SVB银行挤兑恐慌在风投、创始人网络中蔓延，然后传到Twitter上 - 彭博社

政客们称硅谷银行的剧烈崩溃为“第一次由Twitter推动的银行挤兑”。但在高度互联的科技行业，公开社交媒体并没有真正引发人们对SVB财务状况快速恐慌 —— 这是在私下发生的。

诸如WhatsApp、电子邮件链、短信和其他封闭论坛等渠道早在Twitter上出现这些担忧之前就充斥着关于该银行财务不稳定的讨论。在科技领域，高管的人际网络可以决定公司是否能获得最佳信息，对于SVB的警告在线上广泛传播之前已经在私下中酝酿了一段时间。

“不是电话，也不是社交媒体，”一位观察到三月那周恐慌升级的硅谷初创公司创始人说道。“是私人聊天室和消息群。”这位要求匿名讨论私人消息对话的人表示，尤其令人担忧的是听到其他创始人表示他们会转移资金。

大多数人意识到银行挤兑可能性的时候已经是在三月九日星期四，而这一过程已经在进行中。

早期采用者

旧金山Electric Sheep Robotics的联合创始人Gunjit Singh最早是在一月份通过WhatsApp消息听到有关硅谷银行财务困境的传言。最初他并没有在意。他的公司主要生产机器人割草机，与该银行有一条信贷线和大部分现金，但那时的担忧大多是理论性的。“关于一切都有传言，”他说。

当然，谣言最终被证实是真的。由于利率上升和大量持有长期低息资产的组合，硅谷银行出现了流动性问题。当它在三月初采取措施加强财务状况时，许多人开始更加认真地对待风险。

那是周三，三月八日，公司股价暴跌60%的前一天，当 Alfred Chuang 通过电子邮件和电话了解到关于硅谷银行健康状况的担忧时。Chuang 是风险资本公司 Race Capital 的投资者，他说，上市公司的首席执行官们那天晚上开始警告他有关该银行的情况。“我知道这意味着一件事：他们正在撤资，”Chuang 说。Race Capital “以创纪录的速度退出了 SVB。”

创业者 Vijay Rayapati 也在周三开始接到电话。Rayapati 是软件公司 Atomicwork 的联合创始人兼首席执行官，当时他正在加利福尼亚圣莫尼卡的一次会议上吃午餐，错过了一个朋友和联合创始人的两个电话。在会议的喧嚣中，他没有立即回电话。但同一位朋友当晚两次打电话，将 Rayapati 从睡梦中唤醒。他问 Rayapati 在硅谷银行的钱怎么处理？这位朋友已经开始撤资。

理解风险后，Rayapati 迅速采取行动。他试图取出 Atomicwork 的现金，并要求团队将一年的运营费用转移到该初创公司的子公司。周四凌晨两点，Rayapati 给一个名为 DPC 的印度和硅谷软件公司创始人的密切联系 WhatsApp 群发了一条消息。DPC 是 Daru Pe Charcha 的缩写，Daru 在印地语中是酒的俚语，daru pe charcha 翻译为“喝酒聊天”。

“大家，我们收到多人提醒，由于SVB的流动性问题和评级下调，需要将一些资金转移到SVB之外。”他写道。“这可能会引发连锁反应。只是友好提醒。”

看到这条消息之一的人是Avinash Raghava，SaasBoomi的首席执行官，SaasBoomi是印度和美国大多数软件公司创始人组成的一个群体。Raghava得出结论，这种危险是可信的，并将警告分享给了大约400人的WhatsApp群。第二天早上醒来时，他在群里收到了265条消息。

在SVB失败前混乱时段的WhatsApp文字交流。来源：Avinash Raghava创始人们分享一切 – Sam Altman的推文，来自网络的新闻剪报，他们自己的挑战。“就像我们都被锁在里面，火警响起时，”Raghava说。“而且没有人知道出口在哪里。” WhatsApp群上的“正在输入”提示几个小时都没有停止。不久之后，Raghava说，最初的警告已经传播到一个名为Circle的类似Slack频道上的1,500名创始人更大的群体中。

在全球范围内，类似的群体正在传播自己的警告消息。根据两位熟悉这些通讯的人士透露，在美国，包括大型初创公司的首席财务官在内的许多人在大文本线程中表达担忧，担心硅谷银行的倒闭会影响行业基础设施。周四中午，有人表示，许多这样的群体中的担忧已经转变为恐慌。

“我当时处于极度困扰之中”

对于SVB的担忧早在那个混乱的三月开始之前就已经存在。银行出现问题的最早迹象可以追溯到去年十一月。那时，Greenoaks Capital Partners 警告其投资组合公司 谨慎处理与SVB的存款。另一家投资公司Jericho Capital Asset Management也在那个月开始悄悄发出警告，据知情人士透露。Jericho拒绝就其早期警告发表评论，这一事实此前并未报道。

甚至在风险投资这个通常友好的领域内，也有很多争论 关于投资者建议公司撤离SVB的道德问题 ——这种做法会减少其存款基础并加剧其现金短缺。在许多情况下，投资者会私下警告公司，也许是为了保护他们的投资并避免更大规模的银行挤兑。

对于那些公司生存受到威胁的创始人来说，犹豫就更少了。到了周四早上，Rayapati急于保护公司的现金。“我当时处于极度困扰之中，”他说。他的信用卡和借记卡都是SVB发行的。周四，他早早来到摩根大通银行和美国银行。这些银行表示他们会启动流程，但需要几天时间才能开通新账户。

与此同时，Rayapati的WhatsApp消息在越来越多的创始人群中传播。有人转发了带有他联系方式的消息。这位企业家被电话和消息淹没。“我的许多创始人同行都感到完全震惊。我突然被推到了一个专家的角色，而我显然不是，”他说。“人们问我，我该告诉我的董事会什么，我该如何支付我的员工，我的信用卡不能用了，我没有其他银行关系该怎么办，我今天应该飞往美国吗？”

到了星期四，担忧已经变得普遍。在 Y Combinator 初创企业的论坛上，这家加速器的总裁 Garry Tan 写道，“每当你听到任何银行的偿付能力出现问题，而且这种问题被认为是可信的，你都应该认真对待。” 在由 Andreessen Horowitz 支持的 1,000 多位创始人组成的电子邮件讨论中，许多企业家互相鼓励从银行取现。该公司的一位普通合伙人 David George 发表了一些神秘的看法：“大家好，我们知道你们对如何处理 SVB 的情况有疑问，”他写道。“我们鼓励你们拿起电话打给你们的 GP。”

在许多情况下，投资者在这些关键时刻避开社交媒体。一位风险投资人与 Sequoia Capital 和 Andreessen Horowitz 都有数十项共同投资的风险投资人表示，一些创始人在星期四早上早早收到了这两家风险投资巨头的个人电话。

“我从未见过电话在那 48 小时内如此受欢迎，”Chuang 说。

Menlo Ventures 的合伙人 Matt Murphy 说，该公司在星期四晚些时候通知了其初创企业，银行挤兑正在进行中。那时，观察者已经明确了。Murphy 说，公司告诉所有创始人将他们资金的 30% 转移到另一家银行，“尽快地”，Murphy 说。“我们告诉每位合伙人打电话给每位 CEO。对于一些合伙人来说，这是五通电话，对于其他人来说，这是 14 通电话。” Murphy 说，公司选择电话而不是短信或电子邮件，是为了进行“更加平静的对话”。

Electric Sheep Robotics 的创始人 Singh 决定在星期四的旧金山时间中午后撤出他的资金。这意味着违反了他与 SVB 的贷款协议，该协议要求他将大部分资金留在那里。但是，他说，“我想，如果 SVB 的关系真的有价值，我可以在第二天解决这个问题” —— 如果银行恢复。大约在太平洋时间下午 2:30，他下达了转账指令，他接到了一位投资者的回电话，祝贺他进行了谨慎的风险管理。到下午 3 点，他已经起草了一封电子邮件给他的董事会，告知他们他的决定。

但为时已晚。电汇没有成功。

客户们在加利福尼亚圣克拉拉的硅谷银行总部外等候。摄影师：David Paul Morris/Bloomberg事后

另一位创始人雷亚帕蒂理论上是早起的，但在周四白白地试图将他的钱从SVB转出。周五早上，雷亚帕蒂抵达了旧金山，靠近SVB总部所在地，希望能亲自将他的现金转移出去。当他下飞机时，他的WhatsApp被消息淹没，但他没有时间打开它们。

雷亚帕蒂跳进一辆车，带他去酒店。当他到达时，优步拒绝了他的SVB发行的信用卡。当他到达万豪酒店时，大堂告诉他档案中的卡无效。大约一个小时前，SVB已被联邦存款保险公司接管。这位企业家为这两笔交易刷了他的个人卡。

那天，一旦SVB正式倒闭，真正的恐慌在Twitter上传播开来。风险投资家们纷纷怀疑初创公司是否会再次看到他们的钱，并在一些情况下强烈游说立法者拯救存款人，有时发送半歇斯底里的全大写信件。然后，在一个令人煎熬的周末之后，政府介入并表示将保证存款。在Twitter上，危机几乎和它开始时一样迅速地平息了。

门洛风投公司的投资者墨菲仍然对SVB的倒闭感到有些震惊。他说，他在转移资金方面相对较慢，因为直到最后一刻，这家有数十年历史的机构远非如此迅速地崩溃。他曾在SVB的风险投资顾问委员会任职20年，与其他来自精英风投公司的代表一起。每季度的会议通常集中讨论一个主题，范围从中国的风险投资策略到新兴领域。

“总会有美酒和美好的讨论，”墨菲谈到友好的圆桌讨论时说，大多数顶尖公司都有代表。墨菲说，这个团体上次在大流行期间见面，大约是18个月前，那时利率成为一个热门话题之前。在活动之前，这家与加利福尼亚葡萄酒生意往来频繁的银行向投资者寄出了葡萄酒样品，供他们在Zoom会议期间品尝。

但对于这家银行来说，即使是最好的人脉关系也只能帮它走那么远。许多投资者——他们对斯坦福银行有着真挚的感情，正如一位红杉资本的投资者在这家金融机构倒闭后不久发表的深情挽歌所强调的那样——是那些悄悄建议初创公司退出的人。