巴西央行行长在国会质询后坚定维持利率不变 - 彭博社

罗伯托·坎普斯·内托，巴西央行行长，在巴西首都巴西利亚国会参议院经济事务委员会（CAE）听证会上讲话，时间为2023年4月25日星期二。摄影师：Gustavo Minas/Bloomberg巴西央行行长罗伯托·坎普斯·内托在议员们近五个小时的质询中坚定立场，坚称在通胀风险得到控制之前，决策者不会开始降息周期。

坎普斯·内托周二首次出席国会，自与总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦爆发争执以来，参议员们就央行决定将基准利率维持在13.75%不变进行了质询，尽管通胀率达到两年多来的最低水平。

“显然，我们希望利率低，央行也希望看到借贷成本下降，”坎普斯·内托告诉议员们。“你需要正确的时机和正确的信誉，因为我们希望看到利率持续下降。”

这次听证会发生在卢拉批评当前货币政策的第二天，当时他正在葡萄牙访问，重新引发了持续数月的争端，这一争端主导了他任内的最初阶段。这位左翼领袖在今年一月上任时继承了一个经济疲软的局面，他认为目前处于六年高位的利率是对经济增长的拖累，也是他在去年竞选期间承诺实现繁荣的障碍。

改善的通货膨胀数据给卡姆普斯·内托带来了额外的压力。消费者价格涨幅已从去年超过12%的峰值回落，3月份连续第九个月放缓至4.65%。大多数经济学家认为，总体数据将在6月份降至3.78%，而内托上周表示，他预计年率将在年中降至3.5%。

年度通货膨胀低于峰值

大多数分析师预计通货膨胀将在6月份之前放缓

来源：彭博社，巴西中央银行

注：虚线数据来自每周的焦点调查

内托领导的决策者们已经表示，在通货膨胀预计将在2025年保持在央行目标水平之上的情况下，他们还没有准备讨论降息。与此同时，剔除最具波动性物品的核心指标仍在快速增长，引发了额外的担忧。

在听证会上，这位央行行长辩称，通货膨胀不断加剧的后果将比保持利率稳定造成的痛苦更为严重，尤其是在一个有着高通货膨胀历史的国家。

“我知道通货膨胀对穷人有多么痛苦，”内托在回答有关他是否知道牛奶、大米和豆类价格的问题时说道，这些都是巴西人的主要商品。

‘受污染’的估计

这次听证会是卡姆普斯·内托面临的最新政治考验，数月来他一直在捍卫央行的政策和独立性，同时坚称公众压力运动不会改变其路线。

议员们急于在他近一年来首次出现在国会的场合中加大压力。卢拉执政联盟的一位参议员在比较巴西和美国的通货膨胀和利率水平时使用了一个黑板，最后以递给内托一顶标有他在加入央行之前在桑坦德银行工作时的标志的帽子结束了他的讲话。

坎普斯·内托没有直接回应这一举动，似乎是在暗示他应该离开他的职位，回到他以前的工作。但他后来为货币当局辩护，称其决定维持高利率并非出于政治动机，指出它是2021年全球首批提高利率的中央银行之一，并且即使在总统选举期间，去年仍在继续这样做。

“我们不是要把高通胀留给下一任总统，我们的通胀水平低于其他国家，”他说。“当你迅速果断地行动时，降低通胀的成本更低。”

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然而，目前的情况并不保证近期会降息，坎普斯·内托表示。大多数经济学家预计明年年通胀率为4.18%，之后两年为4%，均高于货币当局的目标。根据彭博社的一项调查，大多数分析师预测中央银行董事会将在下周举行的第六次连续会议上维持利率不变。

经济学家费利佩·西切尔在听证会前接受采访时表示，通胀将会放缓的预测“受到了前总统雅伊尔·博尔索纳罗去年实施的一轮减税的影响”。卢拉政府在2023年早些时候扭转了部分减税措施，恢复了对燃油的征税。“但这些措施下面的通胀压力仍然存在，”西切尔说。

巴西的发展银行，即巴西国家开发银行（BNDES），表示计划扩大对某些行业的信贷，以帮助公司以更低的利率借款。但在听证会期间，坎普斯·内托警告议员们增加补贴信贷的风险，称这会削弱货币政策的力量。

示威者在3月21日在巴西利亚中央银行总部前抗议高利率。其中一人手持标语写着：“中央银行属于巴西，而不是银行家。”议员们还质疑卡姆普斯·内托关于政府财政框架提案的问题，这是卢拉经济团队上周提交给国会的一项控制公共支出的计划。政府希望这项法案，最初受到市场欢迎，将有助于放松货币政策，但对其进行的最新修改也引发了对其将增加1500亿雷亚尔（297亿美元）税收的估计的担忧。

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卡姆普斯·内托此前曾表示这一规定“积极”，称其是朝着正确方向迈出的一步，但表示中央银行需要等待评估其对通胀预期的影响。