大型科技股的股票涨势显示出过热迹象是时候卖出了吗？- 彭博社

今年炙手可热的大科技股市场正显示出过热的迹象，至少有一个技术指标表明回调可能就在眼前。

包括微软公司、谷歌母公司、亚马逊公司、英伟达公司和Meta平台公司在内的主要科技公司股价飙升，推动它们的相对强弱指数（RSI，一个0-100的牛市和熊市价格动量指标）最近几天超过70。

这种高位RSI水平通常被认为是一个反向信号，表明下跌即将到来，因为买入已经过度。

纳斯达克100指数，这些科技巨头的所在地，周四也首次进入所谓的超买区域，自2月以来首次。基准指数周五微涨0.1%。

伦敦奥瑞尔跨资产销售交易员古米特·卡普尔（Gurmit Kapoor）长期看好科技重仓指数，但现在认为更广泛的华尔街基准指数可能是更好的选择。

“现在可能是转向纯多头标普500指数或与纳斯达克100指数相对的好时机。”卡普尔说。

“鉴于其动量、一些FOMO和人工智能热潮，纳斯达克100可能仍有一点上涨或跑赢，但最终一个多头标普500/空头纳斯达克100交易将引起关注。”

以下是总结大科技股市场飙升阻力的另外三个图表：

纳斯达克100的呼叫交易量狂潮

围绕人工智能（AI）的热潮可以说是推动人们在纳斯达克100上大举押注的最大动力，呼叫交易量达到了2014年以来的最高水平。这些本质上是允许持有者购买基础股票的合同。

科技牛市也受益于美联储加息周期可能结束，公司大幅削减成本的努力以及美国债务上限僵局有望结束的迹象，从而避免了灾难性违约。

### 标普500指数准备复苏

今年的科技行情推动了苹果、微软、谷歌母公司和亚马逊的股价至少上涨了30%，并使英伟达和Meta的价值翻了一番。这给纳斯达克100指数带来了26%的增长，几乎是标普500指数涨幅的三倍。

根据相对强弱指数，标普500指数和纳斯达克指数之间的比率现在严重超卖。它还接近一个七年的下降趋势线，去年曾在该线上反弹。与此同时，标普500指数似乎即将突破，周四收盘时达到去年8月以来的最高水平。

### 估值过高

市场走势引发了尖锐的估值重新评估，将纳斯达克100指数的前瞻市盈率推高至一年来的最高水平。这种激增与通常情况下科技行业的估值走势背道而驰，迄今为止，估值一直对更高的“实际收益率”不以为然。

瑞银财富管理首席投资官马克·哈费勒表示，第一季度科技股收益下降幅度比预期的要小，但该行业仍然是他最不喜欢的。他指出，全球科技股现在的交易价格是过去20年平均水平的32%。