PacWest在SVB倒闭前是如何试图挽救自己的 - 彭博社

加利福尼亚州恩西诺的一家太平洋西部银行分行。摄影师：摩根·利伯曼/彭博社即使在今年美国各地区域银行接连出现问题之前，太平洋西部银行(PacWest Bancorp)就知道自己需要进行全面改革。

太平洋西部银行多年来一直在进行交易狂潮 —— 大笔投资于从小型社区银行到服务业主协会的企业，再到安全系统行业最大的贷款人等各种业务。

一段时间内，这一战略取得了成功：利润飙升，总部位于比佛利山的太平洋西部银行的股票定期年收益率超过5%。

然后到了2022年。

美联储开始积极加息以遏制飙升的通货膨胀，太平洋西部银行的存款首次在十多年来出现下降。其高管们迅速意识到，他们多年来拼凑在一起的公司并不适应这种环境。必须有所改变。

太平洋西部银行去年存款下滑

随着2022年与风险客户相关的存款开始下降，高管们策划了转型公司的方式

来源：公司文件

因此，去年年底，该银行对其高级管理层进行了全面改组。几周后，这些高管提出了一项计划，使他们能够放弃整个业务，重新专注于社区银行业务，并加强其资本储备。该公司 —— 已经担心美联储会进一步推出“利率炸弹” —— 还以亏损出售了价值10亿美元的债券组合，以偿还高息借款。

PacWest发誓控制开支，并为贷款主管设定新期望。

“我们要求你必须有存款才能获得贷款，”首席执行官保罗·泰勒在1月份银行第四季度收益电话会议上说道，就在接任不久之后。“我们正在将这一点纳入他们的激励措施。”

但几周内，Silvergate Capital Corp.的存款激增引发了一连串连锁反应，导致了硅谷银行、Signature银行，最终是第一共和银行的倒闭。受到惊吓的投资者减少了对陷入困境的行业的敞口，存款人开始嗅探其他贷款人的弱点。

他们的嗅觉引导他们来到了PacWest，该公司已经建立了一个类似于SVB的风险银行业务。随着公司争取稳定资本和流动性水平，客户们撤走了数十亿美元，股价今年已经暴跌了70%。

PacWest的代表没有回复寻求评论的消息。

交易狂潮

这家公司的执行办公室位于丹佛，它的根源可以追溯到2000年由约翰·埃格迈尔组建的First Community Bancorp，当时只有3.18亿美元的资产。几乎立刻，埃格迈尔任命马特·瓦格纳为首席执行官。

在接下来的20年里，这两人不断吞并西海岸的小型贷款人。直到2008年，即金融危机的困境时期，First Community才将其名称更改为PacWest。埃格迈尔和瓦格纳加大了力度，吞并了三家被困扰的竞争对手，到2013年，他们将资产增加了20倍。

他们还没有完成。

次年，PacWest以超过20亿美元收购了CapitalSource Inc.，这是迄今为止最大的交易，将资产增加到154亿美元。2015年，该公司准备进入更多市场。它收购了几乎专门为风险投资和私募股权客户提供服务的Square 1 Financial Inc。

快进到2020年，正是Square 1交易帮助PacWest吸引了新业务。当年存款增长了30%，得益于风险投资客户活动增加以及与疫情相关的刺激计划。第二年，存款额又增加了45%。

这是廉价资金的时代：投资者渴望获得收益，将资金投入风险投资和私募股权基金，这些基金又向新兴技术公司投资了数千亿美元。PacWest也发展了一项初创业务。

加利福尼亚州恩西诺的一家分行。摄影师：Morgan Lieberman/Bloomberg与此同时，PacWest为股东带来了丰厚的回报。2019年底，其股息率在KBW银行指数和KBW地区银行指数的74家银行中最高。

PacWest还是向加利福尼亚州经济适用房开发商提供贷款的关键参与者，增加了该州急需的住房供应。

“对于较小的开发商来说，这些地区性银行至关重要，因为你甚至无法获得与JP摩根或富国银行的邀请，”The Danco Group总裁丹·约翰逊说，该集团从PacWest获得了约5亿美元的融资。

约翰逊表示，该银行仍在完成交易，包括本月早些时候与丹科达成的一笔1700万美元贷款。“当你和员工交谈时，你不会意识到有问题，”他说。

存款暴跌

去年，随着风险存款急剧下降，投资者开始对太平洋西部银行失去信心。公司越来越多地转向经纪存款，这是一种成本更高的资金形式，同时还从联邦住房贷款银行系统借款。监管文件显示，利息支出一年内激增了七倍以上，达到2.41亿美元，抑制了利润。

开始尝试转变方向。该银行于7月1日任命泰勒为总裁，打算让他在1月1日接替瓦格纳。他最终在11月接管了银行。从某种意义上说，太平洋西部的计划意味着它将全面回到过去两十年大部分时间内使其增长的社区存款基础上。

但是，在完全转变之前，最近一系列银行倒闭发生了。从那时起，太平洋西部已经出售了几家企业和贷款组合。

就在本周，它以折扣价出售了一批商业贷款，以及Civic Financial Services，这是一家以所谓的住宅商业用途贷款而闻名的放贷机构，或者明确为借款人的投资物业提供的抵押贷款。该公司还探讨了出售其放贷业务的可能性。

最近几天宣布的交易提振了投资者的情绪，股价本周上涨了19%。不过，还有很长的路要走，太平洋西部的黄金时代可能已经一去不复返。

“你正在做出市场喜欢的决定，但中期会有后果，”基夫、布鲁耶特和伍兹分析师克里斯·麦格拉蒂说。“这不会像以前那样赚钱了。”