新的罗宾汉交易时间意味着24小时零售股票交易 - 彭博社

插图：Nichole Shinn为彭博商业周刊绘制在华尔街，金钱从不睡觉。或者至少这就是迈克尔·道格拉斯饰演的戈登·盖柯在《华尔街》的好莱坞版本中告诉我们的。

现在，其他街道上的业余交易者将有机会因为股市而失眠：Robinhood已经推出24小时交易，涵盖了43只最活跃的美国交易所交易基金和个别公司，如特斯拉，亚马逊和苹果。现在，订单可以在周日晚上8点至周五晚上8点纽约时间的任何时候下达和执行。Robinhood加入了互动经纪集团，该公司最近推出了79只股票和交易所交易基金的隔夜交易，以及其他券商仅提供热门交易所交易基金的全天交易。

快，去Reddit的日内交易者留言板上看看目标受众的反应！“为什么有人会想要这个？”一个帖子问道。“因为赌徒总是会赌博，”另一个回答。“太棒了！我可以省下开车去赌场的汽油费，”第三个补充道。或者正如Robinhood的负责人弗拉德·特涅夫在一次收益电话中所说：“这使我们的客户能够更好地管理风险并利用机会，无论何时出现。”

鉴于罗宾汉在引领混乱但无佣金交易时代方面的影响，其他券商可能会密切关注这种夜猫子交易的走势。也许股市走向像丹尼斯一样提供全天候服务是不可避免的，尤其是在应用经济时代，从披萨送货到加密货币交易和体育博彩等一切都可以在智能手机上24/7提供。无论这些行为对一个人的心理、身体还是财务健康是否有益，都是另一回事。

然而，也有人认为，股票交易摆脱东部时区的暴政早就是迫在眉睫的事情，尤其是考虑到现在大部分重要的美国公司都位于西海岸。根据彭博社编制的数据，价值约16万亿美元的标普500指数公司——几乎占指数市值的一半——都设在太平洋时区。对于那里的投资者来说，正常的股市交易时间在下午1点结束，即使是盘后交易也在下午5点结束。

综合考虑，有迹象表明存在对全天候股市的需求。根据澳大利亚莫纳什大学和英国华威大学的研究人员的研究，新冠疫情期间日间交易的繁荣引发了美国零售交易在从下午4点到晚上8点的盘后交易时段的激增。然而，他们在2021年的一篇论文中写道，其他研究表明，许多复杂交易策略的利润源自盘后交易活动。这对于计划在家庭晚餐后用手机登录的人来说实际上并不是好消息。研究人员写道，这可能是“一些市场参与者在这些（现在更容易进入的）交易场所赚钱，而这是以其他（不知情的）交易者为代价的，这些交易者被吸引到这些场所，尽管明显存在劣势。”

什么是那些明显的缺点？嗯，就像你当地全天候餐馆的服务和客户可能在凌晨2点和上午9点相比要稀少和粗糙一样，股市在晚上也有所不同。当前盘后交易时段的流动性较低——意味着买卖双方较少，往往会导致股票价格的突然波动和买入价与卖出价之间的价差扩大。更多的波动意味着投资者可能以暂时扭曲的价格买入或卖出；更宽的价差实际上意味着交易成本更高。

罗宾汉用户在新的隔夜时段的订单被发送到一个名为蓝海ATS（Boats）的场外替代交易系统进行执行。他们的交易对手包括重量级专业交易公司，如维尔图金融和Jane Street，他们的订单与韩国的三星证券和香港的富途券商的客户的交易混合在一起。交互经纪公司计划很快也开始将订单发送到那里。Boats只提供限价订单，交易者可以设定一个最高买入价或最低卖出价。在价格剧烈波动时，这应该有助于罗宾汉投资者避免因普通的“市价订单”而导致的损失。

其他场所可能也会举行通宵派对。亿万富翁史蒂夫·科恩的Point72 Ventures支持了一家名为24 Exchange的初创公司，该公司有志于比蓝海的五天服务更进一步，全年24小时运营证券交易所。“很难预测24/5交易会发生什么，因为这在市场上是全新的，”罗宾汉的特涅夫在盈利电话会议上被问及他对客户参与的期望时说。“我们希望看到这些符号有足够的流动性可用，并且流动性要更加平稳，不要像常规交易时间（东部时间上午9:30至下午4点）的开盘和收盘时那样发生太多波动。”

然而，那些时段是共同基金、对冲基金和其他大额投资者交易的时间，因为流动性最高，这是失眠症患者在启动他们的交易应用程序之前需要牢记的事情。“除非是真正的紧急情况，否则你不会让首席交易员在凌晨2点起床去买股票，”彭博智库市场结构研究主管拉里·塔布说。“而且当交易的人越少时，进出场就会花费更多的钱。”*阅读下一篇：*2022年加密冬季使比特币持有者损失超过现金