中国股市开始相信复苏 - 彭博社

Sofia Horta e Costa

中国的企业在近三年里一直受到严厉打压。共产党最终开始使用胡萝卜，放松对私营部门的控制，以加强国家的技术实力，吸引资金流入并推动经济增长。

习近平主席新任命的团队传达的信息再清晰不过。本周官员们举办了政府的投资中国年活动的推广活动，并在北京举办了一个论坛，邀请了大约70名外国高管。中国最著名的企业家马云在大陆重新露面，此前他长时间不公开露面，被视为监管寒意的象征。

另一个重要发展是阿里巴巴集团控股有限公司等公司正准备向投资者筹集资金。这标志着北京对科技行业的严厉打击结束，转化为中国市场的乐观情绪，并在三月初对该国科技行业进行的空头押注解除。广受关注的MSCI中国指数自2020年以来首次连续两个季度实现增长。

随着中国央行保持金融条件宽松，经济复苏势头增强，更加乐观的叙事可能会出现。全球基金仍然对中国资产投资不足，并对其复苏持怀疑态度，尽管数据一直超出预期。即使中国经济和市场目前还不能全面发力，但它们肯定已经做好准备。欲了解更多，请阅读我的宏观视角。

这里是我对中国市场本周重要发展的总结。

六个阿里巴巴

阿里巴巴计划分拆为六个独立单位，每个单位都拥有自己的运营自主权。投资者对这一消息表示欢迎，这也将解决北京对科技行业垄断的担忧。这一宣布与联合创始人马云一年多后再次出现在国外同时发生。

开放

在北京的一个论坛上发现了数十名外国高管，包括苹果公司的蒂姆·库克和桥水基金的雷·达里奥。中国新任总理李强表示，国际企业将有充足的发展空间，并敦促人们对在中国的投资持长期视角。

艰难的斗争

吸引外国公司将是一项艰巨的任务。根据欧盟中小企业中心的数据，去年希望进入中国的中小型企业的咨询量下降了约18%，而大多数在中国的美国公司不再将中国视为前三大投资重点之一。上海去年的严格封锁导致许多外籍人士离开。

服务业蓬勃发展

数据显示，李所说的经济增长在三月份确实有所加强。一个非制造业活动的指数达到了自2011年5月以来的最高水平，远远超过了预期。建筑业子指数达到了自2012年记录开始以来的最高水平。

  • 中国的复苏获得动力，支出和建设激增

香港加密货币

加密货币在中国可能并非完全被禁止，只要业务是通过香港进行的。尽管加密货币交易在岸已经禁止了一年多，但中国银行一直在直接联系香港本地公司。一家基金计划今年筹集1亿美元投资数字资产。

台湾争端

台湾总统蔡英文访问纽约后前往危地马拉和伯利兹，这两个仍然承认该经济体为独立国家的少数国家之一。当然，美国不在这个名单上 — 这一因素使得台湾官员推动拜登政府取消对台积电等受重视公司的双重征税负担变得更加复杂。

… 以及下周需要关注的三件事

  • 在收益方面将会安静很多。需要关注的企业活动包括4月5日京东方美国存托凭证（ADR）除息交易。那些通过沪港通交易的人可以在链接关闭前的周一和周二进行交易因为节假日的缘故。
  • 预计习近平将在北京接待法国总统埃马纽埃尔·马克龙和欧盟委员会主席乌苏拉·冯·德莱恩。详情请见
  • 美国交易员对中国股票要么更加乐观，要么不再对市场感兴趣。在美国交易的最大中国股票交易所交易基金（ETF）——iShares MSCI China ETF的空头利益接近于零，该基金资产规模达86亿美元。

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