美国的ESG可能会在今年面临艰难的道路 - 彭博社

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg 这是来自Green Daily新闻简报。注册以在收件箱中接收。

如果BlackRock Inc.最大的ESG标记交易所交易基金是可持续投资行业的晴雨表，可以说美国部门可能会经历一段颠簸的时期。

iShares ESG Aware MSCI USA ETF（代号ESGU）的资产从一年前的250亿美元高点下降至138亿美元。这一下跌既是因为股东从ETF中提取资金，也是因为其投资表现在过去两年中落后于基准指数，包括标普500指数。

彭博情报公司高级ESG策略师Shaheen Contractor表示，最近从ESGU撤资40亿美元显示了这一部门存在的“集中风险”。她说，去年，约22%的环境、社会和治理焦点ETF的净新投资流向了仅有的10只基金，而大部分资金流入都是机构投资者的大额一次性配置。

这些投资者可能会突然决定减少他们的持股。Contractor表示，这种资金外流可能产生的巨大影响引发了人们对该行业长期增长前景的质疑。

BlackRock拒绝讨论ESGU的40亿美元资金外流，目前尚不清楚是谁提取了这些资金。然而，行业分析师表示，他们怀疑这笔交易涉及所谓的模型投资组合转移。在ESGU资金流出数十亿美元的同一交易日，同样数额的资金流入了BlackRock的iShares MSCI USA Quality Factor ETF（QUAL），后者并非ESG关注的基金。

在一份声明中，BlackRock确实表示，该公司积极管理其“模型以抓住市场机会。一些包含在BlackRock模型组合中的ETF经历了流入或流出，这是由顾问根据BlackRock的模型交易其客户的投资组合所驱动的。”

尽管ESGU的流出可能与对ESG投资未来的担忧无关，“集中风险的影响是明显的，”承包商说。

美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在3月22日华盛顿举行的新闻发布会上。摄影师：Al Drago/Bloomberg根据彭博智库的数据，目前全球ESG ETF的资产约为4710亿美元，较仅在1月份时的4860亿美元有所下降。最近，投资者在截至3月17日的一周内撤出了近44亿美元，另外在截至上周五的一周内又撤出了1.42亿美元，彭博编制的数据显示。

ESG行业面临的另一个头疼问题是，MSCI公司将约31,000只基金的评级下调。该研究公司表示，它现在认为获得AA或AAA顶级评级所需的门槛“应该更加严格和雄心勃勃。”

英国养老金和终身储蓄协会政策副主任乔·达布罗夫斯基（Joe Dabrowski）表示，其成员管理着总额达1.3万亿英镑（1.6万亿美元）的资产，任何评级的重大变化都将促使投资者重新审视他们的基金持有情况，以确定它们是否继续“符合其策略和投资信仰。” ESG评级的不可靠性是“整个行业的问题”，ESG数据提供商Impact Cubed在一份声明中表示

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然后还有绩效方面的担忧。自去年三月美联储开始加息以来，许多ESG基金一直落后于市场基准，促使股票投资者偏爱像石油和天然气生产商这样的“价值”股，而不是像科技公司这样的“成长”股。

彭博智库高级ETF分析师Eric Balchunas认为，美联储主席鲍威尔“对ESG造成的破坏比佛罗里达州州长朗·德桑蒂斯梦寐以求的还要多”，并补充说“政治问题次于利率的变化，事实很简单，许多基金目前表现不佳。”

不仅仅是ESGU在落后于整个市场。在过去两年中，价值59亿美元的先锋ESG美国股票ETF（ESGV）下跌了1.8%，而同期标普500指数上涨了4.9%。

今年，截至上周五，美国的平均ESG重点基金上涨了1.2%，落后于同期标普500指数的3.8%和罗素1000指数的3.6%，据彭博数据显示。

Balchunas表示，ESG指标将会长期存在，因为主动管理者在决定买卖时总是会考虑该策略的因素。例如，投资于清洁技术显然是有道理的。

尽管如此，Balchunas表示，除非绩效很快得到改善，“否则我们将会发现谁是真正坚信ESG的人。”