Nvidia（英伟达）的股价飙升未能带动台积电和阿斯麦尔等公司，人工智能热潮未能传染 - 彭博社

在台湾台北的英伟达公司办公室展厅展示的产品。

摄影师：郑义华/彭博社尽管英伟达公司的股价今年已经翻了大约三倍，但该公司依赖于生产人工智能热潮核心芯片的合作伙伴却尚未看到如此惊人的回报。

台湾积体电路制造股份有限公司，这家公司生产的大部分，如果不是全部，由英伟达设计的芯片，股价上涨了30%。 阿斯麦尔控股有限公司，其极紫外光刻系统在生产过程中至关重要，股价上涨了27%。

表现上的对比反映了英伟达作为推动人工智能应用需求的技术最直接受益者的地位。对于台积电和阿斯麦尔来说，任何收益都将是长期的，而在短期内，它们庞大的客户群中的许多人正受到全球芯片需求下滑的严重打击。

这些因素反映在调整后的每股收益预测中。根据彭博社编制的数据，过去六个月，分析师们将英伟达今年的预测上调了77%。在同一时期，对于台积电的预测下调了15%，而对于阿斯麦尔则保持不变。

英伟达之所以“价格昂贵”，是因为有原因，”珍妮斯·亨德森的投资组合经理理查德·克洛德说。“最终你必须看到盈利和利润预测的增长。这是唯一能持续使股票走高的因素，目前我们看到的唯一公司就是英伟达。”

这里有四张图表，展示了随着人工智能狂潮的蓬勃发展，英伟达如何在同行中脱颖而出：

英伟达的市值已经突破了1万亿美元的大关，超过了ASML和台积电的市值总和。它现在比ASML大两倍，而在今年1月还不如后者，比台积电大四倍。

本月早些时候，台积电调低了年度支出预算，这对其设备供应商ASML来说是一个打击，后者的季度订单量已经下滑至自2020年以来的最低水平。

按照预计年度收益的50倍交易，英伟达是费城半导体指数盈利成员中第二昂贵的，远远超过了台积电和ASML。

中台紧张局势升级，导致沃伦·巴菲特清仓了他在台积电的持仓，这对台湾芯片制造商的估值造成了负面影响。美国领导的限制中国获取半导体技术的努力也打击了ASML，因为荷兰准备对其一些先进设备实施出口限制。

“地缘政治因素是估值必须考虑的因素之一，”Deepwater Asset Management的联合创始人兼管理合伙人Gene Munster表示。

Nvidia的盈利预期与TSMC、ASML大相径庭

过去六个月调整后的每股盈利预测变化

来源：彭博社

尽管TSMC是Nvidia人工智能处理器的唯一制造商，但根据Mark Li领导的伯恩斯坦分析师团队的分析，短期内其收入可能仅会略有增长，因为Nvidia的处理器仅占TSMC收入的一小部分，而且用于打包这些芯片的产能紧张。

据Societe Generale分析师Alexander Peterc表示，ASML从生成式人工智能中获益要等到2025年。这家荷兰公司需要超过一年的时间来完成对欧盟紫外光刻设备的订单，这种设备对生产最尖端芯片至关重要，而这些设备几乎已经在明年全部预订满了。Peterc估计，到2025年，这一好处可能会带来额外3%的销售额。

Nvidia交易员一直在购买期权，以押注该股票将上涨或下跌，将总体投机兴趣推至四年来的最高水平。对TSMC和ASML的美国存托凭证的投注也在上升，但尚未达到去年11月的峰值。

每日科技图表

尼古拉公司股价在六月份已经翻了一番，随着其他成长和科技股在美联储暂停加息之后的反弹。上周，这家电动卡车制造商的创始人特雷弗·米尔顿被撤职，呼吁进行领导层变革，尼古拉表示这是他离职时所达成协议的“直接违反”。该股票仍比2020年的峰值下跌了98%，周四下跌了8.2%。

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