做空者在对芯片股下注时损失了每一美元的92% - 彭博社

摄影师：Maurice Tsai/Bloomberg

押注半导体股下跌的交易员今年遭受重创，因为人工智能领域的增加兴趣推动了一些行业名称的激烈上涨。

根据S3 Partners LLC的数据，2023年半导体空头卖家的纸面损失已经超过180亿美元。换句话说，押注半导体股下跌的交易员今年每投入1美元就亏损92美分。

这并不奇怪，因为费城证券交易所半导体指数今年迄今上涨了39%，周二收于自2022年3月以来的最高点。

Nvidia Corp.一直是那些押注该芯片制造商下跌的人的最大痛点，今年股价上涨了170%，导致了86亿美元的市值损失。这次涨势还引发了过去30天该行业中最多的空头回补，即交易员通过买入股票来退出他们的逆市头寸。

根据S3的数据，空头卖家在过去30天也减少了对德州仪器公司、安森美半导体公司和微芯科技公司等该指数成分股的大量头寸。

“这些股票一直在上涨，所以试图做空它们、押注逆转可能会让人望而生畏，”量化研究公司Mapsignals的首席投资策略师Alec Young说。

话虽如此，做空者并没有被打消积极性。在过去的30天里，交易员们对该行业的做空赌注增加了近14亿美元，做空增长最大的公司包括Advanced Micro Devices Inc.，Intel Corp.，Marvell Technology, Inc.和Lattice Semiconductor Corp。

在一些半导体股中，做空赌注增加

过去30天内做空兴趣的变化

来源：S3 Partners

“最终你会有很好的做空机会，那些不赚钱的低质量公司，就像20年前被炸掉的互联网公司一样，”AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF的联合经理Brad Lamensdorf说。“然而，现在尝试做空就像往墙上撞头一样。”

在一个趋势刚开始的时候押注反向很危险，因为市场往往会给予公司怀疑的机会，直到他们的技术得到实施并且开始错过预期，Lamensdorf说。

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而且，尽管该行业现在表现不稳定，但新资金涌入这一趋势很容易让做空者蒙受损失。

“这就像在疯狂中做空模因股票一样，”Lamensdorf说。“即使有很好的基本理由做空，你也可能被清盘。”