CPKC铁路合并逃脱华盛顿的大交易打击 - 彭博社
Brooke Sutherland
插图:George Wylesol为彭博商业周刊绘制北美铁路行业自1990年代以来首次迎来重大整合,美国表面运输委员会于3月15日批准了加拿大太平洋铁路有限公司与堪萨斯城南方铁路310亿美元的合并交易。这两家公司分别是北美第六和第七大铁路公司,合并后的实体仍将是主要运营商中最小的。
一周前,司法部和交通部发起了一项行动,试图阻止捷蓝航空公司76亿美元收购精神航空公司,理由是这将导致价格上涨和竞争减少。捷蓝和精神分别是美国第六和第七大航空公司。合并后的实体仍将落后于美国四大航空公司的销售实力。听起来耳熟吗?
STB——一个独立的联邦机构——支持铁路合并的一些论点让人想起捷蓝航空首席执行官罗宾·海斯在倡导收购精神航空时提出的论点。
航空和铁路行业都经过了大规模整合,资本密集。因此,获得有意义的竞争的唯一途径是允许最小的公司合并,或者理论上是这样的。铁路合并将创建一个贯穿北美的单一线路服务,“这将使新的CPKC系统能够更好地与其他更大的一级运营商竞争,” STB表示。在接受彭博新闻社采访时,海耶斯在二月份表示:“你要么接受一个由四家大型航空公司主导的世界…要么你可以创造一个真正的低价、高质量的全国性挑战者来对抗这些家伙。”
乔·拜登总统于2021年7月发布了一项行政命令,要求美国政府各机构遏制整合行业的滥用权力,但仍在进行大规模交易。两家最大的飞机租赁公司——AerCap Holdings NV和通用电气公司的资本航空服务部门——在2021年合并了。标普全球公司和IHS Markit Ltd.去年被允许创建了一个金融数据巨头。
然而,洛克希德·马丁公司对 Aerojet Rocketdyne Holdings Inc.的收购以及英伟达公司对芯片设计公司Arm Ltd.的追求在监管审查中受挫。监管机构的时间和资源并不是无限的,因此他们会集中精力关注涉及知名公司的有争议行业的合并。
铁路是一个相对稳定的行业,直到二月份一列诺福克南方公司的火车出轨,携带着有毒化学品,将该行业的安全记录推到了聚光灯下。即便如此,STB表示,这次合并不会对危险化学品泄漏的风险产生重大影响,铁路事故的整体发生率应该保持较低水平。STB表示,预计铁路合并每年将使6.4万卡车货物转移到铁路上,道路上的事故率要高得多。阅读下一篇:美国如何使用货运列车的视觉指南