加密货币交易所在FTX倒闭后转向衍生品交易-彭博社

摄影师：安德烈·鲁达科夫/彭博社加密交易所正急于填补FTX留下的空白，曾经是数字资产衍生品交易所中最大的之一，现金市场面临交易量和流动性下降的问题。

FTX的倒闭已成为其他交易所抢占市场份额或进入由币安主导的领域的机会。一些交易所表现出购买FTX在美国的衍生品平台的兴趣，而其他一些则只是希望建立全新的衍生品交易所。与此同时，像Genesis Global Holdco LLC这样的几家加密借贷公司的倒闭让交易者寻找其他方式来加大头寸。

“在加密衍生品市场，尤其是对于受监管实体而言，留下了明显的真空，”加密风险投资基金Robot Ventures合伙人Tarun Chitra表示。“我们看到许多公司出现在中心化和去中心化两方面，以填补这一真空。”

随着Genesis和Voyager Digital Inc.等借贷公司破产，衍生品交易平台成为少数几个让交易者，尤其是机构交易桌，可以在加密货币交易中加大头寸的场所之一。机构更喜欢期货和期权等产品，而不是现货交易，因为“衍生品使他们能够做多做空，表达自己的观点并对投资组合进行对冲，”数字资产主经纪商FalconX机构覆盖负责人David Martin表示。

衍生品自2022年1月以来占据了加密货币交易所总体交易量的60%以上，包括现货交易，这是根据CryptoCompare编制的数据。

衍生品主导加密货币

衍生品活动主导了加密货币交易

来源：CryptoCompare

对于主要在美国交易所进行交易的对冲基金，如CME Group Inc.，现金结算的期货合约也可以防止他们陷入诸如托管等细微的加密货币特定问题，他补充说。

一些离岸衍生品交易所为某些加密货币提供最高100倍的杠杆，即使在币安之后，例如，表示，它将用户可以用来交易期货合约的最大杠杆从100倍降低到20倍。

加密货币行业的动荡“在市场上开辟了许多机会，因为FTX的市场份额不复存在，而且作为在该领域构建创新事物的人的品牌显然也不再存在，”去中心化交易所dYdX的创始人兼首席执行官Antonio Juliano在一次采访中表示。

dYdX及其同行，如GMX，直接受益于FTX在11月的崩溃，并立即看到交易量增加。

现在FTX消失后，像Blockchain.com和Gemini这样的交易所正在表现出对购买FTX旗下的已在美国商品期货交易委员会注册为衍生品交易所的LedgerX的兴趣。与此同时，最大的加密货币市场做市商之一Wintermute最近表示正在“认真地”考虑推出面向专业交易员的衍生品交易所。而前Jefferies Financial Group Inc.的高管们刚刚推出了一个新的加密货币交易所，最终将扩展到衍生品。所有这些都发生在币安在澳大利亚的衍生品业务正处于审查之下。

对于希望多元化收入来源的加密货币交易所来说，扩展到面向机构的衍生品市场可以帮助它们度过熊市。许多交易所主要依赖于从零售交易者的现货交易中收取的交易费用来获取收入，但随着零售交易者对加密货币的兴趣减弱，特别是在FTX之后，这种收入已经减少。

最近比特币的价格上涨也推动了衍生品市场。作为市值最大的数字资产，比特币在市场价值方面正朝着重要的里程碑$30,000迈进，自3月8日以来涨幅约为25%，此前还有硅谷银行的倒闭事件。

衍生品为交易者提供了在市场波动中获利并在不可预测的市场环境中管理风险的途径。根据衍生品交易所Deribit的首席商务官Luuk Strijers表示，越来越多的投资者特别是在价格波动中寻求市场曝光，因此衍生品市场需求增加，该交易所刚刚宣布计划推出期货合约以促进比特币波动交易。

“当市场横盘时，我们看到交易量下降，” Strijers说道。“然而，当市场上涨或下跌时。在这些时刻，人们倾向于使用期权，当然，我们也从中受益。”