Teck资源拒绝了格伦科尔（LON:GLEN）的修订收购要约 - 彭博报道

Teck Resources Ltd.计划将其煤炭和金属业务分开的计划遭遇了打击，一家主要的咨询公司敦促股东拒绝这一举措，使其阻止Glencore Plc提出的230亿美元收购计划变得更加复杂。

正当Teck和Glencore的高管汇聚在多伦多，试图巩固股东对各自公司对加拿大矿业未来的竞争愿景的支持时，这场战斗正在加剧。

在过去的四天里，Teck被迫处于被动地位来捍卫其未来。最新的挫折是由于机构股东服务公司建议投资者反对Teck的分拆计划，理由是“与该提议相关的不确定性和结构问题”。该公司已经做出让步，加快了其煤炭分拆以赢得投资者的支持，这是在周四早些时候，即在加剧对抗Glencore的出价及其管理层的言论之后几天。

Canaccord Genuity分析师Dalton Baretto在接受采访时表示：“在ISS的建议和更高的Glencore出价可能出现之间，投票似乎真的岌岌可危。我不会感到惊讶，如果看到管理层调整提议。”

全球最大的矿业收购

Newmont和Glencore的提议将位列前10大金属交易

来源：彭博社

注：数据基于收盘时的股权价值，Teck-Glencore和Newcrest-Newmont基于提议价值。交易按目标公司和收购方的顺序列出。

Teck首席执行官Jonathan Price和Glencore首席执行官Gary Nagle正在全球矿业之都展开一系列竞争会议，与顶级Teck股东会面，同时加剧了两家公司之间的口水战。Glencore的首席执行官计划利用周四的午餐会说服投资者支持其收购提议。

温哥华总部的 Teck 股价在多伦多证券交易所上涨了1.8%，达到了每股58.86加元，这是全球最大的矿业公司交易所之一。

Price 在采访中重申了他公司对 Glencore 最新修改的要约的立场，称其为“另一个不切实际的提议”。他将煤炭业务的加速分拆框定为对投资者“最佳选择”，因为这将创造“一个完全独立、自给自足的世界级铜业务。”

ISS 表示，分拆方案“似乎不如公司现状或可能寻求的替代结构引人注目”，根据其周四的报告。股东们计划在4月26日温哥华的会议上就该计划进行投票。

在矿业行业的收购活动加剧之际，围绕 Teck 展开的争夺战愈演愈烈，这得益于对支撑全球能源转型的金属需求的增加。Teck 的资产吸引了包括必和必拓有限公司和力拓集团在内的几家顶级矿业公司，据说这些公司钦佩该公司在美洲的铜矿。

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Glencore 在周二提出了一项修改后的提议，提供了82亿美元的现金部分，以解决投资者对煤炭资产风险的担忧。

Bloomberg Intelligence 的观点

Teck 拒绝了 Glencore 的修改后出价，其中包括82亿美元的现金部分，但没有提高报价溢价，这使得球权重新回到了 Glencore 手中。在我们看来，Glencore 可能需要在其出价中再增加大约20-30亿美元，才能开始解决 Teck 关于估值的担忧。即便如此，Teck 的董事会可能会继续敦促股东在4月26日的会议上投票支持其自己的分拆计划，之后调整交易条款以允许更早地分拆未捆绑的煤炭和金属公司。

— Alon Olsha，BI 金属和矿业分析师

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