英国预算:杰里米·亨特的增长动力在选举即将来临之际留下薄弱的余地 - 彭博社
Philip Aldrick, Joe Mayes, Emily Ashton, Ellen Milligan
杰里米·亨特(Jeremy Hunt)在3月15日在伦敦唐宁街11号外拿着发言箱。摄影师:克里斯·J·拉特克利夫/Bloomberg英国财政大臣杰里米·亨特将经济增长置于他的首个完整英国预算的核心位置,距离大选不到两年,保守党在选民中的支持率滞后。
但为了做到这一点,他将财政规则推到了极限,在美国两家银行倒闭引发市场动荡的一天,以及围绕瑞士信贷集团的危机,只留下了最小的缓冲来应对潜在冲击。
牛津经济学家安德鲁·古德温表示:“余地微乎其微”,这可能导致“未来财政事件中重新实行紧缩政策。”
亨特将花费他预算风险的三分之二
来源:预算责任办公室
亨特去年被利兹·特拉斯任命,以拯救她短暂的首相任期,并在她的继任者里希·苏纳克(Rishi Sunak)手下保住了这个职位,他面临着来自保守党议员的巨大压力,要表明他能够振兴停滞不前的经济,提振党在民意调查中的支持率。
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周三,他公布了措施,包括为进行投资的公司提供为期三年的每年90亿英镑(约合109亿美元)的税收减免,以及价值每年70亿英镑的劳动力市场改革,以帮助公司支付托儿费用,并阻止富裕的老年工作者提前退休。
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他还宣布每户家庭提供3300英镑的生活费支持,包括限制电费和天然气费用,并冻结车辆燃油税。
更好的数字
根据预算责任办公室的数据,这些措施将有所帮助。在亨特宣布的修订预测中,尽管经济将会下降0.2%,英国今年将避免技术性衰退。预算责任办公室预计,明年英国经济将增长1.8% — 当英国人前往投票站 — 并在2025年达到2.5%。
“英国经济正在证明怀疑者是错误的,”亨特告诉下议院。“去年11月我们实现了稳定。今天是增长。”
亨特几乎没有错误的余地
来源:预算责任办公室
考虑到亨特和苏纳克警告称,他们的首要任务是在特拉斯时代的49天动荡之后稳定公共财政,这比一些保守党人担心的要宽松。担心。
然而,这些数字也引发了对潜在风险的担忧。
与亨特去年11月的财政报告相比,更高的税收、较低的能源和债务服务成本以及更好的增长使平均每年借款减少了246亿英镑。他花了其中的三分之二,仅仅满足了他的财政规则,即债务在2027-28年必须以GDP的比例下降。这一限制被视为政府致力于健康财政的证明,并有助于去年年底恢复了金融市场的平静。
他剩下的65亿英镑的余地是自OBR成立以来13年来最小的,平均为256亿英镑。
“相对于我们所面临的冲击,这是一个非常小的金额,”OBR表示,并补充说,过去的危机通常会增加相当于国内生产总值10%的债务。
选举模式
政治计算很可能是该决定的核心。
据一位熟悉此事的官员称,苏纳克对早期版本的预算缺乏雄心壮志感到失望。亨特所提出的内容将公共财政推到了极限。财政部拒绝置评,苏纳克的办公室没有立即回应置评请求。
彭博经济学的英国经济学家丹·汉森表示:“亨特有选择,是为了在选举前的大礼包中节省他有限的空间,还是现在花钱,希望经济结果而不是头条新闻在投票箱中获得选票。他选择了后者。时间将告诉我们这个赌注是否会成功。”
英国不再预期2023年经济衰退
英国的衰退将比以前的预测更为浅层
来源:预算责任办公室
预算符合政治时机的方式是明显的。
根据OBR的数据,亨特的企业税减免将在2024年4月开始的财政年度中提高0.3%的增长,因为公司进行投资。将其限制在三年内使他能够绕过财政约束,因为在规则生效之前成本就消失了。但随着选举的临近,他永远无法提供企业所需的长期确定性,尽管他暗示可能会在竞选宣言中承诺,“尽快在我们可以负责的情况下使其永久化。”
到期时,劳动力市场改革将启动,将使产出增加0.2%。连同更高的移民人数,这两项措施将使经济现金规模比预期的预测期末增加0.8%。
风险
OBR最重要的影响不是其增长升级或取消其衰退预测,而是其假设经济比预想的更富税收,以及净移民将更多。
2027年额外的16万移民将潜在产出提高0.5%,提供的供给侧提振比企业减税或返岗改革都要大。
民意赤字
苏纳克的英国保守党落后工党很多
来源:YouGov
然而移民对政府和执政保守党来说是一个敏感问题,亨特还可能面临其他潜在的麻烦。OBR的预测财政余地假设亨特通过增加燃油税来增加收入。这很可能不会得到他的政党的支持,但如果亨特像他在周三所做的那样一直取消燃油税的上涨,就像自2011年以来每位财政大臣都做的那样,他的财政余地将缩小到不到30亿英镑。
生活成本
亨特有效地利用了他能找到的每一分钱来促进增长,但如果预算旨在为保守党的竞选活动做准备,那么他找到的动力远远不足以改变形势。
即时经济背景可能看起来更好,根据预测,失业率仅略有上升,通货膨胀从10.1%下降到今年年底的2.9%,但家庭前景仍然黯淡。
每人实际生活水平将在2022年4月至2024年4月之间下降5.7%,这比11月的预测下降幅度小,但根据OBR的说法,“仍然是自1956-57年记录开始以来最大的两年下降”,到2028年,生活水平仍将低于疫情前水平0.4%。
在亨特发表讲话时,约50万名公共服务工作者,包括教师和医生,正在罢工。这表明预算可能会面临多大困难,然而他几乎没有提到持续数月的罢工行动,并宣布没有新措施试图结束罢工。
英国工会大会称之为“悬而未决的问题”。
“让公共服务逐渐衰退将会让政府后悔不已,”英国公共服务工会Unison的总书记克里斯蒂娜·麦肯尼亚表示。“经济无法在公共服务薄弱的情况下蓬勃发展。”
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