《彭博社》：牛奶可能成为莫迪在印度抗击通货膨胀的障碍

牛奶在印度无处不在 — 大多数中产阶级学生早上喝的玻璃杯里都有，还用于印度教的宗教仪式。现在，随着价格飙升，这可能会成为印度总理纳伦德拉·莫迪政府的一个头疼问题。

印度牛奶的平均零售价格比一年前上涨了12%，达到57.15卢比（0.6962美元）一升。多种因素共同作用 — — 谷物成本上涨导致牛饲料更加昂贵，加上由于大流行病破坏需求而导致奶牛饲养不足，从而降低了乳制品产量。

反过来，牛奶 — — 在印度食品篮中占第二大比重 — — 也推高了整体通胀。根据周三发布的数据，印度3月份的总体通胀率低于央行的6%目标。然而，牛奶的通胀率高于整体数字，为9.31%。

一名工人在古吉拉特邦的一个奶牛场给奶牛洗澡。摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg印度通胀飙升引发对紧急数据修订的呼吁

牛奶及相关产品的高价 — — 大多数贫困家庭渴望的情感产品，富裕人士则视为地位指标 — — 有可能成为莫迪政府在明年夏季全国选举前面临的政治风险。

“牛奶价格上涨的这一趋势是有问题的，因为它是一种高价格弹性产品，直接影响消费，”印度乳制品协会主席R.S. Sodhi说。

目前，需求供应不匹配已经帮助印度乳制品股票的上涨，分析师们预计这种情况可以帮助有组织的参与者扩大他们在印度整体市场中的份额。

印度热浪导致罕见的牛奶短缺，乳制品股票上涨

然而，Sodhi表示，乳制品公司的资产负债表最终可能会受到压力，因为采购成本正在上升。一个因素是谷物和稻糠价格的上涨，这些是动物饲料中使用的成分，这使农民不愿意充分喂养他们的牲畜，并反映在牛奶价格上，在冬季月份上涨了12%-15%，他说。

非季节性降雨和热浪也导致饲料价格上涨。2023年3月，谷物通胀率达到15.27%。

但即使在牲畜饲料价格开始上涨之前，问题已经在酝酿。

当冠状病毒大流行爆发时，印度实施了世界上最严格的封锁之一，牛奶和乳制品的需求下降，因为许多餐馆和糖果店被迫暂时或永久关闭。

一名牛奶供应商在马哈拉施特拉邦的摩托车上装载牛奶容器。摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg印度占据了全球近四分之一的牛奶供应量，但这些大量的牛奶主要由数千万小农户生产，他们养了适量的动物。需求下降意味着他们无法很好地喂养他们的牲畜。

“不管奶牛产出多少牛奶，都必须喂养，这对生产者来说是一个压力点，”印度最大乳制品合作社古吉拉特合作社牛奶营销联合会的负责人Jayen Mehta说道，该联合会拥有标志性的阿姆尔品牌。

尽管南亚国家消耗了其生产的大部分牛奶，但出口也在增加，特别是一旦全球病毒干扰减轻，对牛奶制品的需求在全球范围内增加。印度在2021-22财政年度出口了价值约391.59亿美元的乳制品，而前一年为321.96亿美元。

印度罕见的牛奶短缺推动乳制品股价上涨

“就今年的前景而言，我们认为牛奶价格将继续上涨，因为在进入需求旺季时牛奶短缺，” Emkay Global的经济学家Madhavi Arora本月在一份报告中写道。

随着夏季气温飙升，对冰淇淋和酸奶的需求激增。接着是印度教节日季节，大约从9月开始 —— 以牛奶为基础的甜点是节日的必备食品 —— 并持续数月。

牛奶价格飙升

每年4月11日的价格

来源：消费事务部

尽管莫迪改革了一个食品计划，使每月大米和小麦配给免费给大约8亿印度人，但其他厨房必需品价格上涨增加了对他的政府施加更多压力，以帮助公民应对生活成本上涨。这对他来说至关重要，因为他准备在全球贫困人口数量遥遥领先的国家明年寻求连任。

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“这是一个正当影响普通人的问题，”总部位于新德里的政治专栏作家尼尔贾·乔赫里说。“但它是否成为一个选举问题取决于反对派，他们能否有效利用它，并使其成为一个正确的问题，让人们以特定方式投票。”

分析师们预计莫迪将获胜，因为反对派仍然混乱不堪。但鉴于印度央行已经在增长风险不断上升的情况下暂停了货币紧缩，政府可能仍然需要做一些艰苦的工作来抵御价格压力。

尽管经济学家们预计总体通胀将在未来有所缓解，但对于这种主食来说情况并不乐观。印度央行上周表示，由于需求供应平衡紧张和饲料成本压力，牛奶价格可能在夏季继续保持稳定。

一名员工在泰米尔纳德邦的一家餐厅冲茶时倒牛奶。摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg阿姆尔的梅塔将其描述为走钢丝。他说，一方面，这是为了限制通胀对消费者的影响，确保生产者获得公平的价格，鼓励他们继续生产牛奶。

目前，即使是中产阶级家庭也在调整他们的牛奶消费。律师兼五岁孩子的家长Ruchika Thakur表示，减少牛奶购买量不是一个选择，所以她开始购买更便宜的选项来对抗成本上涨。

“在冲那杯额外的咖啡之前，我会三思，”她说，特别是对于一个每天消耗三升牛奶的八口之家来说，没有更多的购买余地。

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