对冲基金巨头展示了在三月市场动荡中无聊是最好的 - 彭博社
Nishant Kumar
伦敦市天际线上的摩天大楼和商业建筑，英国。摄影师：Jason Alden/Bloomberg上周几位明星交易员遭受的两位数损失是一个引人注目的提醒，投资者为什么迅速转向由一群风险承担者运营的更大型对冲基金。
它们可能没有那么迷人，但是像Eisler Capital、Citadel、Verition Fund Management和Millennium Management等多策略对冲基金已经避开了由硅谷银行倒闭引发的波动中最糟糕的部分。它们录得了小幅盈利到低个位数的损失，减轻了由其他地方下跌冲击投资组合的打击。
Said Haidar摄影师：Victor J. Blue/Bloomberg相比之下，去年的明星表现者Pierre Andurand和Said Haidar到亿万富翁Chris Rokos都遭受了两位数的损失，并在几天内放弃了他们大部分的收益。一位资深宏观交易员Adam Levinson抹去了自2015年他创立Graticule Asia宏观对冲基金以来赚的所有钱。该基金现在正在关闭。
这个疯狂的一周将加强Citadel和Millennium等公司在4万亿美元对冲基金行业中享有的主导地位。它们能够收取高额费用，将投资者的现金锁定更长时间，甚至拒绝客户。
去年，根据eVestment编制的数据显示，尽管该行业遭受了1120亿美元的资金流出，多策略公司筹集了60亿美元。这一趋势在2023年基本上仍在持续。
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“如果你投资于一些非常专业运营并且遵守他们对所有团队实施的风险管理的多策略公司，你可以安心入睡，”管理着约20亿美元的南极资产管理公司的创始人Pieter de Weerdt说。“所以变得乏味。但好处是它们一直都很乏味。”
| 对冲基金 | 本月回报率 | 年初至今回报率 | 2022年回报率 |
|---|---|---|---|
| 明星交易员基金 | |||
| Haidar | -32% | -44% | 193% |
| Graticule | NA | <-25% | -4.7 |
| Andurand | -23 | -40 | 59 |
| Rokos | -15.3 | -10 | 51 |
| 多管理人基金 | |||
| Eisler Capital | 1 | 2.3 | 15 |
| Citadel* | 0.7 | 3.5 | 38 |
| Verition | -0.7 | 0.5 | 6 |
| Millennium Management# | -1.3 | -0.8 | 12.4 |
| ExodusPoint** | -2 | 0.5 | 6 |
| Brevan Howard Alpha Strategies | -2 | -1.1 | 28 |
| Brevan Howard Master | -3.9 | -3.1 | 20 |
| *截至3月22日，#3月16日，**3月15日 | |||
| 注：所有其他回报截至3月17日 |
最近几周是传统上以大名鼎鼎的交易员为核心的行业遭受的最新冲击。多管理人对冲基金展示了跨资产类别分散投注的优点，将高飞的交易员限制在严格的风险限制范围内，甚至在他们违反这些限制时解雇他们。
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上周，对冲基金面临了金融近期历史上最疯狂的交易条件之一，因为担心银行危机从SVB的崩溃中出现，并迅速蔓延到各大洲。包括瑞士信贷集团在内的四家银行已经倒闭。另一家银行，第一共和国银行，正在摇摆不定，而上周五金融股再次遭遇抛售。
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这些影响在市场上产生了连锁反应，银行股、公司债务、大宗商品和美国国债都出现了突然波动，让许多交易员大吃一惊。
对于宏观对冲基金来说，其中最具破坏性的交易之一与短期利率市场相关，这个市场的波动甚至超过了由雷曼兄弟倒闭、9/11恐怖袭击、互联网泡沫破裂以及上世纪90年代新兴市场危机引发的大幅波动。
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海达 木星 基金 本月 截至 3 月 17 日 下跌 估计 32%， 有望 记录 其 二十多 年 运营 中 最大 的 月度 跌幅。 Rokos 损失 15.3%， 如果 持续 下去 将 标志 着 他 的 第二 大 月度 亏损。 安杜兰德 石油 交易商 的 对冲 基金 今年 的 跌幅 深化 到 40%。
虽然 专门 从事 利率 交易 的 多 管理人 对冲 基金 遭受 了 一些 损失， 以 固定 收入 为 中心 的 BlueCrest 资本 管理 和 Brevan Howard 资产 管理 都 亏损， 但 更 广泛 的 多 策略 同行 表现 要 好 得多。
迈克尔 · 格尔班 德 的 ExodusPoint 资本 管理， 伊兹 · 英格兰 德 的 Millennium 和 Verition 多 策略 基金 本月 遭受 小 损失。 艾斯勒 和 雅典娜 的 对冲 基金 赚钱， 并 为 今年 做 准备。
投资 机构 的 代表 拒绝 评论。