法国连锁超市集团赌场与Teract达成重大并购交易 - 彭博社
Irene Garcia Perez, Albertina Torsoli
一家赌场超市
摄影师：西奥·贾科梅蒂/彭博社 欢迎来到边缘。这里是伦敦的伊雷妮·加西亚·佩雷斯和巴黎的阿尔贝蒂娜·托索利，我们一直在关注法国食品零售商卡西诺集团面临的挑战。我们还有关于造船企业哈兰德和沃尔夫以及阿根廷的最新消息。请点击此链接订阅。请通过[email protected]发送反馈和提示，或者在Twitter上发送私信给@irenegperez。
走钢丝
距离卡森·布洛克的Muddy Waters发出警告，称法国食品零售商卡西诺集团“高度杠杆化”，并且该公司“通过资产出售一直在削弱业务”已经过去七年了。
自那时以来，这家食品零售商一直在走钢丝，试图管理积累的债务，这是其成为全球参与者的一部分。在通货膨胀和利率上升之间，这家超市运营商需要很多事情在接下来的一年里顺利进行，以避免大多数投资者正在定价的违约，如果债券和股票价格是任何指示。
仅举三例：它需要国内市场销售强劲复苏，其资产处置计划成功，并且与当地零售商合并的交易有助于恢复市场份额。这计划中的交易涉及将卡西诺的法国零售业务 - 包括Monoprix、Franprix和Casino连锁店 - 与由亿万富翁泽维尔·尼尔支持的Teract SA合并。
法国超市和零售集团卡西诺董事长兼首席执行官让-查尔斯·诺里摄影师：埃里克·皮埃尔蒙特/法新社/盖蒂图片社为卡西诺74岁的董事长兼首席执行官让-查尔斯·诺里将这笔交易搞定将是一项艰巨任务，多年来他已经疏远了投资者、债券持有人和一些前盟友。如果成功，诺里将减轻债务负担，同时可能在Teract首席执行官莫埃-亚历山大·祖阿里身上找到一位继任者，他在两十年前开始经营诺里公司特许经营的商店。“一开始我对这笔交易的合理性持怀疑态度，但仔细研究后发现，他正试图创造一种新模式，一种基于零售商和大型食品生产商更紧密合作的模式，这可能会成功，”咨询公司AlixPartners的董事总经理奥利维尔·萨洛蒙在电话采访中表示。
然而，新冠疫情和造福于更便宜竞争对手的生活成本危机已经伤害了卡西诺，多年来该公司一直在出售海外资产股权以偿还即将到期的债务。通过Exito和Assai等品牌，这家杂货店在哥伦比亚和巴西拥有很大的市场份额，同时在阿根廷、乌拉圭和喀麦隆拥有较小的市场份额。
与Teract达成交易将标志着诺里又一次成功摆脱潜在灾难，他的投资银行背景帮助他多年来推迟债务到期。2019年，他通过为控制该集团的控股公司（包括上市公司Finatis SA、Fonciere Euris SA和Rallye SA）获得债权人保护，拯救了负债累累的结构免于崩溃。萨洛蒙表示：“诺里从不停止努力创新和重塑卡西诺集团。他也是一位非常亲力亲为的经理，这使得决策非常迅速，在这种环境下是一个优势。”
目前，卡西诺尚未透露与Teract的交易将如何构建，谁将提供所需的5亿欧元来完成交易，以及债权人需要同意什么才能使交易达成。
这让一些人持怀疑态度。日内瓦AIR Capital的分析师Pierre-Olivier Essig表示，提议的交易“是他安抚银行的又一个把戏，但并没有解决任何问题。”
债券持有人对该计划也持怀疑态度，随着公告后价格创下纪录下跌，其中还包括法国收入下滑的细节。周四到期的一张票据报价约为面值的一半。还有一些更低。
高度警惕
强生公司同意支付89亿美元，以解决与其滑石粉相关的所有癌症诉讼，并将尝试通过其子公司的破产申请来限制责任。强生已经从市场上撤回了其滑石粉婴儿爽身粉和其他产品，包括Shower to Shower。它希望解决大约6万名申诉人的投诉，并设立信托基金以支付未来的索赔。
- 贝莱德被聘为顾问，帮助美国政府安排1140亿美元的证券出售，这些证券由破产的Signature Bank和Silicon Valley Bank持有。
- 阿布扎比商业银行PJSC正在与基金就出售135亿迪拉姆（37亿美元）的坏账贷款进行谈判，作为这个阿联酋第二大银行加大清理账目努力的一部分。
- Vantage Drilling International正在探索战略选择，包括潜在出售，尽管尚未做出最终决定，知情人士称。这家海上钻井承包商通过2016年的破产削减了15亿美元的债务，正在与一家财务顾问合作，这些知情人士要求匿名，因为此事尚未公开。
回到正轨
《好周五协议》结束了北爱尔兰的冲突二十五年后，贝尔法斯特成为了一个充满活力的城市。哈兰德和沃尔夫造船厂的复苏就是最好的例证，该厂与英国皇家海军签订的合同将大大提升该地区的就业情况。
泰坦尼克号的建造者在几十年间一直是该镇最大的雇主，在二战期间达到了大约35,000名主要是新教徒的工人。到2019年陷入破产时，雇员数量已经下降到不到100人。同年，该厂被总部位于英国的InfraStrata收购，作为对该行业更广泛的押注的一部分。
哈兰德和沃尔夫造船厂的景色摄影师：Paulo Nunes dos Santos/Bloomberg“在英国重振造船业有着巨大的机会。造船厂失败是因为他们专注于一个市场，当那个市场下滑或者出现低迷时，就没有足够的工作了，”现在被哈兰德和沃尔夫集团控股有限公司首席执行官约翰·伍德说，InfraStrata重新品牌后。相反，他们寻求了多样化的工作。
该公司是由西班牙Navantia领导的财团的一部分，将作为海军合同的一部分建造三艘船只。这将在贝尔法斯特造船厂创造约900个工作岗位，生产将于2025年开始，预计到2032年这些船只将投入运营。
新兴问题
一连串的法庭败诉将使阿根廷已经岌岌可危的财政陷入危机，斯科特·斯奎尔斯在布宜诺斯艾利斯写道。
美国和英国的法院支持投资者的诉讼，这些诉讼涉及与增长相关的证券的支付以及十年前对石油公司YPF的国有化。这些判决只是这个南美国家的最新打击，该国正努力控制100%的通货膨胀，外汇储备不断减少，干旱摧毁出口作物，十月份的总统选举即将到来。
YPF SA在内乌肯省普拉萨·欢库尔的设施摄影师：安妮塔·普查德·塞拉/彭博社代表阿根廷政府的律师表示，他们将寻求获得上诉英国法院裁决的许可，该裁决发现该国在所谓的GDP债券方面承担损失，因为该国改变了增长计算方法。到2029年到期的阿根廷债务下跌了多达1.6美分，约为每美元26美分。
这种深度困境提高了今年晚些时候选举后执政的任何政府的赌注。该政府将继承潜在的法律赔偿，以及从2025年开始到期的650亿美元海外债券。
更多来自The Terminal和Bloomberg Law
- Carvana 债券持有人在破产中可能比交换获得更多
- 阿根廷的1200亿美元债务 需要外国管道资本
- 欧洲 银行债券现在提供价值，T. Rowe Price的Hanai表示
- Aroundtown 将回购金额提高到 4.38亿欧元的债券折扣
- 房地产债券市场再融资设置 不可能再糟糕了
数字统计
Bloomberg在硅谷银行倒闭后，将资金从一个地区银行转移到另一个地区银行开始有点像打地鼠游戏，Amelia Pollard报道。本周焦点转移到了另一家地区银行Western Alliance Bancorp，这家总部位于凤凰城的银行在周二的财务披露中没有更新股东的存款余额。投资者对此并不满意，周三股价一度暴跌超过19%，后来在宣布存款减少幅度低于一些分析师估计后有所回升。
感谢阅读The Brink，彭博社每周两次发布关于企业危机和困扰债务的新闻简报。通过电子邮件联系今天问题的作者**[email protected] 或通过推特/私信联系@irenegperez。
在您的收件箱中获取彭博新闻简报
- 交易获取从IPO到初创企业投资等最新新闻和分析，专为彭博订阅者提供
- 新经济日报了解不断变化的格局对政策制定者、投资者和您的意义
- 供应链每日洞察供应链和全球贸易
- 工作转变独家洞察和关于未来工作的数据
并在Bloomberg.com上注册更多彭博新闻简讯。