零售商在银行动荡中寻求流动性：问答 - 彭博社

零售商正在增加流动性，以应对银行动荡，包括硅谷银行和瑞士信贷集团的倒闭，据A&G房地产合伙人的联合总裁安迪·格雷泽称。安迪·格雷泽是一家与主要零售商合作的咨询公司。格雷泽在3月30日结束的一系列采访中与彭博的劳伦·科尔曼-洛克纳进行了交谈。评论已经过编辑和压缩：

瑞士信贷的倒闭对零售商有何影响？

我们看到更多的谨慎。毫无疑问，这绝对让首席财务官们震惊。我们听说更多的现金保值。

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来源：彭博### 在融资方面你看到了什么？

这些公司正在寻找额外的流动性。我认为这表明市场是存在的。它们并不便宜，但市场肯定感到足够舒适，提供这些FILOs，即首先提取、最后偿还的信贷设施。

在不确定时期，当你有机会获得流动性时，你必须抓住它，即使有点昂贵。考虑到资本市场的情况，我不确定等待是否有意义。

最近银行倒闭的影响是什么？

我认为你会看到相对于库存价值更为保守的做法。银行中发生了很多事情，不仅仅是向零售商放贷。你必须看看与贷款人有关的一切：他们是否暴露于加密货币、办公市场和抵押贷款再融资等方面。

当你作为消费者时，有些事情让你感到不舒服，这并没有什么不同。我不是说我们从零到60再回到零，但肯定是从零到60，然后回到40。

零售商为这种融资支付了更多吗？

我听说有10%的数字。但是，如果你看看资产负债表贷款设施上的利率，今年利率已经上涨。那些处于次级债务之下的Tranche B人员，填补了他们在流动性方面的缺口，而Tranche B资金是带有溢价的。

但市场上确实存在这种需求。你会看到交易完成，顺便说一句，这并不是所有人都一刀切，因为这一切都与信用价值和资产价值有关。

零售商是否因所有动荡而减缓了增长？

仍然有很多公司在增长。但毫无疑问，动荡会减缓一些增长。我不是说会停止，但可能会延迟。一些零售商实际上想要在加利福尼亚等某些市场扩张，但由于劳动力成本太高，他们却没有扩张。

目前，全国某些地区的零售商正在削减工时，因为他们无法招聘到员工。劳动力只是一个如此重要的话题，我们远远没有解决这个问题。

在所有这一切中是否有任何好处？

当你处于一个没有太多新开发的市场时，对于那些希望增长的公司来说，这是一个很好的机会，让它们进入通常无法进入的中心。

哪些类别正在进入？

你可以肯定地说是折扣店。你也可以说是超市。你有医疗保健。而且你仍然看到餐厅有很多增长。