普京签署法令暂停俄罗斯资产的热门路径 - 彭博社

新的俄罗斯规定正在使投资者通过将他们的证券出售给所谓友好国家的经纪商来退出他们的持股变得更加复杂。

根据上周俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署的法令，自去年3月1日以来从不友好国家的投资者处购买并在俄罗斯托管人登记的政府卢布债券、存托凭证和欧元债券的交易现在将需要中央银行或特别政府委员会的批准。

此前，只有自克里姆林宫入侵乌克兰以来被认为对俄罗斯敌对的国家的投资者需要许可。现在适用于来自友好国家的俄罗斯居民或非居民，这促使经纪商暂停交易并寻求俄罗斯银行的澄清，根据参与交易的几名交易员透露。

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交易员表示，法令的影响和最终目的尚不清楚，交易处理的停滞可能是暂时的，他们要求匿名，因为他们未被授权公开讨论此事。

彭博社联系俄罗斯银行时，俄罗斯银行的代表拒绝置评。

交易商向中央银行提出的问题包括，是否应将该规定应用于俄罗斯公司在国外注册的存托凭证，比如Yandex NV，以及哪些与债券和政府卢布债务（或OFZs）有关的交易可能在没有许可的情况下被允许。

去年俄罗斯入侵乌克兰之前，根据股票交易所和中央银行的数据，国际投资者在俄罗斯股票、政府欧元债券和OFZs中拥有大约1500亿美元的投资等值。

尽管许多较大的基金自战争以来冻结了他们的俄罗斯持有，并将它们减记至零，但一些投资者仍能够在制裁、资本管制和被封锁的国际清算所的情况下退出他们的俄罗斯资产。外国人以折扣价将他们的证券卖给亚美尼亚和哈萨克斯坦等国的券商，然后这些券商可以将它们转卖给俄罗斯的投资者。

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来自Rybalkin, Gortsunyan, Dyakin and Partners律师事务所高级合伙人Alexei Klementiev的评论：

“对俄罗斯投资者在海外获得的证券进行国内销售的限制将减少俄罗斯投资者进行海外交易的动机，因为这些资产的再销售机会需最终在俄罗斯获得批准”

“‘不友好’司法管辖区的投资者仍将能够在彼此之间和与‘友好’司法管辖区的当事方之间交易俄罗斯证券，而无需中央银行的批准，但要将资金带入俄罗斯，则需要获得批准。如果俄罗斯投资者在2022年3月1日之后从‘不友好’司法管辖区的投资者那里购买了俄罗斯证券，将其带到俄罗斯，然后试图将其卖给另一位俄罗斯投资者，他们也将需要获得该交易的批准”