摄氏、航海家债权人与破产官僚作斗争 - 彭博社

插图：Sujin Kim for Bloomberg Businessweek一些特定类型的零售投资者将他们的资金投入加密货币，因为它具有反建制的特质。避开大银行或守旧的监管机构，增加了神秘回报的吸引力。加密货币公司煽动了这种情绪，通过承诺“无与伦比的经济自由的世界”，吸引投资者的资金，正如 Celsius Network 所说的，或者像 Voyager Digital 所说的，让“加密货币普惠于所有人”成为现实。

但现在，数百万加密货币粉丝及其资金发现自己陷入了一种不同的现实中。他们信任的公司破产了，他们的资产被困在破产法庭中，这是美国最具建制和官僚主义的机构之一。投资者将损失多少资金将由执行早在第一个加密货币被铸造之前就编写的复杂规则的法官来确定。

这一过程已经导致了在 Zoom 上的愤怒冲突，破产法庭在疫情期间转移到了那里进行听证会。Alah Shehadeh 在 Voyager 平台上投资了 8 万美元，在三月份的一个关键听证会上，他因为不断打断法官、律师和证人而被赶出去。有一次他大喊：“你是个糟糕的法官。你在抢劫我们。这是一种犯罪。”像许多其他投资者一样，根据法庭文件显示，Shehadeh 不再拥有他在 Voyager 存入的大部分加密货币或传统货币。相反，他拥有一项权利，即通过 Voyager 欠他的钱来收取款项。尽管这听起来很相似，但有一个关键区别：如果一家公司没有足够的钱支付每个人所欠的 100%，在破产时，债权人最终只能排队等待他们所剩下的较小一部分。

这对那些相信加密货币应该赋予人们权力的人来说是一颗特别苦涩的药丸。“我讨厌被欺负，在这种情况下并不是欺凌本身，但这是合法化的欺凌，”在Celsius Network的第11章破产案中的债权人丹尼尔·弗里斯伯格说。像Voyager一样，Celsius允许存入加密货币的客户将其出借并获得高收益。它在2022年因数字资产市场暴跌而倒闭。“他们拿着破产申请过来说，‘现在是我们的钱了，你们无能为力，’”他说。

弗里斯伯格已经提出了几十项异议、动议和信函，经常对主持案件的律师和纽约市美国破产法院法官马丁·格伦的关键裁决提出质疑。“我现在是出于原则在做这件事，”南佛罗里达大学19岁学生弗里斯伯格说。他反映了许多投资者的挫折，他们认为他们存入的数字资产是他们的财产，即使他们签署的客户协议说另一回事。在一项可能开创先例的裁决中，格伦发现Celsius拥有持有利息账户的客户的资产。他裁定，客户得到的实质上是Celsius的欠条。

许多加密货币投资者没有意识到数字借贷平台上的资金和数字货币通常被视为传统银行存款。银行不是为了安全保管存款人的美元，而是拿走这笔钱，将其与其他人的现金汇集在一起，然后出借或以其他方式投资。有一个重要区别：如果银行破产，没有足够的资金偿还每个人的存款，那么根据联邦存款保险公司设定的限额，客户将受到保护。加密货币存款没有受到保护。

一些失败的加密平台的客户将破产法律术语视为挑战，每周花费数十个小时浏览备案和听证会。一个Telegram聊天群组有超过两打债权人定期互相沟通。Immanuel Herrmann是一位积极的债权人，在法庭上代表自己，组织了500多名债权人签署一封反对给Celsius更多时间提交重组计划的信。代表一组债权人的律师David Adler说：“他们比任何人都更了解加密货币，但问题在于如何将这种理解转化为法庭必须应用的法律原则。”

这些投资者正在经历的震惊源于加密公司推销产品的方式。“我们的使命：将无与伦比的经济自由置于人民手中。加入革命，加入Celsius，解放自己！”这是Celsius营销自己的方式之一。

其他公司吹嘘他们获得了各州的经营许可。在11月破产之前，加密借贷公司BlockFi告诉客户他们“受美国法律监管”并且“我们遵守规则”。但是，为保护加密货币投资者而设计的重要联邦法规很少。该公司面临着金融监管机构对其收益支付账户的审查，并于2022年2月同意向证券交易委员会和几个美国州支付1亿美元的罚款。SEC声称BlockFi的收益产品构成未注册证券；BlockFi在不承认或否认指控的情况下达成了和解。

Voyager很可能是去年破产的加密公司中第一个开始偿还客户的公司。根据一份一月份的法庭文件，根据其获得法院批准的计划，客户将会得到大约一半的欠款。这个价值可能会上下波动，取决于客户兑现时的加密货币价格。

破产的最大加密公司之一——FTX——在其因欺诈指控而倒闭后，仍在追踪失踪的资金。现在经营该公司的重组顾问尚未面临来自个人债权人的同类反对，部分原因是他们尚未采取任何步骤声称FTX拥有其系统中超过960万个账户中持有的加密货币或其他资产。

将资金投入破产的加密公司的并非所有人都有自由主义、反建制的倾向。但是在写给破产法官的信件中可以找到这种哲学的暗示。“加密不仅仅是货币—它是自由，”一位债权人在一月份写给Celsius案件法官格伦的信中写道。“这就是Celsius向我们出售的东西—引导我们相信的东西，我全心全意地相信了。这不仅仅是投资，这是一场革命。”

愤怒的Voyager债权人Shehadeh说，他的目标是赚足够的钱留给他的孩子。但他的加密投资到目前为止已经让他在加利福尼亚失去了一栋房子，而这种压力正在威胁着他的婚姻：“这对很多人来说是巨大的损失，不仅仅是我。”阅读下一篇： 你需要的唯一加密故事，作者Matt Levine