第一共和国的生存可能要以牺牲珍贵的财富单位和巨额抵押贷款为代价 - 彭博社
Jennifer Surane, Max Reyes, Suzanne Woolley
第一共和银行花了数十年时间将其财富管理业务打造成了一个规模达2900亿美元的庞然大物。现在，这个业务可能成为银行自救努力的牺牲品。
作为在客户大量提款潮中稳固财务状况的一部分，第一共和银行正在扭转其旧战略的两个关键部分。它承诺减少对大额存款人的依赖，因为这些人在困难时期更有可能提取资金。它将专注于可以在二级市场上出售的贷款，而不是吸引大批富裕借款人的仅限利息巨额抵押贷款。
洛杉矶的一家第一共和银行分行摄影师：Eric Thayer/Bloomberg这些举措给该公司的财富业务增加了压力，最近已经看到数十名顾问跳槽到包括摩根士丹利、瑞士银行集团和加拿大皇家银行在内的顶级竞争对手。这让分析师们对这个曾经备受推崇的业务的未来感到担忧，该业务曾经通过从纽约到波士顿、从帕洛阿尔托到为超级富豪提供服务的人员中挖角吸引了客户。
“他们可以尝试做到，但这是在针尖上行走，也有点偏离了第一共和银行过去的运营方式，”Wedbush Securities Inc.的分析师David Chiaverini在接受采访时说。
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第一共和国的代表拒绝对其周一公布的收益发表评论。
巨额抵押贷款
作为寻求将其财富业务打造成主要参与者的举措，总部位于旧金山的这家银行吸引了全国各地富裕区域的客户，提供了巨额抵押贷款，让借款人在十年内不用偿还本金，为他们提供更多时间来投资和增加财富。
但第一共和国自己的文件对这些巨额贷款提出了警告：尽管这些贷款授予信用极好的借款人，但这些债务可能难以在二级市场上出售，限制了银行摆脱它们的能力。截至去年底，第一共和国的账面上持有约580亿美元的单户住宅利息贷款。
第一共和国周一表示，计划限制贷款发放，并专注于提供实际可在市场上出售的贷款，这些债务由房利美和房地美担保。
第一共和国还表示，旨在降低其总存款中未受保险的份额，即超过联邦存款保险公司250,000美元的限额。在三月份，许多地区银行的客户持有超过这个金额的存款纷纷转向规模更大的贷款人，担心如果较小的公司倒闭将面临损失。
第一共和国的这两项举措都可能减少该银行向曾经努力吸引的富裕客户提供的服务和吸引力。
“它将不得不成为一个规模较小的财富管理业务，就像整体资产负债表将不得不变得更小一样，”珍妮蒙哥马利·斯科特（Janney Montgomery Scott）的分析师蒂姆·科菲（Tim Coffey）说。
财富外流
First Republic的股价今年已经暴跌约91%，人们担心它可能会成为导致上个月三家美国银行倒闭的同样力量的受害者。其股价在周二上午纽约的盘中交易中创下历史新低。
现在，该银行计划裁员多达25%，寻求战略选择，并在客户存款下降超出分析师预期之后削减非必要项目和活动。
“通过这些行动，我们打算缩减我们的资产负债表规模，减少对短期借款的依赖，并解决我们继续面临的挑战，”首席执行官迈克·罗夫勒（Mike Roffler）在讨论其第一季度收益的电话会议上说。
一旦危机蔓延到该银行，其财富部门开始失去员工。几天之内，由詹姆斯·马凯蒂（James Marchetti）领导的一个团队离开，前往洛克菲勒资本管理公司。不久之后，这家财富和投资咨询公司宣布另一支来自该银行的17人团队的到来。
本周，来自First Republic的一个由30名顾问和支持人员组成的团队加入了Cresset Capital Management，这是一家总部位于芝加哥的投资咨询公司。由于该团队主要集中在加利福尼亚州门洛帕克和康涅狄格州格林尼治等Cresset并不太涉足的地方，这些增加是地理多样性的“很好补充”，首席投资官兼创始合伙人杰克·阿布林（Jack Ablin）在一次采访中说。
即使是那些基本上禁止员工积极招募第一共和国顾问的大银行也增加了员工。许多人前往摩根士丹利，其中包括由亚当·齐珀和约瑟夫·杜阿特领导的顾问团队，以及由拉斯洛·瓦萨迪-科瓦奇斯领导的五人团队加入就在本月，文件显示。
据一位熟悉此事的人透露，这些招聘都是未经请求的，该人要求不透露身份以讨论私人信息。
“顾问招聘渠道仍然健康，”摩根士丹利首席财务官沙龙·叶沙亚在分析师电话会议上回答公司如何从地区银行动荡中受益时表示。“我们继续看到的是，我们仍然是首选目的地。”
摩根士丹利的一位女发言人拒绝置评。洛克菲勒资本的代表也拒绝置评。
总的来说，截至4月21日，第一共和国与其财富管理业务相关的员工已经流失约10%，而这些离职所涉资产仅占该部门总额的不到20%，罗夫勒表示。
该业务的资产从去年年底的272.12亿美元增长了6.7%至289.5亿美元，业务费用也大幅增加。罗夫勒表示，整个公司在第一季度初与该公司合作的客户关系中，保留了超过97%的客户关系，尽管平均账户规模有所减少。
“我们预计会保留与离职团队相关的部分财富管理资产，”罗夫勒说。“我们对我们的综合银行业务和财富管理模式充满信心，并且它为客户提供了独特的好处。”