安东尼·斯卡拉穆奇的天桥资本问题早于FTX - 彭博社

斯卡拉穆奇，SkyBridge Capital创始人。

摄影师：Christopher Goodney/Bloomberg1月31日，安东尼·斯卡拉穆奇坐在迈阿密的一场对冲基金会议上，回答关于他的前商业伙伴山姆·班克曼-弗里德等问题。七周前，班克曼-弗里德因涉嫌从他创立的加密经纪公司FTX的客户那里盗取数十亿美元而被捕。几个月前，他购买了斯卡拉穆奇的SkyBridge Capital 30%的股份，后者通过投资对冲基金和数字资产赚取费用。

尽管最近发生了戏剧性事件，众所周知的“Mooch”看起来很放松，穿着一套Brioni西装和Prada厚底乐福鞋，他额头注射了肉毒杆菌，使得59岁的他显得异常光滑。“我不会因为山姆或任何其他不良结果而使我放弃进一步的风险承担或一些重大机会，”他说。或者，正如他在最近一期金融 播客 资本配置者中所说的：“我就像一只该死的蟑螂。如果你认为核弹爆炸后我会倒下，那你就误判了我的实力。我是一个坚强的小混蛋，所以我会想方设法让公司运转。”

斯卡拉穆奇的不敬幽默和“我是起重机操作员之子”的形象总是在困境时帮助他。他最著名的或许是在2017年7月担任唐纳德·特朗普总统的通讯总监，直到在一次充满粗口的采访中被解雇纽约客。他曾被高盛集团的房地产投资银行部门解雇，后来又被重新聘用到销售部门，在那里他蓬勃发展。SkyBridge在金融危机期间几乎破产，但斯卡拉穆奇通过创办对冲基金会议 SkyBridge Alternatives Conference（又称SALT）来支持业务。特朗普解雇他后，他回到SkyBridge，并参加了真人秀节目，主持了播客，其中包括与妻子一起的一个，后者在他在白宫任职前曾提出离婚。最近，他通过了福克斯的真人秀节目特种部队：世界最艰苦的考验的一半以上，只有在从高空跳下后他认为自己太老了才退出。

斯卡拉穆奇和山姆·班克曼-弗里德在2022年9月的纽约SALT会议上。来源：SALT但斯卡拉穆奇可能陷入了一个甚至连蟑螂都无法逃脱的困境。与班克曼-弗里德结盟带来的声誉打击，后者否认有任何犯罪行为，只是SkyBridge在三年前开始押注加密货币后遇到的最新问题。客户正在反叛，资产正在减少，大多数员工已经离职。尽管主要基金在第一季度上涨约10%，但投资者，包括摩根士丹利的财富管理客户和可口可乐公司的养老基金，在2022年几乎损失了39%的资金后，仍然远未达到本金回本，主要是因为错误的加密货币投注。从2020年初到3月，客户看到他们的投资价值下跌了30%。

SkyBridge几乎禁止投资者赎回他们的资金，尽管其三分之二的基础投资可以出售以支付款项。2020年，它将赎回限制为每年两次——3月31日和9月30日，而不是每季度一次。对于2022年9月的赎回期，代表60%资产的投资者要求退款；他们只拿到了10%。对于截至今年3月31日的提款期，SkyBridge表示将返还7.5%。在其最新的申报中，它只声明需求超过了该金额。摩根士丹利，其客户约占11亿美元旗舰基金的8亿美元，正试图让他们退出，据知情人士透露。（摩根士丹利女发言人拒绝置评。）

迈克尔·罗森是天使投资公司的首席投资官，该公司位于加利福尼亚州圣莫尼卡，也为机构和富裕客户管理资金。他表示，基金应该让客户提取他们想要的资金：“当市场陷入停滞时，基金经理有责任保护投资者免受损失，但基金经理也有责任向要求提取资金的投资者提供流动性。如果有足够多的人想要离开，你应该关闭基金，并在资产被抛售时归还资产。”作为回应，斯卡拉穆奇告诉《彭博商业周刊》：“我们度过了非常糟糕的一年。我已经承认了这一点。但我不会做违背客户利益的事情。我正在根据基金招股说明书代表我的客户进行操作。我们将看看未来6到12个月会发生什么。”

SkyBridge资产

资料来源：SEC文件和彭博报道

SkyBridge目前总管理资金为20亿美元，较2015年的90亿美元峰值下降。根据其网站，负责选择和监督投资的员工已经减少到六人。根据彭博新闻对领英的分析，自2020年以来，超过40名全职员工已经辞职或被解雇。

SkyBridge的困境故事基于《彭博商业周刊》与十多名前员工和其他对该公司熟悉的对冲基金行业高管的交谈，这些人要求匿名以免受报复。这些知情人士表示，该公司的颓势始于斯卡拉穆奇前往白宫，而在2018年斯卡拉穆奇从华盛顿回来后，雪球效应开始，他聘请了一位来自哈佛法学院的朋友，后者一直在推动投资加密货币的亏损。”

SkyBridge，成立于2005年，以SALT闻名，这是金融界达沃斯，曾邀请演讲嘉宾包括托尼·布莱尔、比尔·克林顿、阿尔·帕西诺和莎拉·佩林。SkyBridge的所谓的基金业务——代表客户投资于史蒂夫·科恩、丹·洛布和以色列·恩格兰德等经理的基金，于2010年获得提振，当时它收购了花旗集团的对冲基金部门。这增加了42亿美元的资产和一个由20多人组成的团队。雷·诺尔特从花旗加入SkyBridge，负责投资；穆奇专注于与机构和富裕客户交往。在接下来的五年里，资产翻了一番，公司赚取了其中1.5%的资金（后来将管理费降至1.2%）。

来自大银行的花旗团队习惯于机构氛围。斯卡拉穆奇像经营家族企业一样经营SkyBridge；他甚至在2014年娶了一名助理迪德拉·鲍尔，提升她为投资者关系副总裁。根据斯卡拉穆奇在2017年6月加入进出口银行时提交的财务披露报告，她在2016年1月至2017年6月期间赚取了25.625万美元。公司工作人员表示，然而，到那个时候，他的妻子已经不再来办公室，也不参与客户会议。公司的另一位员工表示，她在2016年在那里工作，然后休产假，成为一名顾问（无法联系她置评）。在同样的18个月期间，斯卡拉穆奇的薪水和他在公司净收入中的份额达到了1000万美元。

尽管如此，他在SkyBridge备受喜爱——和蔼可亲，平易近人，拥有工人阶级、意大利裔、长岛根源，又融合了来自塔夫茨大学和哈佛大学的成功者血统。（斯卡拉穆奇曾谈到自己十几岁时戴金链子、开一辆'79年产的卡玛罗。）他喜欢夸大自己的硬汉形象。在与合作伙伴一起乘坐私人飞机横跨美国时，他向他们讲述了一个故事，说他曾堵住一个洗车场的入口，直到老板同意为他使用的停车位付费，这些停车位实际上属于斯卡拉穆奇旁边的餐厅。据知情人士透露，他告诉同事们他拿到了钱，还有他的家人和朋友永远可以免费洗车。

“我们度过了非常糟糕的一年，”斯卡拉穆奇说。“我已经承认了这一点。”摄影师：Christopher Goodney/Bloomberg随着SkyBridge的成功，斯卡拉穆奇开始考虑政治——甚至可能竞选纽约州州长，据了解他的人说。他希望出售SkyBridge的大部分股权，包括他大约45%的股份。在2017年初，当他在谋求特朗普政府职位时，他与中国企业海航集团和另一家小投资者达成了一项估值约1.8亿美元的交易。但这笔交易最终失败了。随着诺尔特打算退休，斯卡拉穆奇引进了他在哈佛认识的布雷特·梅辛，梅辛曾在斯卡拉穆奇创立的前一个对冲基金奥斯卡资本管理公司工作。据熟悉这笔交易的人说，梅辛支付了约800万美元成为合伙人，买断了诺尔特和另一位合伙人的部分股份。（根据最近的监管文件，梅辛拥有不到SkyBridge 25%的股份。）

新合作伙伴，演员黛布拉·梅辛的兄弟，没有穆奇的魅力。知情人士表示，他们担心，因为他在2010年被美国证券交易委员会责令处罚，支付了170万美元的罚款，并在不承认或否认任何违规行为的情况下交出了利润，因为SEC发现他在管理的对冲基金中多次违反了卖空规则。在SkyBridge，梅辛的第一份工作是监督一个房地产基金，该基金将利用政府指定的机会区提供的税收激励措施。在采访中，斯卡拉穆奇预测该项目将达到30亿美元。该项目很快失败了。但是在2019年，梅辛承担了更重要的角色，成为主要基金的董事，使他在运营中拥有更大的发言权。

在大流行开始时，梅辛在加利福尼亚州圣巴巴拉的丽思卡尔顿酒店的床上进行了清晨的Zoom会议，他的未婚妻在他身边，背景是海景。那年三月，SkyBridge的投资组合几乎下跌了25%，因为债务头寸——主要基金中的一个大头寸——下跌。梅辛更多地参与了投资，尽管当时人们熟悉SkyBridge的人称，诺尔特被召回半退休状态。梅辛推动以大幅亏损出售公司的一些最大头寸，尽管一些投资团队的人抗议，正确地预测它们会反弹。一个月后，当时已经担任总裁兼首席运营官的梅辛接管了风险管理和运营尽职调查团队。

在其他投资主管的支持下，梅辛推动基金进入加密货币领域，于2020年11月购买比特币。知情人士表示，他们并不反对这一举措，但一些投资团队的人希望保持规模较小，因为他们在高位购买：自3月中旬以来，比特币的估值已经翻了近三倍。该公司继续增加其加密货币持有量，直到比特币突破了5万美元的水平。随着加密货币成为投资组合的一个较大部分，员工向管理层抱怨SkyBridge超出了内部风险指导方针。在一次投资会议上，一名员工站了出来。梅辛回应说，员工在谈论基金的参数时在撒谎，据当时在公司的人称。几个月后，该员工通过一封错误发送的电子邮件得知，斯卡拉穆奇和梅辛希望他离开。SkyBridge拒绝让梅辛接受本文采访，但斯卡拉穆奇表示：“他有点锐利，但我对布雷特·梅辛有着极大的信心。他非常聪明，技术过人，是一个非常有能力的人。”他补充说：“自成立以来，SkyBridge始终严格遵守所有风险指导方针——完全遵守。”

SkyBridge的加密赌注在2021年似乎很有远见，主要基金增长了11%。该公司开始通过购买加密和区块链技术公司的私募股权来扩大赌注，包括FTX。然后出现了加密冬季。在2022年上半年，该基金下跌超过25%。那年三月，SkyBridge首次拒绝满足所有客户的赎回请求。到年底，SkyBridge资产管理业务的收入从2021年的5500万美元下降到2400万美元。

2022年8月2日，SkyBridge的主要基金甚至从另一位投资者那里购买了更多FTX股份。四天后，当斯卡拉穆奇与家人一起乘坐迪士尼游轮时，在巴哈马停靠时，他利用这个机会与Bankman-Fried会面。两人达成了一项握手协议，即FTX的一个单位将购买SkyBridge的30%股权。斯卡拉穆奇表示，这并不是因为SkyBridge需要资金；相反，他认为Bankman-Fried是一个可以将FTX从加密领域扩展到更大事物的马克·扎克伯格式人物。这一合作使Bankman-Fried能够利用斯卡拉穆奇与政客、华尔街和深口袋投资者的关系。与Bankman-Fried的交易于9月初宣布，SkyBridge发行新股将自己的30%出售给FTX，售价4500万美元。

这笔交易加大了公司对加密赌注的投入，也加大了斯卡拉穆奇的朋友和门徒Bankman-Fried的投入。SkyBridge留下500万美元用于支付与SALT相关的前期成本，并根据与FTX的协议，将其余资金用于代币购买，据熟悉交易的人士透露。SkyBridge购买了1000万美元的比特币，以及FTX和Bankman-Fried相关的三种较小币种，分别为FTT、所拉纳和血清，这三种币都是这位加密大亨大力推广的。它们的交易价格都只是2021年峰值的一小部分。

斯卡拉穆奇（Scaramucci）还打算代表班克曼-弗里德（Bankman-Fried）社交。尽管FTX在2022年1月已经筹集了4亿美元，但斯卡拉穆奇在10月份带着他的新合作伙伴在中东地区四处寻找其他愿意投资10亿美元的投资者。然而没有人接受。到了11月，FTX破产了，一个月后，班克曼-弗里德被捕。

斯卡拉穆奇表示，他计划回购FTX在SkyBridge的30%股份，尽管这个过程还需要通过破产法庭。他已经开始了新的项目。最近，他达成了一项协议，帮助筹集卡斯珀实验室（Casper Labs）的资金，这是一家区块链公司。他正试图筹集5,000万美元的基金，以从多达15家初创公司的困境卖家手中购买股份。斯卡拉穆奇仍然是比特币的支持者，特别是今年的反弹。在最近的一期播客《On the Edge》中，他说：“我正在通过这些投资和这些增长领域以及这些数字技术将我的客户带入未来，那些聪明的人将保持耐心，他们将因此得到非常丰厚的回报。”但他的预测以前并不准确。2018年，他预测SkyBridge到2023年中将管理200亿美元。在2021年初，他说比特币将在当年12月交易到10万美元。

即使投资者对他的思考不太感兴趣，而更关心的是如何收回他们的钱，斯卡拉穆奇对目前的情况仍然持有一种哲学态度。在同一期播客中，主持人安德鲁·戈尔德（Andrew Gold）问斯卡拉穆奇是否是一个精神病患者。斯卡拉穆奇回答说：“我认为我在某种程度上是一个精神病患者，因为我并不真的害怕太多事情。我的态度是我们在这个星球上做客。…我的态度是，我会做我认为对我自己是正确的事情，我也不会太在意其他人的想法。”