。”

垃圾债券并不是唯一受益于旅行回归的证券。 邮轮公司的股票今年的表现明显优于标普500指数，嘉年华的股价在周五上涨了96%，但在周一由于业绩未能达到投资者高远的期望而下跌。

根据债券文件，维京倾向于吸引年长、高收入的旅行者。 它在美国和欧洲进行河流游轮旅行。

“如果你是一个富裕的退休者，维京就是你的邮轮公司，”帕克说。

信贷市场的其他地方：
日本三菱日联金融集团从桑坦德银行聘请布鲁诺扩大赞助商覆盖范围黑石集团寻求清算持有风险最高的CLO部分的基金货运航空公司Western Global在现金减少的情况下考虑破产莱特艾德的债券持有人在债务、盈利困境中团结一致