AI技术的涨势掩盖了“暴力轮动”,RBC的Silverman表示 - 彭博社
Peyton Forte, Alix Steel
一小撮科技巨头股票在过去几周中一直支撑着股票市场,人工智能周围的炒作吸引了旁观者投资者。
但是,错过涨势的恐惧正在成为期权市场的担忧原因,据RBC资本市场衍生品策略主管Amy Wu Silverman称。
Amy Wu Silverman,RBC资本市场董事总经理和股票衍生品策略师,在“彭博市场”采访中警告说,狭窄的市场广度掩盖了市场中非常激烈的轮换。
纳斯达克100指数今年上涨约30%,得益于七只股票的较重权重:苹果公司、微软公司、谷歌母公司、亚马逊公司、Meta平台公司、特斯拉公司和英伟达公司 —— 该集团中唯一一家市值接近1万亿美元的芯片制造商。
当基准移动仅由少数几只股票推动时,“这会影响你看待市场相关性的方式,从而影响期权似乎告诉你的东西,”Silverman周三在彭博电视上说。“它似乎告诉你事情是有弹性的,而现实是市场表面下可能有非常激烈的轮换,这是由于市场目前的广度狭窄而被掩盖的。”
一些去年最糟糕的交易已经成为2023年最好的交易,Silverman在另一次采访中说。她表示,投资者一直在从医疗保健行业转向科技行业,从低质量股票转向高质量股票。
Silverman说,对科技的追逐推动了看涨期权的需求高于看跌期权,因为投资者越来越多地使用衍生品来对科技公司进行大额押注。这种需求提高了与纳斯达克100相关的看涨期权的成本,以及预期波动性。
阅读更多: 在期权市场上正在进行一场迫不及待的追赶科技行情
“这与我们在GameStop、AMC和Salesforce中看到的现象完全相同,”Silverman说道。“当这种情况发生时,你可能会看到如此巨大的波动,以至于迫使其他配置不足的人们也开始关注。”
在这里学习如何监控个股的看涨期权成交量: 英伟达凭借销售繁荣挑战怀疑论者
Silverman表示,市场正在定价“稍微更多的宽松”,这是由于潜在的债务上限解决方案所导致的,这一点在华尔街的恐慌指数芝加哥期权交易所波动指数(VIX)的平静读数上得到了体现,但由于债务协议导致的流动性流失可能会引发波动性的“制度性转变”。
“实时发生的情况是,大多数人实际上正在解除一些对冲仓位,”Silverman说。“但这并不代表我认为会出现的更长期的担忧 — 当你看到市场上的流动性被大量撤出时。”