AI炒作开始“闻起来像互联网泡沫时代”，ESG资深人士詹姆斯·彭尼表示 - 彭博社

摄影师：Nicolas Maeterlinck/AFP/Getty Images 围绕人工智能的狂热推动了大量资金在很短的时间内涌入市场的一个小角落，这对科技重的ESG基金产生了影响。根据TAM Asset Management的首席投资官James Penny的说法，他是一位资深投资者，他准确预测了去年ESG面临的逆风，目前的情绪让人想起了2000年科技泡沫破裂时期的早期情况，那次破裂导致纳斯达克指数下跌超过70%。

“即使是在财报中提到人工智能这个词的公司也会看到股价上涨，这非常像互联网泡沫时期，” Penny在一次采访中说道。他投资于基金而不是直接投资股票。“我认为市场有点冲动。我认为更有可能的是市场会从这里回落。”

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在上个月，争夺人工智能繁荣的竞赛进入了加速模式，在Nvidia Corp.以一组销售目标令市场惊讶的表现之后。自从五月底的公告以来，该公司的市值增加了超过30%，今年的涨幅约为175%，帮助纳斯达克指数增加了三分之一以上的价值。

Nvidia的乐观预测提振科技

Bloomberg Intelligence来源：彭博智库这一发展有助于提升具有环境、社会和治理任务的基金，因为ESG投资组合越来越依赖科技来降低碳排放，同时又不牺牲增长。彭博智库的分析显示，在所谓的第9条款基金中，科技占据了首选股的三分之一，这是欧盟最高的ESG分类。这绝对是所有行业中最大的一部分。

根据彭博编制的数据，约有1300只ESG注册基金单独持有价值超过200亿美元的英伟达股票。与此同时，有一部分ESG基金经理将自己定位为人工智能主题，彭博在6月初确定了20家这样的基金，总资产管理规模约为80亿美元。TAM对人工智能的暴露主要是通过其对增长基金的投资间接实现的。

联合赫尔墨斯基金经理马丁·托德表示，人工智能“发展得如此迅速”，以至于“没有人真正知道”事情将如何发展。“很少有领域是非常明确的，要么是受益者，要么是风险，”他说。托德在他管理的联合赫尔墨斯可持续全球股票基金中同时持有英伟达和微软。

周二，投资者的乐观情绪再次推动了科技股的涨势，推动了更广泛市场的上涨。

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尽管英伟达为人工智能处理提供芯片，但技术本身正在被包括微软公司、亚马逊公司和谷歌母公司Alphabet在内的许多科技巨头开发。BI高级分析师曼迪普·辛格表示，生成式人工智能产品市场，指的是像ChatGPT这样的工具，可以根据提示创建文本或图像等内容，有望每年增长超过40%，在未来十年达到1.3万亿美元。

Penny拥有大约十年的资产选择经验，根据资产在一个日益受环境和社会风险影响的世界中的表现能力进行选择，他表示，对人工智能的渴望部分源于对美联储将开始逆转加息周期的过早押注。

随着美国正在应对一场地区银行危机，“市场非常迅速地加速进入这种情景，即降息很快就会到来，因为这显然是经济出现问题的证据，”Penny说道。这“刺激了越来越多的资金流入增长投资。”

在这种背景下，“你有这种人工智能趋势，它就像从天而降一样，”现在“市场已经大幅度上涨，”他说。

但购买狂潮仅仅被“一些领域”推动，事实上，仅仅是少数几只股票，Penny说。与此同时，他表示，衰退的风险仍然是非常真实的。

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所以，彭尼表示，与其跟随他人购买的相同人工智能公司，他更愿意遵循19世纪淘金热的策略，当时聪明的投资者并不浪费时间寻找黄金，而是投资于挖掘黄金所需的工具。

“我认为你将会看到市场上涌现大量以人工智能为主导的产品，我们将关注这一点，但你必须非常慎重，”彭尼说。“我会更专注于人工智能的采用者，而不是制造商，采取‘挑选和铲子’的策略。这总是你能找到支持主题和运动的杰出公司的地方，”他说。

根据彭博智能分析，对于支持生成式人工智能所需的深度学习应用程序至关重要的存储芯片是一个这样的领域，该分析指出三星电子公司、SK海力士公司和美光科技公司是其中之一。

彭博社还指出，美国泰利丹公司和日本安必信公司的半导体测试设备可能受益于围绕人工智能的风潮。

彭尼表示，鉴于当前环境，目标不是过度暴露于过度依赖低利率和强劲经济的行业。

他说：“引发衰退的因素会撕裂现状，因此人们必须对高增长叙事保持警惕。”